Points forts de l’investissement.
Accélération de la modernisation de la défense nationale et des forces armées. Le quatorzième plan quinquennal et la proposition d’objectifs visionnaires pour 2035 indiquent clairement que nous devons accélérer la modernisation de la défense nationale et de l’armée afin de réaliser l’unification d’un pays riche et d’une armée forte ; dans le même temps, il est mentionné que nous devons accélérer le développement de la mécanisation, de l’information et de l’intégration des renseignements. La période du “Quatorzième plan quinquennal” est également une période clé pour relier 2035 à réaliser la modernisation de la défense nationale et de l’armée, nous croyons que pour accélérer la construction de la technologie de l’information de la défense nationale, l’industrie de l’électronique militaire va inaugurer une croissance rapide.
Tendance de développement de l’industrie de l’électronique militaire. Alors que la construction de la technologie de l’information de la défense nationale continue de s’approfondir, l’accélération de l’installation de nouvelles armes de combat principales, le renouvellement et la mise à niveau des anciens équipements apporteront de nouveaux espaces de marché pour l’industrie de l’électronique militaire. Selon les calculs de l’Institut de recherche industrielle Foresight, en 2025, la taille du marché de l’industrie électronique militaire chinoise devrait atteindre 501,2 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel composé moyen de 9,33 % de 2021 à 2025.
Les attributs de croissance des composants actifs sont remarquables. Le marché chinois des FPGA a continué à se développer et à croître ces dernières années. Selon les données de Frost & Sullivan, le marché chinois des FPGA est passé d’environ 6,55 milliards de RMB en 2016 à environ 15,03 milliards de RMB en 2020, avec un TCAC d’environ 23,1 %. Avec la poursuite de l’accélération du processus de substitution nationale, la demande du marché chinois des FPGA devrait continuer à croître.
Les produits MLCC ont une large gamme d’applications, avec des clients en aval couvrant l’aérospatiale, l’aviation, les navires, les armes et autres armements, ainsi que des secteurs industriels et de consommation tels que le transport ferroviaire, l’électronique automobile, les réseaux intelligents, les nouvelles énergies et l’électronique grand public. En tant que plus grand marché de condensateurs, le taux de croissance de l’échelle de l’industrie chinoise des condensateurs continue d’être plus élevé que le taux de croissance de l’échelle mondiale. Selon l’Association chinoise de l’industrie des composants électroniques, l’échelle du marché de l’industrie chinoise des MLCC a atteint 46,2 milliards de yuans en 2020, en hausse de 5,48 % en glissement annuel, et l’échelle du marché devrait atteindre 53,3 milliards de yuans d’ici 2023, avec un taux de croissance composé d’environ 5 %.
Stratégie d’investissement. Le deuxième dix a souligné que, comme prévu pour atteindre l’objectif de la construction de l’armée de cent ans, accélérer l’armée du peuple dans une armée de classe mondiale, est une exigence stratégique pour la construction globale d’un pays socialiste modernisé, qui a une demande plus élevée pour le remplacement de l’équipement et l’équipement de technologie de l’information mise à niveau intelligente. Dans le même temps, la construction de l’information de la défense nationale doit parvenir à un contrôle indépendant et à la substitution nationale, les composants électroniques chinois actuels pour atteindre la substitution nationale a encore beaucoup de place pour l’amélioration, à long terme optimiste sur la croissance de l’industrie. Recommandé : Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) .SZ), China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) .SZ), Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) ( Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) .SZ), Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ( Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) .SZ), Visions Chang Technology (001270.SZ), Guo Bo Electronics (688375.SH).
Conseil sur les risques. Hausse des taux d’intérêt mondiaux plus importante que prévu, entraînant une baisse de la demande de composants ; progrès plus faibles que prévu du taux de localisation, entraînant une baisse des performances des entreprises de composants ; achats d’armes et d’équipements plus faibles que prévu.
