Événement : Guangsheng Group ( Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) actionnaire de contrôle indirect) et China Rare Earth Group Co., Ltd. ont signé l'” Accord-cadre de coopération stratégique “, dans lequel les deux parties mèneront une coopération approfondie dans de multiples domaines et accéléreront la synergie stratégique entre les gouvernements central et local par l’intégration des ressources et la complémentation de l’industrie.
Commentaire.
L’intégration des terres rares moyennes et lourdes va plus loin, et les ressources de tête devraient dépasser 80%. 1) Selon les indicateurs d’exploitation minière des terres rares publiés en 2022, pour les terres rares moyennes et lourdes, China Rare Earth Group et Guangdong Rare Earth Group disposent de 13 010 et 2 700 tonnes (oxydes de terres rares actualisés) d’indicateurs d’exploitation minière, représentant respectivement 68% et 14%. Le groupe Guangsheng détient 100 % de Guangdong Rare Earth Group et détient indirectement les Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) . Cette annonce, si Guangsheng Group et China Rare Earth Group peuvent réaliser l’intégration des ressources, alors la concentration de la tête de l’industrie chinoise des terres rares moyennes et lourdes devrait dépasser 80%, ce qui devrait renforcer le droit de parler sur le prix des produits de terres rares.2) En plus de cette intégration, la possibilité d’une avancée supplémentaire de l’intégration ultérieure des six groupes de terres rares ne peut être exclue, et l’optimisation accélérée du modèle de l’industrie chinoise des terres rares devrait devenir une tendance générale à l’avenir.
Terres rares moyennes et lourdes : le point clé de la sécurité des ressources en terres rares de la Chine. Contrairement aux terres rares légères telles que le praséodyme et le néodyme, qui sont principalement utilisées en aval pour des applications civiles, les terres rares lourdes sont principalement utilisées en aval pour des applications militaires. En revanche, 70 % des réserves mondiales connues de terres rares lourdes sont concentrées dans les mines de terres rares ioniques du sud de la Chine. Les réserves connues de gadolinium, de terbium, de dysprosium, d’holmium, d’erbium, de thulium, d’ytterbium, de lutécium et d’yttrium dans les terres rares lourdes sont presque uniques à la Chine, tandis que les réserves de terres rares légères dans des pays comme le Brésil, l’Inde et l’Australie ne doivent pas être sous-estimées. Par conséquent, les terres rares moyennes et lourdes sont le point clé de la sécurité des ressources en terres rares de la Chine en raison de leur utilisation et de la dotation unique en ressources de la Chine ; il est important de consolider le discours sur les prix des terres rares de la Chine par la consolidation de l’industrie.
Examen de la consolidation de l’industrie : maintes fois optimisé, le schéma de jumelage nord-sud a été établi. En 2011, le Conseil d’État a publié les “Opinions du Conseil d’État sur la promotion du développement durable et sain de l’industrie des terres rares”, prévoyant de construire un modèle “5+1″ de six groupes de terres rares au nord et au sud. Le ” 1 ” fait référence à China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , qui se concentre sur l’intégration des ressources en terres rares et des entreprises de Mongolie intérieure et du Gansu ; le ” 5 ” fait référence à Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) , China Minmetals, Guangdong Rare Earths et Southern Rare Earths, qui se concentre sur l’intégration des ressources en terres rares. (2) Le groupe des terres rares de Chine a été créé, et un double schéma nord-sud a émergé.En décembre 2021, les participations de China Rare Earths, China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) , China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Group Limited, et les participations de China Southern Rare Earths et d’autres sociétés détenues par Ganzhou Rare Earth Group et ses sociétés affiliées dans les 6 anciens grands groupes de terres rares ont été intégralement. transféré à cette nouvelle société. Selon l’objectif de 2022 en matière de terres rares, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) et China Rare Earth Group détiennent respectivement 74 % et 68 % du total de l’exploitation minière des terres rares légères et moyennes lourdes, et le modèle de jumelage intégré nord-sud est en train d’émerger.
Une offre et une demande serrées dans l’industrie des terres rares, un boom à la hausse. L’utilisation finale des terres rares est concentrée dans le néodyme, le fer et le bore, de sorte que, grâce aux véhicules à énergie nouvelle, aux moteurs industriels, à l’énergie éolienne et à d’autres domaines en plein essor, la demande de terres rares continue d’être forte ; et l’offre de terres rares de la Chine représente un système de quotas global et strict relativement élevé, l’offre est plus rigide ; et le côté politique continue de faire des efforts pour réglementer le développement de l’industrie, pour éliminer l’émergence de terres rares noires, l’augmentation des terres rares peut être contrôlée, l’offre et la demande devraient continuer d’être bonnes.
Conseil en investissement et objectifs connexes. La consolidation de l’industrie des terres rares moyennes et lourdes devrait encore renforcer la voix de la Chine dans les prix des terres rares, et les entreprises disposant de ressources supplémentaires et de quotas élevés devraient être les premières à en profiter. Sujets de préoccupation suggérés : 1) China Rare Earths : la concurrence avec la société mère devrait être résolue. La société est la seule sectorforme cotée en bourse de China Rare Earth Group à ce stade, et elle ne dispose que d’un quota d’extraction de terres rares lourdes de 2010 tonnes en 2021, tandis que le quota de la société mère, China Rare Earth Group, est de 13 010 tonnes en 2022. La société mère s’est également engagée à résoudre le problème de concurrence intersectorielle ci-dessus dans un délai de 5 ans. 2) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) : Droits miniers nouvellement acquis. La société possède actuellement deux mines de terres rares, Pingyuan Renju et Tai Po Wufeng, et a nouvellement obtenu les droits miniers pour la mine de terres rares de Zokeng à Xinfeng, avec des ressources supplémentaires considérables, ce qui devrait contribuer à une performance supplémentaire significative. 3) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) : une terre rare de premier plan avec un mécanisme flexible et une croissance rapide, avec un contrôle unique sur les ressources d’importation de terres rares.
Avertissement de risque : la demande n’est pas celle attendue ; l’offre étrangère est au-delà des attentes.
