Opinion générale : Le creux de la vague est passé, et le secteur pharmaceutique devrait être rajeuni dans l’ère post-épidémique.
Vue d’ensemble : nous sommes optimistes quant au secteur pharmaceutique dans le quatrième trimestre et le marché 2023, le bas de l’industrie a passé, la résonance de quatre bas, l’industrie pharmaceutique devrait parvenir à un renversement de la situation de la nouvelle vie.
1, le fond de la position : les positions pharmaceutiques continuent à de nouveaux bas. 2022 Q3 fonds publics position longue dans l’industrie pharmaceutique de 9,37%, une réduction de 1,16pct, si on déduit des fonds pharmaceutiques actifs et des fonds indiciels, la proportion de la position longue est de 5,19%, une réduction de 0,75pct.
2, le bas de l’évaluation : beaucoup plus bas que l’évaluation moyenne historique. Depuis le début de l’année 2012, le PE de l’industrie pharmaceutique est le plus élevé 87 fois, le plus bas 25 fois, la valeur moyenne d’environ 42 fois, le quartile actuel du PE de l’industrie pharmaceutique est de 12,5%, beaucoup plus bas que l’évaluation moyenne historique.
3, la politique sur le fond de l’impact de l’industrie : la collecte a été mise en œuvre pendant 4 ans, l’impact sur les industries et les entreprises concernées a été fondamentalement reflété dans la performance. Les sous-secteurs et les entreprises concernés ont atteint leur point le plus bas en termes de fondamentaux et de performances, et devraient retrouver la croissance à l’avenir.
4, le fond des attentes politiques : la tendance à l’assouplissement de la politique est évidente. Les politiques favorables récentes en Chine sont apparues fréquemment, avec d’importantes améliorations marginales des politiques
