Points forts des investissements
Aperçu des performances : les performances ont continué à être sous pression, les équipements pour semi-conducteurs ont enregistré de meilleures performances. L’industrie électronique de Shen Wan au premier trimestre 2022-3 a réalisé un chiffre d’affaires et un bénéfice net attribuables à la mère de 2 075481 milliards de yuans et 104488 milliards de yuans, respectivement, en baisse de 1,32 % et de 25,33 %, le taux de croissance du chiffre d’affaires a légèrement diminué, le taux de croissance du bénéfice net a fortement baissé. L’industrie électronique de Shen Wan au troisième trimestre 2022 a réalisé un chiffre d’affaires et un bénéfice net attribuables à la mère de 743127 milliards de yuans et 32,262 milliards de yuans, respectivement, en glissement annuel. 3,31%, en baisse de 37,61%. Le taux de croissance du revenu global de l’industrie électronique du troisième trimestre est devenu positif, le bénéfice net attribuable au taux de croissance a continué à baisser et le taux de déclin s’est élargi, la plupart du taux de croissance de l’industrie des molécules fines a doublement baissé, ce qui a permis aux équipements à semi-conducteurs de bénéficier d’un investissement anticyclique et d’un taux de croissance de la performance alternative de localisation est évident.
Electronique automobile : la demande de voitures intelligentes est forte, concentration sur les pistes à forte élasticité. De la piste de l’électronique automobile, la performance de la libération de la performance pour l’électrification plus tôt que l’intelligent, plaque de haute élasticité mieux que la faible élasticité, comme en témoigne : IGBT, connecteurs automobiles, pièces automobiles champ la plupart des entreprises de maintenir une tendance de croissance plus rapide ; champ LIDAR la plupart des entreprises bénéficient de l’arrivée de LIDAR installé petit point culminant, la performance a montré la libération de la tendance ; se concentrer sur la piste HUD Foryou Corporation(002906) . le même 2022Q1-3 performance a montré la libération de la situation ; champ de caméra de voiture de la performance de l’entreprise la plupart de la mauvaise performance, qui est principalement attribuée à en L2 et l’étape suivante de la voiture intelligente sur la caméra de voiture a une grande popularité, l’élasticité de la croissance est relativement faible, en plus de ce type de l’entreprise principale à des applications électroniques grand public, par les applications électroniques automobiles apportées par la croissance de la performance est relativement limitée.
Semi-conducteurs de puissance : la période de chargement est une tendance à la baisse, les prix des produits haut de gamme à la hausse. 2022 avec la situation de pénurie de puces progressivement allégée, la tendance générale de la période de chargement des semi-conducteurs de puissance et l’allégement des prix, et basé sur la différenciation structurelle haut, moyen et bas de gamme. Dans le domaine des véhicules à énergie nouvelle, le potentiel de croissance de la production d’énergie nouvelle des performances commerciales principales des Mosfet et IGBT haut de gamme est généralement meilleur que celui des entreprises bas de gamme.
Équipements semi-conducteurs : la tendance à la localisation s’est renforcée, et les performances sont entrées dans la période de récolte. Sous l’impulsion de la politique, les grandes fabs mondiales ont lancé des plans d’expansion, la localisation des fabs deviendra la principale tendance à l’avenir. La capacité de production des fabs de gaufres chinoises est actuellement dans une montée rapide vers le haut du canal, les usines d’équipement dans le concept de l’alternative nationale à renforcer et la capacité de production de gaufres de la Chine continue d’augmenter sous la tendance, les commandes en cours sont suffisantes, le revenu est également confirmé l’un après l’autre, est prévu de maintenir une croissance élevée dans la performance.
Panel : panneau de télévision rebond arrêt, l’industrie préoccupation point d’inversion. 2022 fin Octobre, une partie de la baisse des prix du panneau progressivement arrêter, qui panneau de télévision est collectivement inauguré dans les augmentations de prix, une petite augmentation de 1 $ à travers le conseil. Considérant que Décembre près de la fin de la saison, les clients en aval de réguler l’inventaire, prévu de tirer l’élan des marchandises sera à nouveau affaibli, le rebond des prix peut continuer à être observée. Perspectives 2023, la première moitié de la basse saison traditionnelle, les conditions générales du marché devraient rester léthargiques, mais avec l’achèvement de l’inventaire, on s’attend à revenir au rythme traditionnel de la basse saison, dans le premier trimestre après la basse saison traditionnelle, on s’attend à tirer l’élan va progressivement reprendre, les conditions du marché du panneau sont attendus pour aller trimestre par trimestre.
Conseil en investissement : maintenir la notation “synchronisation avec le marché”. Sur la base des trois résultats trimestriels, optimiste sur la localisation et la piste incrémentielle deux lignes principales, piste incrémentielle recommandé de prêter attention à bénéficier de véhicules intelligents, le domaine des nouvelles énergies de l’IGBT, LIDAR domaine, la localisation alternative optimiste sur les matériaux semi-conducteurs / performance plaque d’équipement de la croissance soutenue. De la situation de la chaîne de l’industrie, les marchands de marque en aval pour affaiblir l’inventaire, les panneaux et d’autres propriétés cycliques fortes de la liaison intermédiaire est apparu des signes de stabilisation des prix et la reprise, les fondamentaux de l’industrie, les attentes pessimistes seront progressivement au fond, le déclin précédent dans plus de panneaux, composants passifs, la conception de puces analogiques et d’autres secteurs mai d’abord rebondir. Suggestions de valeurs à privilégier : Starpower Semiconductor Ltd(603290) , East Micro semi-conducteur, Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Changguang Huaxin.
Conseils en matière de risques : poursuite de la baisse macroéconomique ; l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises ; la demande en aval ne correspond pas aux attentes.
