Les risques externes continuent de peser sur le marché à court terme.Les turbulences sur les marchés étrangers, les jeux des grandes puissances, les conflits géopolitiques et la dépréciation du taux de change du RMB continuent de freiner l’appétit pour le risque des marchés. Les capitaux étrangers ont à nouveau afflué cette semaine, ce qui a eu un impact considérable sur les secteurs et les conseils d’administration où ils sont fortement investis.
Toutefois, le marché se situe actuellement dans le bas de la fourchette de rentabilité.1) Du point de vue de la valorisation, au 28 octobre, la valorisation PE de 11,38 fois de l’indice composite de Shanghai s’est rapprochée du plus bas niveau de 11,21 fois atteint en avril de cette année, et la valorisation de 36,89 fois de l’indice du marché des entreprises de croissance a atteint un nouveau plus bas niveau pour l’année. 2) En ce qui concerne la prime de risque, historiquement, la prime de risque des actions de l’indice composite de Shanghai n’a dépassé la moyenne mobile sur 3 ans de +2 fois l’écart type qu’au plus bas de plusieurs séries de marchés baissiers, et depuis lors, le marché a invariablement Depuis, le marché s’est invariablement redressé de manière significative, voire a entamé un marché haussier. 3) En outre, du point de vue des positions institutionnelles, les institutions à rendement absolu, représentées par le capital-investissement, ont à nouveau atteint des niveaux historiquement bas après une réduction significative de leurs positions depuis le mois d’août. Par conséquent, nous pensons que le marché devrait progressivement entrer dans une phase de réparation lorsque les facteurs de risque étrangers s’atténueront progressivement et que les grandes lignes du marché chinois se préciseront.
En termes de structure, il faut se concentrer sur les trois principales lignes de réparation que sont la “lettre médicale militaire”, la “nouvelle moitié militaire” et la “nouvelle infrastructure”.1) “lettre médicale militaire” : récente “lettre médicale militaire” inauguré dans la politique de catalyseur intensif, tandis que l’évaluation et l’encombrement est encore à un niveau historiquement bas, et le niveau de performance “lettre médicale militaire” interne, y compris la création de la lettre, le nuage L’informatique, le matériel d’aviation, les médicaments innovants et bien d’autres sous-secteurs devraient connaître un nouvel essor l’année prochaine. Par conséquent, l’essor global, l’évaluation, l’encombrement, le capital et la politique et d’autres dimensions, “lettre médicale militaire” à court terme ont encore un élan vers le haut, à moyen terme est prévu de continuer à bénéficier de l’amélioration attendue dans la position du fonds de couvrir et de réparation de l’évaluation, et à long terme en ligne avec le pays pour “renforcer le domaine de l’innovation scientifique et technologique La position actuelle de la valeur d’allocation a été mise en évidence. 2) “Nouvelle demi-armée ” : l’encombrement est encore à un niveau faible à moyen, le récent point d’inflexion du capital principal de l’afflux net, le capital à voies multiples pour augmenter les positions. Et selon notre construction exclusive de l’indicateur avancé de la force de révision des attentes des analystes, il est encore actuellement dans une tendance à la hausse, ce qui indique que la réparation n’est pas terminée. 3) “Nouvelle infrastructure” : dans les années à venir, sous la tendance du développement de l’économie numérique, l’ensemble de la technologie de l’information de la Chine sera du logiciel de base, du matériel de base, du logiciel d’application de l’industrie et à la fabrication. Dans les années à venir, l’industrie informatique chinoise connaîtra une vague d’avancées technologiques dans les domaines des logiciels de base, du matériel de base, des applications industrielles et de la mise à niveau des industries manufacturières. Suivront les nouvelles infrastructures, l’industrialisation numérique et l’internet industriel, les villes intelligentes, les transports intelligents, etc. qui sont tous prometteurs pour les industries traditionnelles.
À moyen et long terme, l’accent continuera d’être mis sur les six entreprises “spécialisées et nouvelles”.Les directions principales.1) Nouvelles énergies(véhicules à énergie nouvelle, photovoltaïque, énergie éolienne, très haute tension, etc.)
2)Technologie de l’information et de la communication de nouvelle génération(intelligence artificielle, big data, informatique en nuage, 5G, etc.), 3) Fabrication haut de gamme(machines-outils CNC intelligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , équipements ferroviaires avancés, etc.), 4) Biomédical(médicaments innovants, CXO, dispositifs médicaux et équipements de diagnostic, etc.), 5) l’industrie militaire (équipements de missiles, composants électroniques militaires, station spatiale, navette spatiale, etc.
6) Sécurité alimentaire(industrie des semences, biotechnologie, engrais, etc.).
Avertissement de risque.Préoccupé par le fait que le flux mondial de capitaux vers les États-Unis dépasse les attentes, que le jeu entre les États-Unis et la Chine dépasse les attentes, etc.
