Stratégie de Hua An : remodeler les attentes et revenir aux fondamentaux

Vue du marché : remodeler les attentes, revenir aux fondamentaux

Cette semaine, avec les attentes optimistes du marché quant à un assouplissement significatif des mesures de prévention et de contrôle des épidémies, les actifs tels que les actions, les obligations, les transferts de fonds et les commerçants ont connu une hausse générale, et les actions A ont également connu un rallye significatif à court terme, avec les secteurs populaires des pistes et de la réparation des épidémies en tête.

Pour l'avenir, nous pensons que le marché restera dans le schéma global d'oscillation et l'environnement sous-jacent, le marché si attend à un rebond soutenu du marché.toujours dans l'attente de la confirmation de l'environnement externe de hausse des taux ou des attentes internes d'amélioration de la politique.D'une part, avec la confirmation de la conférence de presse de la Commission de la santé et de la protection sociale, les attentes trop optimistes du marché concernant les mesures de prévention et de contrôle des épidémies seront tempérées, et il n'y aura pas de changements majeurs dans la direction et les mesures de prévention et de contrôle des épidémies pendant un certain temps, plutôt en termes de correction et de régulation ; d'autre part, les contraintes du risque externe ne se sont toujours pas stabilisées, et la publication prochaine de l'IPC américain le 10 novembre n'exclut pas une interférence continue avec les attentes de hausse des taux d'intérêt ; enfin, les récentes épidémies ont eu un impact négatif sur la santé publique. Le troisième aspect est que l'épidémie récente a été fréquente, et c'est aussi la période de l'hiver, la résilience de la reprise économique au quatrième trimestre sera limitée.

Configuration, le marché dans son ensemble dans le modèle d'oscillation, il est donc recommandé sur la base de la certitude dans la configuration : Tout d'abord, avec un catalyseur fort à court terme pour le thème de la sécurité mai retour au champ de vision, y compris le lettertron, semi-conducteurs de substitution domestique et d'autres domaines de la sécurité, bien sûr, la piste populaire de la moyenne et à long terme des avantages de la même direction. Deuxièmement, il s'agit d'une partie de la longue logique de renouvellement des équipements de consommation, tels que les équipements médicaux et le domaine des technologies de l'information de l'éducation, ainsi que la chaîne d'élevage de porcs. Troisièmement, l'essor du secteur pétrolier et des transports est encore fort, le charbon, le gaz naturel et d'autres secteurs énergétiques traditionnels présentent un écart entre l'offre et la demande, l'opportunité de hausse devra se concentrer sur l'émergence de catalyseurs.Dynamisme interne limité, perturbations externes possibles, l'appétit général s'est amélioré mais la durabilité et la force sont faibles.La compensation dynamique de la prévention et du contrôle des épidémies reste inchangée, une optimisation et une réglementation progressives sont attendues, et les attentes trop détendues du marché seront tempérées. La réunion sur les taux de la Fed a publié un signal hawkish : " à court terme, on regarde toujours le niveau de l'inflation, le niveau du taux d'intérêt terminal à long terme pourrait être plus élevé, la durée des hausses de taux d'intérêt pourrait être plus longue ", préoccupé par l'IPC américain du 11/10 qui pourrait perturber les attentes de hausse des taux.

La convergence des "quantités" de liquidités macroéconomiques ne se resserre pas, l'abondance des "prix" se poursuit.L'activité principale de la société consiste à fournir une large gamme de produits et de services à ses clients. Les taux d'intérêt à court terme suivants continuent à être stables, les taux d'intérêt à long terme à court terme forte logique dominante axée sur la prévention scientifique et précise et les attentes de contrôle, mais le lancement a confirmé que le ton de la prévention est inchangé, les taux d'intérêt à long terme devraient osciller vers le bas.

La fréquence des foyers d'épidémie est élevée, ce qui nuit à la résilience de la reprise économique.Les données de micro-haute fréquence se sont légèrement affaiblies en octobre, l'indice PMI étant repassé sous la ligne Ronggu. L'impact de l'épidémie dans le Henan et dans d'autres endroits, l'activité du secteur des services et les attentes à nouveau en baisse, craignant une contrainte importante sur la reprise des revenus et de la consommation des résidents, ce qui à son tour restreint la réparation économique profonde. Dans le cas de l'immobilier et du ralentissement des exportations, le degré de réparation économique au quatrième trimestre ne doit pas être trop optimiste.

Répartition sectorielle : autour de la certitude, de la piste populaire des nouvelles énergies et des zones de sécurité, les biens de consommation à longue logique et l'énergie traditionnelle a encore un rapport prix/performance relativement bon.1) continuer à saisir les avantages à moyen et long terme de la voie des nouvelles énergies, avec des catalyseurs forts à court terme du thème de la sécurité devrait revenir à l'attention.Dans l'assouplissement de la liquidité abondante, les avantages comparatifs de performance et de soutien politique à moyen et long terme, la croissance populaire piste dans le moyen et long terme direction de l'avantage est encore établie, après une forte baisse dans l'évaluation précoce - les attentes de performance excellente valeur pour l'argent. En outre, avec la sécurité, contrôlable indépendant et d'autres domaines deviennent la Chine à moyen et long terme de soutien politique se concentrer sur la direction, il est recommandé de se concentrer sur le court terme avec un catalyseur fort pour le thème de la sécurité, y compris la lettre de la création, semi-conducteurs remplacement domestique, militaire et d'autres sous-secteurs.

2) Continuer à être haussier sur les dispositifs médicaux et la chaîne d'élevage de porcs.Avec le marché de la prévention de précision à plein prix et le contrôle est prévu, nous croyons qu'il ya un catalyseur politique, la performance de stimuler avec une forte certitude dans le renouvellement de l'équipement de consommation

comme les dispositifs médicaux et le domaine des technologies de l'information en matière d'éducationont encore une valeur de configuration, peuvent encore être allouées stratégiquement. En outre, compte tenu du cycle de rebondissement à moyen et long terme des prix du porc avec certitude, la performance haussière à court terme des faibles possibilités agricoles à compenser, nous recommandons donc de continuer à se concentrer sur

Élevage de porcs, alimentation et protection des animauxet d'autres chaînes.

3)

Le secteur du pétrole et des transports bénéficie encore de bonnes certitudes en matière de boom, et les secteurs énergétiques traditionnels tels que le charbon et le gaz naturel doivent se concentrer sur les catalyseurs.L'embargo pétrolier russe allonge la distance de transport, l'offre de pétroliers est limitée par la logique générale n'a toujours pas changé, le moyen et le long terme restent haussiers.

Transport du pétroleLe conseil. En outre, le

Les secteurs du charbon et du gaz, qui présentent à la fois des caractéristiques de certitude et de dividendes élevés, sont également dignes d'attention, mais l'opportunité de s'élever devra se concentrer sur l'émergence de catalyseurs de boom.Avertissement de risqueLe développement de la souche mutante Omicron dépasse les attentes ; le risque de débordement du géo-conflit Russie-Ukraine ; l'incertitude accrue quant à la hausse des taux d'intérêt de la Fed ; la détérioration inattendue des relations entre les États-Unis et la Chine, etc.

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