Le 1er novembre, le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information et cinq autres ministères ont publié conjointement le Plan d’action pour le développement intégré de la réalité virtuelle et des applications industrielles (20222026), en fixant des objectifs quantitatifs spécifiques. L’échelle globale de l’industrie chinoise de la réalité virtuelle (y compris les logiciels, le matériel et les applications connexes, etc.) dépassera 350 milliards de yuans en 2026 et les ventes de terminaux dépasseront 25 millions d’unités. L’objectif est de cultiver 100 entreprises de base dotées d’une forte capacité d’innovation et d’une grande influence sur le secteur, de créer 10 agglomérations ayant une influence régionale et menant le développement écologique de la réalité virtuelle, et de créer 10 sectorformes industrielles de service public. Selon les données d’IDC, le marché chinois de la RV a expédié 1,43 million d’unités en 2021, 558000 unités au 22H1, et devrait dépasser les 10 millions d’unités en 2025. Cette orientation cible 2022 ~ 2026 China VR terminal equipment sales exceed 25 million units, further clarifying the growth of the VR hardware market, the related industry chain (such as near-eye display optical display and test equipment links) ushered in a better layout opportunities.
Le nouveau Sapphire Rapids d’Intel sortira au début de l’année prochaine, on peut s’attendre à une augmentation des serveurs DDR5/PCB : Intel a officiellement annoncé que la prochaine génération de processeurs Xeon pour serveurs évolutifs Sapphire Rapids sortira le 10 janvier 2023. Sapphire Rapids utilise l’architecture Golden Cove, en utilisant 10 nm Sapphire Rapids est construit sur l’architecture Golden Cove en utilisant le processus 10nm Enhanced SuperFin (Intel7). La nouvelle sector-forme prend en charge PCIe Gen5, CXL1.1 et huit canaux de mémoire DDR5. (1) Le lancement de la nouvelle sector-forme favorise la pénétration accélérée de la DDR5 dans les serveurs, les interfaces de mémoire et les puces de support connexes augmentant en volume et en prix. Avec la génération DDR5, les puces d’interface mémoire sont mises à niveau et vendues à des prix plus élevés, ce qui augmente les marges bénéficiaires. Dans le même temps, la valeur globale des puces de support telles que SPD, PMIC, TS et DB augmente simultanément, et les revenus et les bénéfices liés à la DDR5 entrent dans une période de croissance rapide. (2) La mise à niveau de la norme PCIe aux exigences des PCB, apportant des dizaines de milliards de dollars de marché supplémentaire. La plaque principale du PCB pour 8-16 couches, correspondant à PCIe3.0 est généralement 8-12 couches, 4.0 pour 12-16 couches, et la sector-forme 5.0 est dans plus de 16 couches. Du point de vue du choix des matériaux, la mise à niveau PCIe après le serveur aux exigences matérielles CCL atteindra la haute fréquence / perte ultra-faible / niveau de perte très faible, selon nos calculs, la mise à niveau PCIe5.0 devrait apporter des dizaines de milliards d’incrément de valeur pour le PCB de la sector-forme du serveur.
L’électronique cette semaine a augmenté de 8,35% (8/31), percentile PE à 10 ans de 19,21% : (1) cette semaine (202210.31202211.4), l’indice composite de Shanghai a augmenté de 5,31%, l’indice Shenzhen Cheng a augmenté de 7,55%, l’indice CSI 300 a augmenté de 6,38%, le secteur de l’électronique de Shenwan a augmenté de 8,35%, l’industrie électronique dans l’ensemble du classement de l’industrie de la hausse et de la baisse des 8/31. 2022, le secteur de l’électronique a augmenté de -31,48% au total. (2) cette semaine, le secteur de l’électronique grand public dans le sous-secteur de l’industrie électronique a connu la plus forte hausse, 11,23%, le secteur de l’optique et de l’optoélectronique a connu la plus faible hausse, 5,69%. (3) Les trois premières entreprises du secteur de l’électronique cette semaine ont été Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) (+43,33%), Guangzhou Sanfu New Materials Technology Co.Ltd(688359) (+42,08%) et Giantec Semiconductor Corporation(688123) (+36,09%), tandis que les trois premières entreprises en baisse ont été Suzhou Shihua New Material Technology Co.Ltd(688093) (-13,19%), Zhen Radium Technology (-8,50%) et Jinsai Technology (-6,59%). (4) PE : au 202211.4, le PE de l’indice CSI 300 est de 10,23 fois, avec un percentile de PE sur 10 ans de 19,25% ; le PE de l’indice SW Electronics est de 31,31 fois, avec un percentile de PE sur 10 ans de 19,21%, dans une fourchette historiquement sous-évaluée.
Conseils d’investissement : chaîne industrielle VR et Mini LED recommandée Shenzhen Sunnypol Optoelectronics Co.Ltd(002876) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Goertek Inc(002241) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) , Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) , etc. La chaîne industrielle des serveurs recommande Montage Technology Co.Ltd(688008) , Giantec Semiconductor Corporation(688123) , Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) , Shenzhen Honor Electronic Co.Ltd(300870) . Composants d’équipements semi-conducteurs recommandés Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) , Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , recommandé de faire attention à Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ; matériaux semi-conducteurs recommandés Luwei Optoelectronics, Shenzhen Qingyi Photomask Limited(688138) , Tianyue Advanced, Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) , etc. ; électronique automobile recommandée Dongguan Aohai Technology Co.Ltd(002993) , Guoxin Technology, . Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , Hanwei Electronics Group Corporation(300007) , Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) , etc.
Risque : la demande en aval n’est pas celle attendue ; la substitution domestique n’est pas celle attendue ; l’impact de l’épidémie continue à risquer.
