Code de stock : Chenguang Biotech Group Co.Ltd(300138) Abréviation du stock : Chenguang Biotech Group Co.Ltd(300138) Chenguang Biotech Group Co.Ltd(300138)
Fiche d’activité des relations avec les investisseurs – Formulaire 1
N° : 2022014
□ Recherche de cibles spécifiques □ Réunion d’analystes
□ Entretien avec les médias □ Présentation des résultats
Activités de relations avec les investisseurs □ Conférence de presse □ Activités de roadshow
Autre
□Site visit □One-to-one communication
√Autres (conférence téléphonique)
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Lin Yidan, Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Gai Yuanzhi, ICBC Credit Suisse Fund Yuan Chenyu, noms et participants de Efund Zhou Guangyuan, Tianhong Fund Lin Jianning, Deppon Fund Liu Min, Donghai Member Name Fund Yang Heng, Peng Yang Fund Zhu Yue, Tianzhi Fund Wang Zeyuan, Hong Kang Life Wang Rong, Zhong Ying Life Jiang Yu, Caitong Securities Co.Ltd(601108) Asset Management He Zhichao, Huabao Securities Yang Nan, BOC International Securities Wei Xin, Rong Guang Investment Han Fei, Rui Ting Asset Wang Yong, etc. 33 investisseurs, dont Wei Xin de BOCI Securities, Han Fei de Rongguang Investment et Wang Yong de Ruiting Asset.
Date 27 octobre 2022
Lieu Salle de conférence n° 1, route Chengguang, comté de Quzhou, ville de Handan, province de Hebei
Autres participants à la conférence téléphonique à différents endroits
Réceptionniste de la société cotée en bourse Men Ning, Directeur du Bureau du Conseil d’administration
I. Interprétation des données financières
1. résultats d’exploitation
Au cours des trois premiers trimestres de 2022, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 4,796 milliards RMB, soit une augmentation de 49,65 % en glissement annuel, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 337 millions RMB, soit une augmentation de 29,72 % en glissement annuel ; au troisième trimestre, les recettes d’exploitation se sont élevées à 1,569 milliard RMB, soit une augmentation de 41,89 % en glissement annuel, et le bénéfice net attribuable à la société mère de 96 millions RMB, soit une augmentation de 35,89 % en glissement annuel. Le bénéfice net de la société a augmenté de plus de 20% pendant 12 trimestres consécutifs, avec une très bonne durabilité des performances.
2. la structure de l’entreprise
L’activité des graines de coton a généré des revenus de 2,6 milliards de RMB, soit une augmentation de 80,49 % en glissement annuel, principalement en raison de la mise en service de nouvelles lignes de production.
3. les indicateurs de rentabilité
La marge bénéficiaire brute de l’activité d’extraits de plantes s’est établie à 24,82 %, soit une augmentation de 1,94 % en glissement annuel ; l’activité de graines de coton
La marge bénéficiaire brute de l’ensemble de la société s’est établie à 13,61 %, soit une baisse de 1,40 % en glissement annuel. La diminution de la marge bénéficiaire brute et nette est principalement due à la modification de la structure des revenus, le taux de croissance de l’activité de graines de coton étant plus élevé que celui de l’activité de plantation. Le rendement des actifs nets s’est établi à 11,47 %, en hausse de 1,09 % par rapport à l’année précédente, la rentabilité continuant de s’améliorer.
4. l’investissement dans la recherche et le développement
Les dépenses de R&D se sont élevées à 98,17 millions de RMB, soit une augmentation de 70,56 % en glissement annuel. La R&D étant l’une des compétences clés de la société, celle-ci a continué à augmenter ses investissements dans ce domaine ces dernières années, et les ressources humaines et matérielles investies dans les projets de R&D ont augmenté d’année en année au cours de la période considérée.
5. flux de trésorerie d’exploitation
Le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation s’est élevé à 1 698 millions RMB, soit une augmentation de 32 % en glissement annuel ; sur la base de l’exercice du quatrième trimestre de l’année dernière au troisième trimestre de cette année, le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation était de 478 millions RMB.
II. fonctionnement du produit
1、Produits principaux
Le prix du pigment rouge de paprika est resté stable, le volume des ventes a augmenté régulièrement et l’avance a continué à se développer. Le prix de l’essence de piment étant resté élevé, le volume des ventes a diminué d’environ 10 % et le chiffre d’affaires d’environ 3 % au cours des trois premiers trimestres, soit une baisse plus faible qu’au premier semestre. La récolte et le traitement des matières premières de la lutéine pour la nouvelle saison ont progressé sans heurts, jetant les bases de la croissance des ventes de produits. La proportion de matières premières fournies par des bases de plantation à l’étranger a continué d’augmenter, ce qui a permis de renforcer les avantages globaux des produits à base de lutéine. La nouvelle saison des produits à base de lutéine a été lancée et les ventes se sont déroulées comme prévu, les revenus de la lutéine de qualité alimentaire augmentant d’environ 26 % au cours des trois premiers trimestres.
2. produits de deuxième niveau
Les ventes d’extraits d’épices ont d’abord été déprimées puis se sont améliorées, bénéficiant du développement de la clientèle et de la reprise de la consommation, avec une croissance positive du chiffre d’affaires au troisième trimestre, à la fois en séquentiel et en glissement annuel. Le fonctionnement stable de la ligne de production d’extraction supercritique 5000L x 3 à Guiyang a permis de réduire davantage le coût de production du produit et d’améliorer l’avantage concurrentiel des extraits d’épices de la société, créant ainsi des conditions favorables à une amélioration continue de la pénétration du produit et de la part de marché à l’avenir. Les extraits nutritionnels et médicinaux ont continué à bien se développer, le chiffre d’affaires de la stévia dépassant 150 millions de RMB, l’efficacité de la production a continué à s’améliorer et le niveau de rentabilité a augmenté de manière significative ; les produits de santé tels que la lutéoline, la silymarine, la curcumine, le lycopène et l’extrait de romarin se sont développés rapidement et ont atteint différents degrés de croissance.
3. produits alimentaires de santé
Le secteur des produits diététiques a continué à explorer le modèle OEM et les canaux de vente innovants, réalisant un chiffre d’affaires d’environ 60 millions de RMB, soit une augmentation d’environ 70 % par rapport à l’année précédente ; la croissance rapide et continue du secteur des produits diététiques a jeté de bonnes bases pour la stratégie de la ” troisième étape ” de la société.
4. base de matières premières en Zambie
La base de matières premières en Zambie progresse sans problème, le développement des ressources foncières se poursuivant comme prévu et de nouvelles ressources foncières/agricoles étant activement recherchées ; les poivrons et les soucis plantés au stade précoce arrivent à maturité les uns après les autres et les travaux de récolte se déroulent de manière ordonnée.
5. le commerce de la graine de coton
Le secteur de la graine de coton adhère à un modèle d’activité en boucle qui consiste à s’approvisionner en matières premières et à vendre des produits, ce qui permet d’éviter les risques liés aux fluctuations du marché, et le bénéfice d’exploitation a augmenté parallèlement à l’ampleur de l’activité. Questions et réponses des investisseurs
1、La consommation de la Chine a été affectée par l’épidémie, mais la performance de l’entreprise a toujours maintenu une croissance rapide, est-ce parce que l’impact de l’épidémie il ya un décalage ?
Cette année est la troisième année de l’épidémie. Grâce à la stratégie de développement multi-espèces de l’entreprise et à la disposition multi-régionale des matières premières, la dynamique de développement de l’entreprise n’a pas connu de ralentissement significatif pendant l’épidémie. D’après l’expérience des trois dernières années, l’impact de l’épidémie sur les opérations de l’entreprise s’est principalement fait sentir sur les achats, la production et la logistique, et moins sur la demande. La plupart des produits de l’entreprise sont principalement utilisés dans le secteur de la consommation, où la demande est relativement rigide et donc moins affectée par l’épidémie. Seuls certains produits, comme l’extrait de poivre, ont été touchés par l’épidémie en raison de la forte proportion de clients de restaurants et du fait que le principal marché de consommation se trouve en Chine. 2. l’industrie des extraits de plantes est très fragmentée et l’entreprise dispose de matières premières et de capacités de production dans plusieurs régions. L’industrie des extraits de plantes a-t-elle un effet anti-échelle ?
Il existe un effet d’échelle dans l’industrie des extraits de plantes. L’industrie des extraits de plantes est relativement fragmentée, principalement parce qu’il existe des centaines de variétés dans l’industrie, et chaque variété est un segment de marché distinct. La plupart des entreprises n’ont pas la capacité d’étendre la variété de développement, de sorte que la concentration de l’ensemble de l’industrie est faible. Cependant, dans les segments de marché des produits uniques, la concentration est généralement plus élevée et le schéma concurrentiel est plus stable, ce qui indique l’existence d’un effet d’échelle dans l’industrie.
Deux raisons principales expliquent la forte concentration dans le sous-secteur : premièrement, la matière première est une culture, qui nécessite un environnement naturel pour sa croissance et il existe une zone de production avantageuse ; deuxièmement, le coût de production de l’entreprise principale est inférieur à celui de ses concurrents après qu’elle ait établi un avantage de premier plan dans la technologie de production et l’échelle de production.
L’entreprise dispose d’une capacité de production industrielle à grande échelle et à faible coût. L’entreprise dispose d’une capacité de production industrielle à grande échelle et à faible coût, et est une des rares entreprises du secteur à pouvoir disposer de matières premières de haute qualité dans toutes les régions, ce qui lui permet de devenir le leader du secteur dans de multiples variétés.
Outre la réduction du coût des matières premières, la société se préoccupe également de la sécurité de l’approvisionnement en matières premières. La croissance des cultures est facilement affectée par l’environnement extérieur, et la concentration des matières premières dans une seule zone de production est sensible au climat, aux parasites et à d’autres facteurs, ce qui n’est pas propice à la stabilité du secteur. La disposition transrégionale des matières premières peut améliorer la capacité de l’entreprise à réguler et à contrôler l’approvisionnement en matières premières, réduire l’impact des facteurs externes sur l’approvisionnement en matières premières, et assurer le développement stable et sain de l’industrie. Un environnement industriel stable sera plus propice à l’avantage à faible coût de l’entreprise grâce à son leadership technologique.
3、Quels sont les avantages des coûts de la main-d’œuvre et des terrains en Zambie par rapport à la Chine ?
La Zambie dispose d’excellentes conditions naturelles, de riches ressources agricoles et d’une situation politique locale relativement stable, mais en raison du niveau de développement économique et de l’industrie agricole relativement faible, le coût de la terre et de la main-d’œuvre est beaucoup plus faible qu’en Chine, en outre, certaines cultures peuvent être plantées pendant plus d’une saison par an, de sorte que l’avantage de coût de la base de plantation en Zambie est évident.
4、Phyto extraits sont des produits industriels standardisés, y a-t-il une situation de guerre des prix ? Il existe une forte concentration des segments de marché dans l’industrie des extraits de plantes et la concurrence par les prix n’est pas intense. La société ne s’inquiète pas de la guerre des prix avec ses pairs, principalement parce que : premièrement, la matière première des extraits de plantes est une culture spécifique, le temps d’approvisionnement est concentré et la quantité totale est limitée, de sorte que la concurrence au sein de l’industrie n’est pas trop féroce avec l’offre totale limitée ; deuxièmement, la société a un avantage de 5%-10% sur ses pairs en termes de technologie de production, de sorte qu’elle peut obtenir plus de profit au même niveau de prix ; troisièmement, l’aval de l’industrie est principalement Troisièmement, l’aval de l’industrie se situe principalement dans les domaines de l’alimentation et des boissons, des arômes et des parfums, de la médecine et des soins de santé, etc., le cycle de certification des clients est long et le processus est compliqué, ce qui augmente les barrières à l’entrée dans l’industrie ; quatrièmement, la plupart des entreprises de l’industrie sont de petite taille et leurs activités sont concentrées sur un ou deux produits uniques, il n’est donc pas dans leur intérêt de lancer une guerre des prix.
5, l’entreprise a augmenté ses investissements dans la recherche et le développement cette année, qu’est-ce qui se reflète dans l’amélioration des coûts et de la production ?
À ce stade, l’entreprise a quatre directions principales de recherche et développement : ① l’amélioration des processus pour améliorer l’efficacité de la production ; ② le développement de nouveaux produits ; ③ l’utilisation complète des ressources, une matière première pour extraire une variété de produits simultanément ; ④ la recherche d’applications de produits.
Outre les récompenses traditionnelles des projets, les membres de l’équipe de projet peuvent également partager les bénéfices créés par l’application des résultats de la R&D, ce qui motive le département R&D à améliorer le taux de conversion des applications des projets de R&D.
6. quelle est la situation de l’industrie du chanvre industriel en Chine et à l’étranger ? Comment se présente l’implantation de l’entreprise sur le terrain ?
L’entreprise s’est engagée à devenir l’un des principaux fabricants et transformateurs de chanvre industriel au monde et s’emploie activement à développer son activité dans ce domaine. La société a construit une ligne de production de chanvre industriel dans le Yunnan et a obtenu une licence de traitement. D’autre part, l’entreprise suit en permanence la situation des marchés étrangers et les politiques réglementaires. Dès que des signes de croissance en volume apparaissent, la production peut être étendue dès que possible.
7、Quels types de produits d’échelon avec une grande échelle et une bonne dynamique de développement valent la peine qu’on se concentre dessus ?
Les produits de deuxième échelon et les variétés de réserve de l’entreprise, l’entreprise dans la sélection des variétés donnera la priorité à la grande échelle, la haute rentabilité, les variétés de processus complexes, maintenant a été mis en place le produit que nous sommes très optimistes. L’avancement du développement des différents produits varie. À court terme, les produits suivants méritent qu’on s’y attarde.
① Le stévia est actuellement le plus grand produit de l’échelon de l’entreprise, avec des revenus dépassant 150 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres de cette année. Le stévia est un substitut naturel du sucre avec un grand espace industriel, un taux de croissance rapide et un grand potentiel de marché. L’entreprise adopte un processus innovant, leader en termes d’efficacité de production, et est capable d’extraire l’AQC de la stévia en même temps, ce qui présente des avantages évidents au niveau de la production.
②Lycopène était principalement vendu aux clients du secteur des produits diététiques dans le passé, avec un seul scénario d’application. En développant des produits personnalisés, la société a étendu les scénarios d’application disponibles pour le lycopène au secteur alimentaire, apportant de nouveaux moteurs à la croissance du lycopène.
(iii) La demande d’extraits de poivre a été affectée par la crise de la restauration. La société a activement exploré de nouveaux clients et mis en service de nouvelles lignes de production à Guiyang, ce qui lui a permis de prendre une longueur d’avance sur la production et les ventes. Au troisième trimestre de cette année, dans un contexte de faible reprise de la consommation, les ventes d’extraits de poivre ont enregistré des résultats notables. Si la consommation peut encore se redresser à l’avenir, nous pensons que l’extrait de poivre sera plus performant.
En outre, des produits tels que la curcumine, la silymarine et l’extrait de romarin ont également connu un développement rapide ces dernières années et méritent également que l’on s’y intéresse.
Liste des annexes
Date 27 octobre 2022
