Vue d’ensemble
Le marché du secteur des métaux non ferreux a enregistré une performance plus faible que le marché général au troisième trimestre. Au cours du dernier trimestre (du 1er au 30 septembre), l’indice CITIC Non-Ferrous Metals (CI005003) a clôturé à 6491,5 points, en baisse de 1202,7 points ou 15,6 % sur le trimestre, sous-performant l’ESS (baisse de 11,0 % en glissement trimestriel) et le CSI 300 (baisse de 15,2 % en glissement trimestriel). En termes de classement sectoriel, le secteur des métaux non ferreux de CITIC s’est classé 22e en termes de gain/perte parmi tous les secteurs. Par secteur, les neuf sous-secteurs des métaux non ferreux ont tous baissé entre le 1er juillet et le 30 septembre. La plus faible baisse a été enregistrée dans le secteur du tungstène, qui a diminué de 3,4 % ; la plus forte baisse a été enregistrée dans le secteur du nickel, du cobalt, de l’étain et de l’antimoine, qui a diminué de 29,9 %.
En ce qui concerne les actions individuelles, 22 sociétés de métaux non ferreux ont vu leurs cours augmenter au troisième trimestre. Au cours du troisième trimestre de 2022, 22 des 114 principales sociétés de métaux non ferreux cotées en A ont augmenté, les cinq premiers gagnants étant ST Garden City, Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) et Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , en hausse de 74%, 32%, 30%, 28% et 27% respectivement ; les cinq premiers perdants étaient Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) et Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) . Les cinq principales baisses ont été Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) et Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , avec des baisses respectives de 50 %, 39 %, 33 %, 33 % et 32 %.
Selon les prévisions de performance du troisième trimestre, les entreprises du secteur du lithium ont un taux de croissance élevé. La plupart des rapports trimestriels des entreprises de métaux non ferreux sont publiés entre le 22 et le 31 octobre. Au 21 octobre 2022, parmi les entreprises qui ont publié leurs prévisions de résultats pour le troisième trimestre mais qui n’ont pas encore publié leur troisième rapport trimestriel, le secteur du lithium présente un taux de croissance élevé. Parmi eux, Youngy Co.Ltd(002192) devrait réaliser une augmentation annuelle du bénéfice net de 4331%-4700% au T1-T3 2022, Tianqi Lithium Corporation(002466) devrait croître de 2769%-3090%, Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) devrait croître de 562%-595%, Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) devrait croître de 478%-519%, Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) devrait croître de 252%-369%. 252% – 369% de croissance par rapport à l’année précédente. Parmi les entreprises liées aux non-ferreux qui ont divulgué leur troisième rapport trimestriel, Yunnan Copper Co.Ltd(000878) et Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) affichent des taux de croissance plus élevés. Au 21 octobre 2022, parmi les entreprises liées aux non-ferreux qui ont divulgué leur troisième rapport trimestriel, Yunnan Copper Co.Ltd(000878) et Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) ont atteint des taux de croissance plus élevés, le bénéfice net attribuable à la société mère augmentant respectivement de 184 % et 155 % en glissement annuel du T1 au T3 2022.
En termes de prix, parmi les métaux des nouvelles énergies, hormis le cobalt, le prix du lithium et du nickel a augmenté au troisième trimestre, ce qui pourrait profiter aux entreprises concernées. En ce qui concerne les métaux des nouvelles énergies, au 30 septembre 2022, le carbonate de lithium pour batterie a augmenté de 9,38 % au troisième trimestre ; l’hydroxyde de lithium a augmenté de 7,49 % au troisième trimestre. Au 30 septembre 2022, le tétraoxyde de cobalt était en baisse de 11,74% au troisième trimestre ; le sulfate de cobalt était en baisse de 16,22% au troisième trimestre. Au 30 septembre 2022, le prix de règlement au comptant du nickel du LME sur le marché international a augmenté de 2,96 % au cours du troisième trimestre ; le prix de règlement à terme du nickel du SHFE en Chine a augmenté de 6,62 % au cours du troisième trimestre. Profitant de l’augmentation de la demande en aval, les prix du lithium et du nickel, ainsi que du cobalt, ont augmenté au troisième trimestre, ce qui pourrait profiter aux entreprises liées. En ce qui concerne les métaux précieux, au 30 septembre 2022, les contrats à terme sur l’or du COMEX ont clôturé en baisse de 8,10 % au troisième trimestre ; les contrats à terme sur l’or du China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) se sont établis en baisse de 0,53 % au troisième trimestre. Les contrats à terme sur l’argent du COMEX ont clôturé en baisse de 4,47% au cours du troisième trimestre ; les contrats à terme sur l’argent de la Chine ont clôturé en baisse de 1,44% au cours du troisième trimestre. Les prix de l’or et de l’argent ont chuté au troisième trimestre, le dollar américain continuant à augmenter les taux d’intérêt. En ce qui concerne les métaux industriels, au 30 septembre 2022, le prix de clôture des contrats à terme sur le cuivre du COMEX sur le marché international a baissé de 5,54 % au cours du troisième trimestre ; le prix de règlement des contrats à terme sur l’aluminium du SHFE chinois a baissé de 3,26 % au cours du troisième trimestre ; le prix de règlement des contrats à terme sur le plomb du SHFE chinois a baissé de 0,20 % au cours du troisième trimestre ; le prix de règlement des contrats à terme sur le zinc du SHFE chinois a augmenté de 5,58 % au cours du troisième trimestre ; le prix de règlement des contrats à terme sur l’étain du SHFE chinois a baissé de 7,59 % au cours du troisième trimestre. Le prix de règlement des contrats à terme sur l’étain du SHFE chinois a chuté de 7,59% au cours du troisième trimestre. Les prix des métaux industriels ont généralement baissé au troisième trimestre dans un contexte d’anticipation d’une récession mondiale.
Conseil en investissement
Les prix du lithium et du nickel ont considérablement augmenté au troisième trimestre, et les producteurs connexes pourraient en profiter, notamment : Tianqi Lithium Corporation(002466) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , etc.
Avertissement de risque
Fluctuations inhabituelles des prix des produits, risques de catastrophes naturelles, demande en aval plus faible que prévu, etc.
