Revue de l’industrie
Au cours de la période considérée (202210/10202210/21), le secteur des machines et équipements a progressé de 8,13 %, dépassant l’indice CSI 300 de 9,76 %. Les sous-secteurs secondaires des équipements d’automatisation, des équipements généraux, des machines de construction, des équipements spéciaux et des équipements de transport ferroviaire ont progressé respectivement de 9,80 %, 8,40 %, 7,67 %, 7,65 % et 4,77 %. Parmi les principaux sous-secteurs tertiaires de suivi, les équipements de contrôle industriel, les équipements laser, les équipements spéciaux au lithium, les équipements de traitement photovoltaïque ont augmenté respectivement de 10,39%, 8,72%, 6,49%, 2,12%, tandis que les équipements semi-conducteurs ont baissé de 3,3%.
Performance de l’industrie depuis le début de l’année, les machines et équipements des cinq sous-secteurs secondaires ont tous baissé, la plaque d’équipement général a baissé le moins, 13,32%, la plaque de machines de construction a baissé le plus, 30,68%, se concentrer sur le suivi des cinq sous-secteurs tertiaires, l’équipement de traitement photovoltaïque a augmenté de 6,53%, le reste est en baisse, y compris l’équipement de contrôle industriel a baissé le moins, 14,37%, l’équipement laser a baissé le plus, 40,53%. Les autres ont baissé, les équipements de contrôle industriel ayant le moins baissé, de 14,37%, et les équipements laser ayant le plus baissé, de 40,53%.
En ce qui concerne les actions individuelles, Suzhou Secote Precision Electronic Co.Ltd(603283) , Suzhou Shijia Science & Technology Inc(002796) , Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) , Guangzhou Hexin Instrument Co.Ltd(688622) et Anhui Heli Co.Ltd(600761) ont été les principaux gagnants au cours de la période considérée, en hausse de 73,7 %, 59,9 %, 51,5 %, 50,5 % et 43,3 % respectivement. En termes de valorisation, au 21 octobre 2022, le ratio P/E dynamique de l’industrie des machines et équipements était de 29,69 fois, à un niveau historique de 52,4 %, en hausse de 2,25 par rapport à 27,44 fois le 7 octobre 2022, avec une valorisation au niveau du 11e de l’industrie primaire de Shenyang. Parmi les sous-secteurs secondaires, les équipements d’automatisation présentent le niveau de valorisation le plus élevé, à 37,19x. Le niveau de valorisation des équipements de semi-conducteurs et des équipements de traitement photovoltaïque est plus élevé parmi les principaux sous-secteurs tertiaires de suivi, avec respectivement 85,83 fois et 46,88 fois.
Le point de vue de ce numéro
L’équipement PECVD pour batteries TOPCon continue d’être reconnu par les usines de batteries et il est recommandé de prêter attention aux sociétés d’équipement connexes. Le 11 octobre, Royal Group Co.Ltd(002329) a déclaré dans une enquête que la capacité de production de cellules TOPCon de 20GW de la société à Fuyang sera mise en production en juin et octobre 2023, soit 5GW respectivement, et qu’une ligne de production de 10GW sera ajoutée en 2024. En ce qui concerne la sélection des équipements, la société a déclaré avoir choisi la voie PECVD pour les raisons suivantes : (1) la voie PE est moins coûteuse que la voie LP en termes d’acquisition d’équipements ; (2) en comparaison, la voie PE présente une durée de traitement plus courte, une plus grande capacité par unité d’équipement, moins de machines d’équipement, moins d’espace et une meilleure disposition des équipements ; (3) de faibles coûts de maintenance : la voie LP présente une durée de vie moyenne des tubes de quartz de 56 jours, une durée de vie des cuves de quartz de 60 jours et une consommation de pièces de quartz de 1,62 million par jour. (3) faibles coûts de maintenance : la durée de vie moyenne du tube de quartz de la route LP est de 56 jours, la durée de vie du bateau de quartz est de 60 jours, et la consommation de pièces de quartz est de 1,62 million/unité/an, tandis que la durée de vie du tube de quartz de la route PE est de 1 à 2 ans, et seulement la consommation normale du bateau de graphite. L’ensemble de l’équipement doit être arrêté pendant cette période. En outre, les cellules TOPCon de Tongwei utilisent la voie technologique de dépôt de polysilicium 210PECVD, avec un rendement de conversion moyen de plus de 24,7 %.
L’équipement PECVD a remporté plusieurs appels d’offres au cours de l’année. Les 22 juillet et 1er août de cette année, Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) a annoncé sur son site officiel de microblogging que la voie PE-Poly de l’entreprise avait remporté deux appels d’offres consécutifs pour le projet de cellule TOPCon. Le 23 juin de cette année, le premier équipement de revêtement deux en un utilisant la voie PECVD+PVD a été livré au client par Shengcheng Photovoltaics, une filiale de Jingshan Light Machinery.
En septembre 2022, la sectorforme nationale d’expérimentation du photovoltaïque et du stockage d’énergie (base de Daqing) a publié les résultats du premier semestre 2022 : parmi les différents types de modules, le module N-TOPCon présente la meilleure production d’énergie, un taux bifacial plus élevé et une température de fonctionnement plus basse ; le module N-HJT présente une température de fonctionnement plus élevée et une perte de température plus importante ; et le module N-HJT présente une température de fonctionnement plus élevée et une perte de température plus importante. Les modules N-HJT ont des températures de fonctionnement plus élevées et des pertes thermiques plus importantes ; les modules N-IBC ont un taux bifacial plus faible et un gain arrière plus faible.
La capacité prévue de TOPCon dépasse 240 GW. Selon nos statistiques, la capacité actuelle des cellules TOPCon en construction/à construire est de 240,3 GW. Les principaux fabricants de cellules ont accéléré la mise en place de leur capacité TOPCon, notamment Longi avec 30 GW (en construction), JinkoSolar avec 22 GW (en construction) et Tongwei avec 8,5 GW (en construction).
Nous pensons que dans le contexte de l’expansion accélérée de TOPCon, la voie PECVD continuera d’être reconnue par les usines de cellules et la part de marché du PECVD continuera d’augmenter, et nous suggérons de nous concentrer sur les sociétés d’équipement ayant une technologie d’équipement PECVD mature et des commandes de marché telles que Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) et J.S.Corrugating Machinery Co.Ltd(000821) .
