La liste des membres du 20e Politburo central est publiée, et le nombre de membres issus de l’industrie militaire a considérablement augmenté. Du point de vue de l’expérience militaire et industrielle des membres, à l’exception du président de la Commission militaire, trois membres du 19e Politburo central ont une expérience militaire (deux de l’armée de terre et un de l’armée de l’air), et aucun membre n’a d’expérience dans un groupe industriel militaire ; deux membres du 20e Politburo ont une expérience militaire (tous deux de l’armée de terre), mais trois membres ont une expérience dans un groupe industriel militaire, dont un a une expérience professionnelle dans le groupe industriel de l’armement. Cependant, trois membres ont une expérience des groupes industriels militaires, dont un a une expérience du groupe de l’industrie de l’armement et deux ont une expérience du groupe Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) . Ce changement de structure peut souligner l’importance et l’urgence du développement futur de l’industrie de la défense chinoise.
Le “20e Congrès national” a mis davantage l’accent sur la “sécurité”, et la sécurité de la défense nationale pourrait devenir la première orientation. En comparant la fréquence des mots clés du 19e Congrès national et du 20e Congrès national, nous avons constaté que les mots “économie”, “marché”, “réforme”, etc. sont plus importants que ceux du 20e Congrès national. Les mots “réforme” ont diminué par rapport au rapport du 19e Congrès national, tandis que les mots “sécurité”, “science et technologie”, “défense + armée + militaire” et “sécurité” ont diminué. Les termes “défense + militaire + militaire” ont augmenté respectivement de 18 (17-35), 4 (5-9) et 5 (18-23) fois, les expressions liées à la sécurité étant les plus évidentes, et la défense et la sécurité pourraient devenir la principale direction de la force. “Dans le rapport du 20e Congrès national, il est proposé pour la première fois “d’améliorer la capacité de l’armée populaire à gagner, d’innover en matière d’orientation stratégique militaire, de développer des stratégies et tactiques de guerre populaires, de construire un système de force de dissuasion stratégique solide, d’augmenter la proportion de nouvelles forces de combat dans de nouveaux domaines, et de promouvoir en profondeur la formation militaire orientée vers le combat”. Il s’agit de nouvelles exigences pour la construction de la défense nationale, qui indiquent que l’industrie militaire se développera dans une direction plus globale et multidimensionnelle. L’expression de la réforme militaire est passée de “le 19e Congrès national – Poursuivre l’approfondissement de la défense nationale et de la réforme militaire” à “le 20e Congrès national – Consolider et élargir la défense nationale et la réforme militaire”, ce qui indique que le cycle actuel de la réforme militaire sera plus complet et multidimensionnel. Cela indique que le cycle actuel de réforme de l’armée a été efficace et que la structure et les politiques pertinentes de l’armée ont fondamentalement pris forme. À l’avenir, l’accent sera mis sur le renforcement des capacités militaires, et le développement rapide des équipements est toujours d’actualité. En termes de développement de modèles, le nombre de nouveaux modèles et la demande vont encore augmenter, et le remplacement des anciens modèles devrait s’accélérer.
Conseil d’investissement : le concept de sécurité “vingt” à mener, le marché des Q4 militaires devrait s’ouvrir. Le concept de sécurité à “vingt” est en tête, la sécurité de la défense nationale est inégalée, et l’attention du marché est évidemment en hausse. Le quartile de valorisation du secteur de l’industrie militaire est de 31,8%, avec une marge de progression plus importante. Comme l’impact de l’épidémie tend à s’affaiblir, on s’attend à ce que le taux de croissance de la performance du troisième trimestre soit meilleur que celui du deuxième trimestre, et que le boom s’accentue, il est recommandé de prêter attention à la performance des actions à forte croissance. En outre, avec l’arrivée progressive des trois rapports trimestriels, il est recommandé de mettre activement en place des opportunités de changement de valorisation au quatrième trimestre. Configuration ” à cinq dimensions ” recommandée : 1) chaîne industrielle du développement de l’aviation, comprenant Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) ; 2) chaîne industrielle de l’aviation, comprenant Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) et . Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) ; 3) la chaîne de l’industrie des missiles, notamment Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) et la navigation polytechnique ; 4) la localisation pour améliorer le bénéfice du sujet, notamment Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) et China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ; 5) la réforme des entreprises d’État pour améliorer la croissance des performances du sujet, notamment Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) , Avicopter Plc(600038) et Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) .
Risques : le “14e plan quinquennal” et le risque de réforme militaire ne sont pas ceux attendus.
