Le 3 novembre, l’indice China Shipping Chemical Industry Boom était de 131,35, soit une baisse de 0,77 par rapport au 27 octobre. Compte tenu des conditions d’exploitation et de la prospérité des entreprises chimiques, nous maintenons notre note de “recommandation” sur le secteur.
Conseils en matière d’investissement : privilégier l’intégration et les entreprises en aval
En regardant vers le second semestre de l’année, nous croyons que l’industrie chimique va inaugurer les deux lignes principales de la reprise interne et externe, en raison de l’actuel prix élevé de l’énergie en Europe progressivement à la conduction des produits chimiques, les prix des produits chimiques européens, les prix des produits chimiques chinois et les prix européens continuent de creuser l’écart, couplé avec le prix du fret maritime de retour vers le bas, nous croyons que l’Europe est plus sérieusement touchée par le prix élevé de l’énergie est principalement le gaz naturel chimique et la consommation d’énergie est relativement lourds produits chimiques, tels que Le polyuréthane, le chlore-alcali, l’ammoniac et l’aval, le méthanol et l’aval, l’acide adipique et l’aval, etc., et le chevauchement de l’industrie chimique du charbon de la Chine (y compris le polyuréthane) est élevé, avec la récente fermeture progressive de la capacité de production, les prix du TDI ont connu une augmentation significative. Dans le même temps, les industries chinoises reprennent progressivement le travail et la production, et la demande qui avait été touchée plus tôt commence à se rétablir, tout comme les industries liées à la demande intérieure. Combinée à la baisse des prix des produits énergétiques, l’industrie chimique devrait bénéficier du double avantage de la reprise de la demande et de la baisse des coûts. Les industries en aval, les nouveaux matériaux et les entreprises intégrées devraient en profiter.
Selon la performance à court terme des recommandations clés : 1) Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (les prix du MDI et du TDI continuent de rebondir, le succès de la production d’essai du nylon 12, 2023 est une grande année de production) ; 2) l’industrie du pneu (les coûts d’expédition de l’Asie du Sud-Est vers les États-Unis diminuent près du fond, nous nous attendons à ce que les expéditions ultérieures de l’Asie du Sud-Est vers les États-Unis rebondissent, en se concentrant sur Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Sailun Group Co.Ltd(601058) , . Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , Jiangsu General Science Technology Co.Ltd(601500) , Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) , Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) ) ; 3) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) (pour construire une entreprise d’innovation basée sur une sectorforme, croissance substantielle des projets en cours de construction, forte certitude de la croissance des performances en 2023, percée à court terme de l’adiponitrile) ; 4) Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) (poursuite de l’expansion en aval, le silicium industriel devrait se resserrer) ; 5) Rayitek Hi-Tech Film Company Ltd.Shenzhen(688323) (le marché intérieur de l’adiponitrile est en pleine expansion). remplacement, le projet de film PI est sur le point d’entrer en production) ; 6) Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) (le bas du boom continue de s’étendre) ; 7) Sinochem International Corporation(600500) (leader de la résine époxy en amont de l’énergie éolienne, percée du para-aramide). 8) Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) (l’industrialisation de la technologie du lithium du lac salé continue de promouvoir). 9) Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) (l’espace de remplacement domestique du noir de carbone conducteur de qualité lithium est vaste).
Recommandations et préoccupations à long terme : nous nous concentrons toujours sur les leaders sous-évalués dans différents segments : 1) les entreprises privées de raffinage et de produits chimiques et de filaments de polyester ( Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , satellite chemical, Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) , Oriental Energy Co.Ltd(002221) , etc.) ; 2) la chimie du charbon ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , . Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) , etc.) ; 3) les entreprises de la chaîne de l’industrie chimique du phosphore ( Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Shenzhen Batian Ecotypic Engineering Co.Ltd(002170) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) , Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) , Guangxi Yuegui Guangye Holdings Co.Ltd(000833) , etc.) (4) les nouveaux matériaux ( Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , Valiant Co.Ltd(002643) , Rianlon Corporation(300596) , Cathay Biotech Inc(688065) , Xinde New Material, Shandong Dawn Polymer Co.Ltd(002838) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Kingfa Sci.& Tech.Co.Ltd(600143) , Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) , etc.) ; (5) l’industrie du carbonate de soude ( Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , , Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) , etc. Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Shandong Haihua Co.Ltd(000822) etc.) ; 6) pesticides ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Lier Chemical Co.Ltd(002258) , Sichuan Guoguang Agrochemical Co.Ltd(002749) ) ; 7) additifs alimentaires ( Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) ) ; 8) dioxyde de titane leader Lb Group Co.Ltd(002601) ; 9) spandex et acide adipique leader Huafon Chemical Co.Ltd(002064) ; 10) oléochimie leader Zanyu Technology Group Co.Ltd(002637) . .
Tendance des prix de l’industrie
Selon Wind, cette semaine, les prix à terme du Brent et du WTI ont clôturé à 94,55 dollars et 92,6 dollars le baril respectivement, soit -1,83 % et +4,77 % en glissement hebdomadaire.
Les prix internationaux du pétrole brut ont connu une forte hausse en raison de la baisse des stocks américains de pétrole brut et de produits raffinés, conjuguée à une baisse de la production de l’OPEP en octobre. En début de semaine, les perspectives de la demande d’énergie ont été stimulées par des données optimistes sur la croissance économique des États-Unis au troisième trimestre, mais l’épidémie qui a affecté la demande d’énergie et la faiblesse de la demande mondiale ont exercé une pression sur le marché, avec une hausse puis une baisse des prix du pétrole brut. En fin de semaine, l’OPEP a relevé ses prévisions de demande, tandis que les stocks de pétrole brut et de produits raffinés de l’EIA ont baissé, et que l’OPEP a mis en œuvre ses engagements de réduction de la production après la première baisse de la production de pétrole brut depuis juin, l’offre du marché s’est resserrée.
Analyse des produits clés de l’augmentation des prix.
Cette semaine, les prix du marché du n-butanol ont augmenté, s’établissant à 7 975 RMB, soit +11,15 % en glissement annuel. La principale raison est : d’une part : les fabricants en aval et les commerçants ont juste besoin de réapprovisionner les marchandises à bas prix, couplé avec l’apparition de l’épidémie dans le Shandong, certains fabricants s’inquiètent des aspects de transport du problème, de sorte que l’achat du marché actif, le marché a augmenté le volume des nouvelles commandes ; d’autre part : pour étendre et Shandong grande usine un ensemble de n-butanol dispositif pour une courte période d’environ une semaine, dans le même temps certains fabricants en raison de l’épidémie, la mauvaise expédition, le marché spot tension d’approvisionnement, et donc Tirer vers le haut les prix du marché du n-butanol. Cette semaine, les prix du spath fluor ont été soutenus par l’offre et la demande du large mouvement à la hausse, cotés à 3225 yuan / tonne, +9,32% par rapport à l’anneau. De nouvelles commandes sont signées sur le terrain et la performance commerciale s’est légèrement améliorée. Avec la fin de la pré-conférence et la sécheresse dans de nombreux endroits, la situation actuelle des restrictions sur le démarrage de l’exploitation minière en Chine s’est améliorée, et les récents facteurs positifs sur le terrain soutiennent le mouvement général à la hausse du démarrage du spath fluor dans le sud. L’épidémie et le temps hivernal, le début du nord pour améliorer le plus difficile, le début de la zone de la Mongolie intérieure n’est pas en hausse mais en baisse. Dans l’ensemble, la volonté actuelle d’acheter en aval est positive, mais le marché, après la diminution de l’offre de spath fluor et l’augmentation de la capacité de production de produits chimiques fluorés en aval, s’attend toujours à ce que le prix du spath fluor augmente, les actionnaires choisissent d’accumuler ou de vendre à des prix élevés, la circulation des biens sur le terrain n’augmente pas beaucoup. Cette semaine, le marché chinois de l’acide sulfurique a connu une hausse constante, offrant 295,7 yuans par tonne, +8,16% en glissement annuel. Du côté des coûts, les prix du soufre ont augmenté, les prix au comptant du soufre au port s’établissant à 1 580 RMB/t, soit 100 RMB/t de plus que les 1 480 RMB/t de jeudi dernier. Les prix du soufre ont été revus à la hausse, ce qui a apporté un certain soutien au marché de l’acide sulfurique du côté des coûts.
Suivi des informations clés sous-jacentes
Selon Zhuo Chuang Information, le prix du MDI pur le 4 novembre était de 20 250 RMB/tonne, en baisse de 500 RMB/tonne par rapport au 28 octobre ; le prix du MDI polymérisé le 4 novembre était de 14 150 RMB/tonne, en baisse de 675 RMB/tonne par rapport au 28 octobre. Projet, proposé d’utiliser l’usine existante pour l’expansion et la transformation, la construction du projet peut ajouter 360000 tonnes de dérivés d’oxyde de propylène par an.
【 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 】Le 31 octobre, Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) a publié une annonce sur le premier rachat d’actions de la société par le biais de la négociation par appel d’offres centralisé et sur l’avancement du rachat d’actions, le 31 octobre 2022, la société a racheté 1 188800 actions pour la première fois par le biais de la négociation par appel d’offres centralisé, la proportion des actions rachetées par rapport au capital social total de la société était de 0,08%, et le prix le plus élevé de l’achat était de 16,46 RMB. /Le 2 novembre, Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) a organisé une présentation en direct de ses résultats du troisième trimestre 2022 pour communiquer avec les investisseurs. Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) La principale raison de la baisse des bénéfices au troisième trimestre est l’impact des changements dans la structure de l’entreprise et la structure du marché, le marché d’exportation de l’entreprise a représenté un déclin de la Chine soutenant la croissance du ringgit de plus de 100%, le soutien actuel des marges faibles sa part d’une augmentation significative en tirant vers le bas la performance globale de l’entreprise. Le projet de la Serbie est prévu dans le premier trimestre de 2023 une phase de tout-acier 1,2 millions d’ensembles de projets tous atteindre la production, le projet de semi-acier est prévu d’essayer la production dans le deuxième trimestre de l’année prochaine, la fin de l’année peut former 6 millions échelle de capacité. Le volume global des ventes de la société au troisième trimestre était de près de 7 millions, et le volume global des ventes du premier au troisième trimestre a dépassé 16 millions. L’entreprise a lancé le projet 3.0 en septembre, promouvant la construction d’un nouveau partenariat entre les fabricants et les chaînes de distribution et la mise en place d’un système d’exploitation omni-canal. Cette semaine, le FBX de la Chine vers les ports de l’Ouest des États-Unis s’est établi à 2 478,8 USD/ÉCU, soit -2,65 % en glissement annuel ; celui de la Chine vers les ports de l’Est des États-Unis s’est établi à 5 671,1 USD/ÉCU, soit -2,17 % en glissement annuel ; celui de la Chine vers l’Europe s’est établi à 4 853,4 USD/ÉCU, soit -5,73 % en glissement annuel. L’indice FBX de la Thaïlande vers l’Europe était de 3500 US$/FEU cette semaine, soit -17,65% en glissement annuel ; la Thaïlande vers les ports de l’ouest des États-Unis était de 3000 US$/FEU, soit +50% en glissement annuel ; la Thaïlande vers l’est des États-Unis était de 6900 US$/FEU, soit +16,95% en glissement annuel.
Sailun Group Co.Ltd(601058) 】Le 31 octobre, Sailun Group Co.Ltd(601058) a publié une annonce sur l’annulation des filiales à part entière.Le 27 octobre 2022, la société a tenu la trente-septième réunion du cinquième conseil d’administration, a examiné et adopté la “Proposition sur l’annulation des filiales à part entière”, a décidé de poursuivre l’annulation de Sai Lun International, tout en autorisant la direction de la société à s’occuper de la liquidation de Sai Lun International, de l’annulation des procédures d’enregistrement et d’autres travaux connexes. Le 31 octobre, Sailun Group Co.Ltd(601058) a publié son rapport 2022T3, réalisant un revenu d’exploitation de 6,225 milliards RMB au 2022T3, soit +35,52 % en glissement annuel et +35,53 % en séquentiel ; réalisant un bénéfice net attribuable à la société mère de 350 millions RMB, soit +17,17 % en glissement annuel et -10,94 % en séquentiel ; réalisant un bénéfice net attribuable à la société mère de 382 millions RMB, soit +40,75 % en glissement annuel et -4,74 % en séquentiel ; et réalisant un bénéfice net attribuable à la société mère de 382 millions RMB, soit +40,75 % en glissement annuel et -4,74 % en séquentiel. Le 3 novembre, Sailun Group Co.Ltd(601058) a répondu aux questions des investisseurs sur la sector-forme interactive, le projet Dongjiakou de la société est actuellement en cours, l’approbation préliminaire du projet a été obtenue, pour compléter les formalités foncières entrera dans le processus de construction, selon le plan original du projet, devrait Selon le plan initial du projet, la construction de la première phase du projet (50 000 tonnes de pneus hors route) devrait commencer avant la fin de l’année. L’usine cambodgienne, d’une capacité de production annuelle de 9 millions de semi-acier, a été mise en service au premier trimestre de cette année et est en phase d’augmentation continue de sa capacité cette année. Au cours de la période, la baisse de la demande sur le marché américain du semi-acier et le raccourcissement du cycle de transport outre-mer ont entraîné une augmentation des stocks des distributeurs américains, ce qui a dans une certaine mesure affecté le taux de démarrage de certains mois, et selon les commandes et le plan de programmation de la production en novembre, la capacité de l’usine cambodgienne sera considérablement améliorée par rapport à la période précédente.
Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) 】Le 31 octobre, Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) avait l’intention d’utiliser ses propres fonds pour racheter certaines des actions de la société par le biais du système de négociation de la Bourse de Shenzhen, sous la forme d’opérations d’enchères centralisées. Les actions rachetées seront utilisées pour la mise en œuvre ultérieure du plan d’incitation au capital. Le type d’actions à racheter est les actions A émises par la société dans le public, le montant total des fonds de rachat ne doit pas être inférieur à 150 millions de RMB (inclus) et ne doit pas dépasser 300 millions de RMB (inclus), le prix de rachat ne doit pas dépasser 40 RMB par action (inclus), la période de mise en œuvre du rachat d’actions doit être dans les 8 mois à compter de la date d’examen et d’approbation du programme de rachat par le conseil d’administration. 31 octobre, Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) publié 2022. Rapport du troisième trimestre, 2022Q3 a réalisé des recettes d’exploitation de 1,591 milliard RMB, +19,26% par rapport à l’année précédente, -7,01% par rapport à l’année précédente ; un bénéfice net attribuable à la mère de 184 millions RMB, +4,73% par rapport à l’année précédente, -24,90% par rapport à l’année précédente ; un bénéfice net attribuable à la mère de la déduction de 269 millions RMB, +65,87% par rapport à l’année précédente, -14,06% par rapport à l’année précédente ; un rendement des actifs nets de 2,57%, soit une augmentation de 3,5% par rapport à l’année précédente. Le 3 novembre, Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) puis sectorforme interactive pour répondre aux questions des investisseurs, le projet espagnol de la société progresse maintenant régulièrement selon le plan, la deuxième phase du projet de la Thaïlande a été mise en production, et promeut maintenant activement la libération complète de la capacité de production.
Selon les informations de Zhuo Chuang, le stock de filaments de polyester le 3 novembre, 32,8 jours, en hausse de 0,5 jour ; le stock de PTA le 4 novembre, 1,806 million de tonnes, en baisse de 39 000 tonnes. Le 4 novembre, le prix FDY des filaments de polyester est de 7650 yuans/tonne, en baisse de 375 yuans/tonne par rapport au 28 octobre ; le prix PTA le 4 novembre, 5710 yuans/tonne, en hausse de 20 yuans/tonne par rapport au 28 octobre. 28 octobre, en hausse de 20 RMB/tonne.
Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 】Le 2 novembre, Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) a publié une annonce sur l’avancement du rachat des actions de la société (deuxième phase), au 31 octobre 2022, la deuxième phase de rachat de la société par le biais d’un compte spécial de titres à des transactions d’enchères centralisées pour racheter un total de 138 millions d’actions de la société, représentant 1,37% du capital social total de la société, le montant total de la transaction de 1,882 milliard de yuans.
【 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 】Selon Bacera Information, le 4 novembre 2022, le prix moyen du marché de l’EVA a atteint 20 980 RMB/tonne, en baisse de 1 060 RMB/tonne par rapport au 28 octobre.
【 Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) 】Le 3 novembre, Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) a publié une annonce sur la progression du ratio de rachat d’actions atteignant 3%. Au 2 novembre 2022, les phases I, II et III du rachat d’actions de la Société ont cumulé 123 millions d’actions de la Société par le biais d’un compte spécial de titres pour le rachat par le biais d’opérations d’enchères centralisées, représentant 3,35 % du capital social total de la Société, avec un montant total de transaction de 1,281 milliard de RMB.
【Satellite Chemical】Selon les informations de Satellite Chemical Information Public, le prix de l’acide acrylique était de 8 700 RMB/tonne le 4 novembre, stable par rapport au 28 octobre.
Tongkun Group Co.Ltd(601233) 】Le 2 novembre, Tongkun Group Co.Ltd(601233) a annoncé qu’au 31 octobre 2022, Tongkun Group Co.Ltd(601233) avait racheté 35 476700 actions par le biais de transactions d’enchères centralisées, représentant 1,47 % du capital social total de la société, pour un montant total de transaction de 584 millions de RMB.
Xinfengming Group Co.Ltd(603225) 】Novembre 5, Xinfengming Group Co.Ltd(603225) a publié une annonce sur les progrès du plan de certains administrateurs pour augmenter les actions de la société, à la date de divulgation de l’annonce, le directeur et vice-président de la société Shen Jian Yu, Xu Jizhong, le directeur et vice-président et secrétaire du conseil d’administration Yang Jianfei 3 personnes ont augmenté les actions de la société d’un total de 5 560900 actions, représentant 0,36% du capital social total de la société, le montant de l’augmentation de RMB. 468736 millions de yuans.
[ Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) ] [ Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) ] Pas d’annonce importante cette semaine.
【 Zibo Qixiang Tengda Chemical Co.Ltd(002408) 】Selon le vent, le prix de l’anhydride maléique était de 6 520 RMB/tonne le 4 novembre, en baisse de 100 RMB/tonne ; selon Zhuo Chuang Information, le prix de la méthyléthylcétone était de 8 583,33 RMB/tonne le 14 octobre, en hausse de 283,33 RMB/tonne.
【 Lb Group Co.Ltd(002601) 】Selon Bacchuan Information, le 4 novembre 2022, le prix moyen du marché du dioxyde de titane a atteint 15083 yuans/tonne, stable par rapport au 28 octobre.
【 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) 】Le 4 novembre 2022, annonce des résultats de la mise en œuvre du rachat d’actions : le 2 novembre 2022, la société a achevé le rachat, a effectivement racheté 59 960026 actions de la société, représentant 0,98% du capital social total de la société, rachat du prix le plus élevé de 9,34 yuans/action, rachat du prix le plus bas de 7,04 yuans/action, rachat du prix moyen de 8,5055 yuans/action, utilisation des fonds. Le montant total utilisé était de 509899 400 RMB (hors frais de transaction). Les actions rachetées sont destinées à être utilisées pour la mise en œuvre du plan d’incitation en actions conformément au programme de rachat d’actions.
[ Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) ] Pas d’annonce importante cette semaine.
Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) 】Selon les informations de Zhuo Chuang, le 4 novembre, le prix de marché quotidien de l’accélérateur de caoutchouc M sur le marché de Hengshui était de 18 550 yuans/tonne, stable par rapport au 28 octobre ; le prix de marché quotidien de l’accélérateur NS était de 26 250 yuans/tonne, stable par rapport au 28 octobre ; le prix de marché quotidien de l’accélérateur TMTD était de 16 950 yuans/tonne, stable par rapport au 28 octobre.
[ Huafon Chemical Co.Ltd(002064) ] Pas d’annonce importante cette semaine.
【 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) 】Selon Wind, le 4 novembre 2022, le prix de la vitamine A était de 98 RMB/kg, stable par rapport au 28 octobre, en baisse de 3,5 RMB/kg ; le prix de la vitamine E était de 82,5 RMB/kg, stable par rapport au 28 octobre.
【 Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) 】Selon Wind, le prix du marché de la fibre discontinue de viscose 1,5D en Chine le 4 novembre était de 13 100 RMB/tonne, en baisse de 400 RMB/tonne par rapport à l’anneau. Selon Wind, le prix du marché chinois du carbonate de soude léger était de 2 661 RMB/tonne le 4 novembre, en baisse de 32 RMB/tonne en glissement annuel. 29 octobre 2022, 2022
