Les voix optimistes s'élèvent progressivement, en particulier avec l'action A qui a été ouverte au rouge au cours de la première semaine de novembre.
Le matin du 7 novembre, le célèbre fonds d'investissement privé "Half Summer Investment" a publié ses dernières vues, Li Bei a souligné que les actions A sont susceptibles d'avoir dépassé le point le plus bas du cycle actuel de déclin, se trouvant au début d'un nouveau cycle de marché haussier à long terme. La première étape est la réparation de l'appétit pour le risque, la deuxième étape est la stabilisation de l'économie et le rebond des bénéfices.
À en juger par un certain nombre de voix du capital-investissement, la crainte de l'incertitude semble avoir été tempérée. Le même jour, Renqiao Asset James Xia a réitéré : "C'est une ère d'or partout, je crois que l'histoire va encore se répéter" ; Shi Cheng Investment Chen Jia Lin a également déclaré que le marché de l'action A en dessous de 3000 points "valeur pour l'argent", mais il faut échanger le temps contre l'espace.
En octobre, le portefeuille a augmenté la pondération des produits pharmaceutiques, d'Internet et de la consommation de services, et a diminué celle de l'industrie militaire et des nouvelles énergies. En outre, l'allocation d'actifs aux actions de Hong Kong a été augmentée.
Li Bei : Le marché ne manque pas d'argent, mais de confiance."L'action peut se trouver au point de départ d'un nouveau cycle de marché haussier à long terme." Li Bei a envoyé un long article de 5 000 mots exprimant clairement sa vision optimiste du marché, qui a immédiatement attiré l'attention.
Dans cet article, Li Bei souligne que la victoire de l'industrie manufacturière chinoise dans la compétition mondiale a en fait ouvert la voie à la victoire du marché boursier chinois. Elle pense que certaines des craintes actuelles du marché sont exagérées.
Elle a déclaré que le cycle actuel d'ajustement de la politique industrielle ne consiste pas uniquement en une pression à la baisse sur l'économie, mais en des changements structurels. Alors que l'immobilier est en déclin, les nouvelles énergies et l'industrie manufacturière haut de gamme sont en hausse. Si la valeur marchande des sociétés Internet et immobilières a chuté de plusieurs milliers de milliards, celle des entreprises manufacturières haut de gamme a également augmenté de plusieurs milliers de milliards, et la plupart de ces sociétés sont également des entreprises privées.
Pour le marché des actions A, Li Bei estime que même s'il faudra quelques mois pour que l'économie et les bénéfices des entreprises atteignent leur niveau le plus bas, le marché peut franchir la première étape : un marché de réparation de l'appétit pour le risque.
Le M2 de la Chine continue d'augmenter depuis plusieurs mois maintenant, et le marché ne manque pas du tout d'argent, juste de confiance.En raison de la récente détérioration rapide de l'appétit pour le risque, qui a commencé à peu près au début du mois de septembre, cette étape de réparation de l'appétit pour le risque pourrait voir l'indice du marché large revenir à peu près au niveau de début septembre. Après être revenu à ce niveau, le marché doit se reposer et consolider pendant un certain temps et attendre la deuxième étape.
La deuxième étape est la stabilisation de l'économie chinoise et des bénéfices des entreprises, ainsi que le plafonnement des taux d'intérêt américains. Sur la base du modèle immobilier interne de Half Day et du modèle de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain, on estime que cela se fera vers le deuxième trimestre de l'année prochaine.
Le marché retrouvera progressivement confiance à mesure que les bénéfices des entreprises continueront d'augmenter et que les inquiétudes concernant les différents systèmes et la situation internationale s'atténueront. Les acheteurs et les vendeurs se lanceront dans un grand récit de la nouvelle histoire de la Chine, ce qui renforcera la confiance du marché et permettra de continuer à gagner de l'argent.
Li Bei a déclaré qu'au cours du mois dernier, les actions A ont connu une bataille brutale de dragons dans la nature ; vers les deux trimestres de l'année prochaine, avec la stabilisation de l'économie et des bénéfices, ils verront le dragon dans le champ ; deux ou trois ans plus tard, le marché retrouvera la confiance et déroulera le grand récit de la nouvelle histoire de la Chine, inaugurant le dragon volant dans le ciel.
De nombreuses sociétés de capital-investissement sont optimistes quant au rebond économique de l'année prochaine, des mouvements de transfert de position ont fait surface.Au début d'Octobre a crié "partout dans l'or" Xia Junjie a souligné que depuis le début de cette année, la liqueur plus résistante, les entreprises publiques de l'immobilier, l'électricité, le charbon, les grandes banques et d'autres secteurs en Octobre, il y avait un déclin rapide complémentaire, d'abord, en ligne avec la loi objective de la baisse du cycle, c'est à dire, la phase de queue de l'effondrement final de toute la logique et la foi, deuxièmement, confirme également les Dans un cycle de tendance baissière à long terme, le fait de s'appuyer sur des avantages structurels ne permet pas d'échapper au long hiver froid, au début ou à la fin de l'automne seulement, éviter complètement la volatilité est irréaliste.
James Ha a avoué d'une part qu'il est important d'avoir le courage d'affronter la volatilité à des niveaux bas ; d'autre part, il a également fait preuve de confiance dans les actions de Hong Kong, arguant que depuis l'histoire de la crise financière de 2008 et l'effondrement de 2016, l'indice HSI a également connu plusieurs moments très bon marché, et bien que les raisons de la chute aient été différentes, en regardant en arrière, nous avons fini par traverser ce seul moment difficile. Aujourd'hui, les actions de Hong Kong sont à nouveau confrontées à la même épreuve, et il suggère que les sociétés cotées, en particulier les entreprises d'État centrales, pourraient finir par récolter les fruits d'un double coup de poing, qu'il prenne la forme de rachats, d'une augmentation des participations ou d'autres formes (investissement en soi). En bref, c'est une période où l'or est partout et je crois que l'histoire se répétera encore.
Liu Xiaolong, de Juming Investment, est également relativement optimiste quant au moyen et au long terme. Il estime que, sur la base des projections relatives à l'évolution de l'épidémie, il est probable que l'économie chinoise commence à se redresser au cours du second semestre de l'année prochaine. Lorsque l'économie, qui a connu une spirale descendante, commencera à se stabiliser et à rebondir, la direction générale du marché boursier changera.
L'économie mondiale devrait également atteindre son point le plus bas et se redresser l'année prochaine, a-t-il déclaré, ce qui promet un bel environnement de résonance économique mondiale en 2024. Selon cette projection, l'aversion au risque cédera la place à la recherche d'opportunités, les secteurs endommagés par l'épidémie et le ralentissement économique atteignant leur point bas et rebondissant au cours de la période à venir. Il s'agit des mêmes secteurs qui ont connu une baisse significative au cours de la période écoulée. Il est donc possible que la logique de la hausse des marchés boursiers change au cours de la période à venir, les actifs sûrs perdant de la valeur et les actifs risqués bénéficiant d'une hausse de leur valorisation.
Liu Xiaolong a également révélé les ajustements de la position du portefeuille en octobre, indiquant qu'une vaste restructuration du portefeuille avait été effectuée, avec une augmentation significative de la pondération des produits pharmaceutiques, de l'Internet et de la consommation de services, et une diminution de la pondération de l'industrie militaire et des nouvelles énergies. En outre, l'allocation d'actifs aux actions de Hong Kong a été augmentée, car la baisse des actions de Hong Kong a largement dépassé celle des actions A, et le niveau de valorisation était même nettement inférieur à celui des actions A.
Liu Xiaolong admet également que les six prochains mois ne seront pas de tout repos et que l'économie sera confrontée à davantage de défis pendant la période de changement de l'épidémie, mais d'après l'expérience à l'étranger, ce n'est qu'une question de quelques mois et tant qu'il y a un avenir stable prévu, je crois que ces hauts et ces bas ne changeront pas la direction.
En outre, Chen pense que le marché des actions A en dessous de 3 000 est une "bonne valeur pour l'argent", compte tenu de l'impact macro du cycle immobilier, de l'environnement international, de la perturbation épidémique, des bénéfices des entreprises et de plusieurs autres dimensions, et n'exclut pas une période prolongée de retour à la normale.
Malgré les défis, a déclaré M. Chen, le rapport qualité-prix du marché des actions A s'améliore incontestablement. Deux points d'appui importants sont respectivement la valorisation et la structure commerciale. Le ratio cours/net de l'ESS a également atteint un niveau historiquement bas de 1,2 fois, et la structure des échanges s'est nettement améliorée. Selon les dernières données sur les positions des fonds publics, la concentration des avoirs institutionnels et les transactions sur le marché secondaire dans des secteurs populaires tels que les nouvelles énergies ont considérablement diminué, ce qui indique que le moment le plus sombre de la pression vendeuse est peut-être passé et que la réparation et l'amélioration progressives du sentiment qui s'ensuivront seront amorcées.
