Le marché des actions A a connu un total de neuf creux représentatifs depuis 2008, qui peuvent être divisés en trois types de discussions en fonction de leur nature, à savoir la contre-transformation du grand creux, le type de rebond du marché baissier et le creux de phase formé par une forte baisse dans un marché haussier.Le marché de l'action A a connu neuf points bas représentatifs depuis 2008, dont novembre 2008, décembre 2012, janvier 2016 et le quatrième trimestre 2018 ont été des renversements de point bas majeurs, où le marché est passé d'une tendance baissière à une tendance haussière après avoir atteint le point bas ; janvier 2012, août 2015 et avril 2022 ont été des types de rallye de marché baissier, où le marché s'est brièvement redressé avant de retomber à nouveau à de nouveaux points bas ; 2010. Juillet 2010 et février-mars 2020 sont des creux de phase formés par de fortes baisses dans les marchés haussiers, où le marché remonte vers de nouveaux sommets après un bref repli et la tendance à la hausse se poursuit.
Le catalyseur de la baisse du marché provient principalement des niveaux de politique et de liquidité. Dans le cas d'un rallye sur un marché baissier, le coup de pouce de la politique monétaire et l'amélioration des attentes en matière de liquidité sont les principaux facteurs contribuant à la reprise de l'appétit pour le risque du marché ; dans le cas d'une chute brutale sur un marché haussier, le creux de la vague est principalement dû à l'atténuation des facteurs négatifs précédents..Lors des neuf derniers points bas du marché, les catalyseurs qui ont aidé le marché à se redresser étaient principalement des politiques positives et un environnement de liquidité, en particulier dans le cas des reprises du marché baissier, les signaux politiques positifs étant un facteur majeur pour stimuler le sentiment du marché en janvier 2012, août 2015 et avril 2022. Toutefois, ces catalyseurs n'ont pas amélioré les fondamentaux et le marché a ensuite repris sa précédente tendance à la baisse. Dans le cas d'une forte baisse du marché haussier, le creux de la vague a été formé principalement par l'atténuation des facteurs négatifs précédents, tels que l'augmentation de la "stabilisation de la croissance" de la Chine en juillet 2010 et la publication de la deuxième série de signaux d'assouplissement quantitatif de la Fed, ainsi que le double assouplissement monétaire et fiscal en février-mars 2020 et l'amélioration de la situation de l'épidémie COVID-19 en Chine.
Pour le fond du marché, sa formation nécessite des changements plus substantiels dans l'émergence des facteurs de tendance fondamentaux, au-delà de la stimulation politique attendue ou de l'introduction de réformes majeures est souvent la clé pour renverser la confiance du marché.La formation d'un grand fond contre le fond de la transition nécessite des facteurs catalytiques plus importants, l'introduction d'un stimulus politique ou de réformes majeures au-delà des attentes est souvent la clé pour renverser la confiance du marché, comme le plan d'investissement de "quatre mille milliards" en novembre 2008, la force continue de la politique totale après la conclusion du 18e Congrès national en 2012, le Janvier 2016. Le lancement de la "réforme de l'offre" en janvier 2016, et l'assouplissement progressif des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine fin 2018 et début 2019, ainsi que la mise en œuvre d'un déclassement complet en Chine.
Étant donné que le marché a déjà connu un rallye baissier en avril de cette année, le catalyseur du creux de ce cycle pourrait être plus similaire aux caractéristiques du creux historique, l'atténuation de la pression de resserrement à l'étranger aidant à rétablir le sentiment du marché et l'amélioration des prévisions économiques de la Chine étant le principal catalyseur de ce cycle.Depuis novembre, l'indice WAND All A a enregistré des gains continus, qui s'expliquent par trois sources principales : l'évolution positive des prévisions économiques de la Chine, l'atténuation des pressions de resserrement à l'étranger et la performance globale des actions A en termes de coûts. Compte tenu de la situation actuelle, le catalyseur de ce cycle de reprise du marché peut encore provenir de l'amélioration de la liquidité et du niveau de politique. Étant donné que le marché a connu un cycle de reprise du marché baissier en avril de cette année, le catalyseur de ce cycle de creux du marché est susceptible d'être similaire aux caractéristiques du creux historique. Sur la base de l'expérience historique, une amélioration fondamentale des prévisions économiques est essentielle, et la situation de la prévention et du contrôle des épidémies en Chine pourrait être le principal catalyseur de ce cycle.
En termes de configuration, le coût global de l'action A actuelle a été dans une meilleure gamme, la valeur de croissance sont des opportunités, en se concentrant sur les secteurs de croissance, les sous-secteurs, y compris le développement de la sécurité ainsi que le contrôle indépendant deux lignes principales.D'une part, l'amélioration des attentes économiques pour la plaque de valeur plus d'impact direct ; d'autre part, l'environnement de liquidité à l'étranger est en cours de changements positifs, la faiblesse de l'environnement économique, l'élasticité de la plaque de croissance plus significative, en se concentrant sur deux indices de configuration, l'un est le développement de la sécurité, y compris la lettre Chuang, la médecine et la biologie, les nouvelles énergies, l'industrie de la défense et d'autres plaques, le second est indépendant contrôlable, y compris l'électronique, les ordinateurs et d'autres plaques.
Conseils sur les risques.Resserrement des liquidités plus important que prévu, ralentissement de l'économie, intensification des frictions entre la Chine et les États-Unis, aggravation de l'épidémie plus importante que prévu, données historiques à titre indicatif uniquement, etc.
