Comme l'”argent intelligent”, les fonds vers le nord dans les derniers jours, la grande quantité d’entrée et de sortie, est très préoccupé par le marché.
Le 24 octobre, la vente nette unilatérale des fonds nord-américains a atteint 17,912 milliards de yuans, soit un montant de vente nette record en une seule journée, dont 12,207 milliards de yuans à la Bourse de Shanghai et 5,705 milliards de yuans à la Bourse de Shenzhen.
L’achat net de la société est le seul secteur industriel avec un achat net de plus de 1 milliard de yuans, tandis que les communications, les ordinateurs, les industries extractives et les industries immobilières ont également reçu un achat net de plus de 100 millions de yuans. 5 actions ont reçu un achat net de plus de 300 millions de yuans, avec Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) et Yankuang Energy se classant parmi les trois premiers acheteurs nets la semaine dernière.
La plus récente sortie nette continue de l’histoire des actions A remonte à février 2022, depuis le conflit Russie-Ukraine, avec une sortie de près de 43,4 milliards sur 13 jours de bourse. Mais à plus d’un mois d’intervalle, les actions A ont connu une reprise majeure. Cette fois-ci, avec une nouvelle sortie importante de fonds en direction du nord, quels nouveaux signaux émergent du marché actuel ?
Montant net des ventes record en un seul jourDès l’ouverture du marché aujourd’hui, les sorties nettes de fonds vers le nord ont été plus importantes, et vers 10 h 40, les sorties nettes de fonds vers le nord étaient supérieures à 5 milliards de yuans, puis à la fermeture des bureaux à midi, les sorties nettes de fonds vers le nord avaient atteint plus de 9 milliards de yuans. Dans l’après-midi, les sorties nettes de fonds vers le nord se sont poursuivies, et à la fermeture des bureaux, la vente nette était de 17,912 milliards de yuans.
Auparavant, selon les analyses statistiques des sociétés de courtage, il y a eu six sorties de fonds plus importantes vers le nord dans l’histoire.
En juillet et octobre 2015, une sortie nette de près de 70 milliards de yuans sur 30 jours de bourse.
Octobre 2018, lorsque les frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées, avec une sortie nette de 19 milliards de yuans sur 13 jours de bourse.
Mars 2019, encaissement du flottant, avec des sorties de près de 80 milliards de dollars sur 52 jours de bourse.
Mars 2020, une crise de liquidité du dollar, avec des sorties de près de 110 milliards de dollars sur 22 jours de bourse.
février 2022, depuis le conflit Russie-Ukraine, avec des sorties de près de 43,4 milliards de dollars sur 13 jours de bourse.
Ce cycle de sorties nettes de fonds vers le nord a commencé à montrer des signes à partir de la fin du mois de septembre. Depuis ce mois-ci, les fonds en direction du nord ont enregistré des sorties nettes tous les jours de bourse, à l’exception du premier jour de bourse après la fête nationale et du 14 octobre. Au 24 octobre, près de six jours de négociation consécutifs pour réduire les positions accumulées de plus de 47 milliards de yuans.
Les actions individuelles, les données montrent que les dix principales actions actives dans le capital nord aujourd’hui, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) le montant de la vente nette de la transaction du haut, une seule journée de transaction de vente nette 4,367 milliards de yuans ; suivie par la Chine Stock Market News, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , une sortie nette de 1,086 milliards de yuans, 974 millions de yuans, respectivement. En outre, les fonds nordistes en Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Longji Green Energy et d’autres actions sur une seule journée ont subi des sorties nettes de plus de 400 millions de yuans. En revanche, Tianqi Lithium Corporation(002466) et Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ont connu des achats nets de fonds vers le nord, avec des achats nets de 347 millions de yuans et 243 millions de yuans respectivement en une seule journée.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) les données collationnées montrent que du 23 août au 19 octobre, le capital vers le nord a principalement ajouté des produits chimiques de base, l’industrie de la défense et les médias et d’autres industries, l’entrée nette s’est élevée à 2,28 milliards de yuans, 2,09 milliards de yuans, 1,22 milliard de yuans ; principalement réduit les positions dans l’alimentation et les boissons, la banque et les équipements électriques et d’autres industries, la taille de sortie nette de 11,81 milliards de yuans, 8,04 milliards de yuans, 7,88 milliards de yuans.
Les configurations et les points de vue des fonds commerciaux divergentDerrière la divergence du flux des plaques de capitaux vers le nord, la divergence dans la direction de l’allocation des industries entre les fonds allocatifs et transactionnels est également très préoccupante. China Industrial Securities Co.Ltd(601377) a déclaré que ces deux types de fonds ont récemment divergé davantage dans le sens de l’allocation sectorielle.
Parmi elles, la plaque d’allocation a principalement ajouté des positions dans les produits chimiques de base, les transports et les équipements électriques, avec des sorties nettes dans l’alimentation et les boissons, les matériaux de construction et les banques, tandis que la plaque de négociation a principalement ajouté des positions dans l’électronique, les services publics et les appareils ménagers, et a considérablement réduit les positions dans les équipements électriques, l’alimentation et les boissons et les banques.
Dans l’ensemble, les conseils d’allocation et de négociation ont divergé sur des secteurs tels que les transports, la médecine et la biologie, les communications, les appareils ménagers, les services publics, les ordinateurs, l’électronique, les métaux non ferreux et les équipements d’énergie électrique, avec un fort consensus sur l’augmentation des positions dans les secteurs de la défense et des médias, et la réduction des positions dans la finance non bancaire, le commerce et le détail, les matériaux de construction, les banques et l’alimentation et les boissons.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) a déclaré qu’au 21 octobre, la valeur marchande des actions détenues par la Bourse du Land avait atteint 2,1 trillions. En termes de structure de répartition sectorielle, les cinq premières positions les plus longues se situent dans les secteurs de l’équipement électrique, de l’alimentation et des boissons, de la pharmacie et de la biologie, de la banque et de l’électronique ; tandis que la valeur de marché des participations dans les secteurs de l’électroménager, de l’alimentation et des boissons, des soins de beauté, de l’équipement électrique et du charbon représente une proportion relativement élevée de la valeur de marché du flottant.
Citic Securities Company Limited(600030) a ensuite indiqué qu’à la fin de la semaine dernière, l’afflux net cumulé de fonds en provenance du nord depuis le début de 2022 était de 16,6 milliards, et la sortie nette cumulée mesurée était de 29 milliards, avec une entrée nette de 80,8 milliards de capitaux étrangers alloués, une sortie nette de 37,5 milliards de capitaux étrangers négociés, et une sortie nette de 22,8 milliards de fonds hébergés dans des institutions nationales financées par Hong Kong.
Si l’on s’en tient à la situation de la semaine dernière, Citic Securities Company Limited(600030) la sortie nette cumulée réelle des fonds en provenance du Nord cette semaine-là était de 29,3 milliards, mesurée comme une sortie nette cumulée de 78,45 milliards, dont une sortie nette de 10,7 milliards de capitaux étrangers alloués, une sortie nette de 16,8 milliards de capitaux étrangers négociés et une sortie nette de 1,52 milliard de fonds hébergés dans des institutions nationales financées par Hong Kong.
Quels sont les nouveaux signaux qui émergent du marché ?Quelles sont les raisons de l’importante sortie de fonds vers le nord et comment envisager l’avenir du marché ? À cet égard, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) a déclaré que les taux d’intérêt obligataires américains ont continué à atteindre des sommets, déclenchant la volatilité du marché mondial. Les turbulences politiques en Europe, le jeu des grandes puissances, les conflits géopolitiques, etc. continuent également de réduire l’appétit pour le risque des marchés. Depuis le 11 octobre, la sortie des fonds du Nord de la Bourse du Land s’est accélérée pour atteindre 37 milliards de yuans, dont la plaque d’allocation est une force principale de sortie rare.
Pour l’avenir, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) estime que, de la valorisation, la prime de risque des actions, en date du 21 octobre, l’indice composite de Shanghai 11,8 fois, 45,4 fois la valorisation PE de l’indice GEM, est le bas de ces dernières années, approchant le niveau à la fin du mois d’avril de cette année, la prime de risque des actions est également en 2010 depuis 85,4% et 93,2% du sommet historique. Après les vacances de la Fête nationale, le chiffre d’affaires de Shanghai et de Shenzhen a légèrement rebondi, mais le chiffre d’affaires quotidien moyen n’était encore que d’environ 740 milliards de yuans, soit nettement moins que le niveau de la fin avril de cette année. Du point de vue des positions institutionnelles, les institutions à rendement absolu, représentées par le capital-investissement, ont de nouveau atteint des niveaux historiquement bas après avoir connu une réduction significative de leurs positions depuis le mois d’août.
“Les attentes pessimistes actuelles, tant au niveau national qu’international, se sont reflétées dans l’évaluation et la position du marché. Lorsque les facteurs de risque à l’étranger s’atténueront progressivement, le marché devrait ouvrir la voie à une vague de réparation “d’amour à la fin de l’automne”.” China Industrial Securities Co.Ltd(601377) suggère que le plus tard peut se concentrer sur la fabrication avancée liée à la “nouvelle demi-armée”, les produits pharmaceutiques, ainsi que autour de la science et l’innovation, peut être dans l’année prochaine ou même dans les prochaines années pour inaugurer une nouvelle prolifération de “lettre innovation”, “nouvelle”. À moyen et long terme, nous devons continuer à nous concentrer sur les six grandes orientations que sont les nouvelles énergies, les technologies de l’information et de la communication de nouvelle génération, l’industrie manufacturière haut de gamme, la biomédecine, la sécurité alimentaire et d’autres “nouvelles spécialisées et spéciales”.
Bosera Fund a déclaré, dans les rendements obligataires américains continuent d’augmenter, les fonds d’outre-mer continuent de revenir, depuis Octobre, la sortie nette globale des fonds vers le nord plus de 50 milliards de yuans. Du point de vue du chiffre d’affaires du marché, le chiffre d’affaires du marché des actions A a fluctué autour de 800 milliards de yuans la semaine dernière, avec un regain d’énergie en volume par rapport à la période précédant les vacances. L’inflation actuelle à l’étranger reste élevée, les principales économies ouvrant progressivement le rythme des hausses de taux d’intérêt et les attentes du marché concernant une hausse agressive des taux par la Fed au cours de l’année étant toujours d’actualité.
En septembre, l’IPC de la Chine a augmenté et l’IPP a continué de baisser, les niveaux d’inflation restant globalement gérables. Dans ce contexte, la politique monétaire de la Chine a maintenu une approche “centrée sur moi” avec un ton régulier et accommodant, et la liquidité est restée raisonnablement abondante. La valorisation globale actuelle des actions A se situe à un niveau relativement bas, où la tendance positive à long terme reste inchangée, et une attention appropriée peut être accordée aux opportunités dans les secteurs industriels à fort boom industriel et à valorisation relativement raisonnable, tels que les nouvelles énergies, l’industrie militaire, etc.
Minsheng plus fonds d’argent a déclaré, depuis la semaine dernière, le capital vers le nord accéléré sortie nette, depuis la semaine dernière pour six jours de négociation consécutifs continue sortie nette de 47,2 milliards de yuans, ou en traînant les actions A vers le bas les principaux facteurs financiers. En outre, à l’approche du relèvement des taux d’intérêt de la Fed, l’indice du dollar américain a continué de grimper la semaine dernière, et le RMB est toujours confronté à une plus grande pression de dépréciation à court terme. À l’approche du relèvement des taux de la Fed en novembre, l’indice du dollar américain a continué à augmenter et le RMB à se déprécier par rapport au dollar américain. À court terme, la tendance à un dollar américain fort pourrait se poursuivre car le processus de relèvement des taux de la Fed n’est peut-être pas terminé et la dynamique de hausse du dollar fort ne s’est pas encore dissipée.
Pour l’avenir, ils estiment que les pressions inflationnistes devraient s’atténuer, car les données économiques aux États-Unis ont récemment commencé à s’affaiblir et les produits de base dans leur ensemble se sont repliés, avec une baisse des pressions sur les coûts. À mesure que l’économie chinoise s’améliore et que l’économie américaine se détériore, l’écart négatif entre les États-Unis et la Chine devrait se resserrer, la pression exercée sur le RMB pour qu’il se déprécie par rapport au dollar américain devrait s’atténuer et l’économie chinoise devrait attirer à nouveau les investissements étrangers.
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