Ningbo Ocean Shipping Co.
Annonce spéciale sur les risques d’investissement dans l’offre publique initiale d’actions (deuxième)
Sponsor (Lead Underwriter) : Zheshang Securities Co.Ltd(601878)
La demande d’offre publique initiale d’un maximum de 130863 334 actions ordinaires RMB (actions A) de Ningbo Ocean Shipping Company Limited (ci-après dénommée “l’émetteur”) (ci-après dénommée “l’offre”) a été approuvée par la China Securities Regulatory Commission (ci-après dénommée “CSRC”). (ci-après dénommée “CSRC”).
L’émetteur et le promoteur (le chef de file) de l’offre (le “chef de file”) ont négocié et déterminé que le nombre d’actions à émettre dans le cadre de l’offre est de 130863 334 actions, toutes étant de nouvelles actions à émettre publiquement et aucun transfert d’anciennes actions ne sera organisé. Les actions à émettre sont destinées à être cotées au tableau principal de la Bourse de Shanghai (ci-après dénommée “SSE”). L’offre sera réalisée par la combinaison d’un placement hors ligne auprès d’investisseurs éligibles (ci-après dénommé “offre hors ligne”) et d’une offre en ligne auprès d’investisseurs publics détenant une certaine valeur marchande d’actions A non restreintes et de certificats de dépôt non restreints sur le marché de Shanghai (ci-après dénommé “offre en ligne”). (“Offre en ligne”).
L’enquête préliminaire pour cette émission a été achevée et le prix d’émission a été fixé à 8,22 RMB par action, ce qui correspond à un ratio P/E dilué de 22,97 fois en 2021 (bénéfice par action calculé sur la base du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant et après déduction du bénéfice ou de la perte non récurrents pour 2021, tel que vérifié par un cabinet comptable, divisé par le capital social total après cette émission), ce qui est supérieur à l’indice “G55 Water Transportation Industry” publié par CSI Index Co. ” (au 2 novembre 2022), qui est supérieur au ratio P/E statique moyen de 2021 des sociétés cotées comparables du même secteur, et il existe un risque que le niveau de valorisation de l’émetteur revienne au ratio P/E moyen du secteur à l’avenir et que le cours de l’action chute, entraînant des pertes pour les investisseurs des nouvelles actions.
Conformément aux Mesures sur le renforcement de la supervision des nouvelles offres d’actions (Annonce SFC [2014] n° 4) et aux autres réglementations pertinentes, l’Émetteur et le Chef de file publieront des annonces spéciales sur les risques d’investissement dans les trois semaines consécutives précédant la souscription en ligne, qui seront publiées dans China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times, Securities Daily et Economic Reference Network le 4 novembre 2022, le 11 novembre 2022 et le 11 novembre 2022, respectivement. L’annonce sera faite respectivement le 4 novembre 2022, le 11 novembre 2022 et le 18 novembre 2022, et le calendrier des émissions ultérieures sera reporté à l’attention des investisseurs.
Le roadshow en ligne initialement prévu le 4 novembre 2022 sera reporté au 25 novembre 2022, les souscriptions en ligne et hors ligne initialement prévues le 7 novembre 2022 seront reportées au 28 novembre 2022, et la publication du “Ningbo Yuan”.
En particulier, l’Émetteur et le Lead Underwriter souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les points suivants.
(I) Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur le processus d’émission, la souscription et le paiement en ligne et hors ligne, et la cession des actions abandonnées, comme suit.
1) L’émetteur et le chef de file ont déterminé le prix d’émission de 8,22 RMB par action sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, en tenant compte de facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, les conditions du marché, le secteur dans lequel il opère, le niveau de valorisation de sociétés comparables, la demande de fonds levés et les risques de souscription. Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à ce prix le 28 novembre 2022 (jour J) sans verser de fonds de souscription. Le jour de souscription de l’émission hors ligne et le jour de souscription en ligne est le même que le 28 novembre 2022 (jour T), où l’heure de souscription hors ligne est de 9h30 à 15h00 et l’heure de souscription en ligne est de 9h30 à 11h30, 13h00 à 15h00.
2. après la fin de l’enquête initiale, l’émetteur et le chef de file, sur la base des résultats de l’enquête après l’élimination des cotations non valides, les cotations de tous les objets de placement conformément au prix de souscription proposé de haut en bas, le même prix de souscription proposé selon le nombre proposé d’objets de placement de petit à grand, le même prix de souscription proposé sur le même nombre proposé de souscriptions selon le moment de la déclaration (le moment de la déclaration sera basé sur les enregistrements de la sector-forme de négociation Internet SSE) de plus tard à premier, le même prix de souscription proposé sur le même nombre proposé de souscriptions de petit à grand. Le même prix de souscription proposé et la même quantité de souscription proposée au même moment de déclaration seront triés dans l’ordre des objets de placement générés automatiquement par la sectorforme du système de gestion des affaires de l’ESS, du dernier au premier, et la cotation la plus élevée sera exclue de la cotation des objets de placement, et la quantité de souscription proposée à exclure ne sera pas inférieure à 10% du nombre total de souscriptions proposées par les investisseurs hors ligne. Lorsque le prix déclaré le plus élevé est le même que le prix d’émission déterminé, la déclaration à ce prix ne peut être exclue, et le ratio d’exclusion peut être inférieur à 10%. La partie rejetée ne participera pas à l’abonnement hors ligne.
3, les investisseurs en ligne doivent exprimer leurs intentions de souscription de manière indépendante, et ne doivent pas confier à la société de valeurs mobilières le pouvoir de procéder à de nouvelles souscriptions d’actions. 4) Les investisseurs hors ligne doivent, conformément à l’annonce des résultats de l’attribution préliminaire hors ligne et des résultats gagnants en ligne de l’offre publique initiale d’actions de Ningbo Ocean Shipping Co. (l'”Annonce du prix de l’offre préliminaire et des résultats de la loterie en ligne”), verser les fonds de souscription en totalité et à temps avant 16h00 le 30 novembre 2022 (T+2) conformément au prix d’émission déterminé et à la quantité de placement initial.
Pour les investisseurs hors ligne qui se voient attribuer plusieurs actions IPO le même jour, veuillez effectuer des paiements séparés pour chaque action IPO. En cas d’attribution de plusieurs actions nouvelles le même jour, si un seul montant total est versé, le paiement combiné entraînera un échec du crédit, dont les conséquences seront supportées par l’investisseur.
Après avoir gagné la loterie pour les nouvelles actions, les investisseurs en ligne doivent remplir leurs obligations de règlement des fonds conformément à l’annonce des résultats de l’attribution initiale hors ligne et des résultats de la loterie en ligne et s’assurer que leurs comptes de fonds disposent de fonds suffisants pour la souscription des nouvelles actions à la fin du 30 novembre 2022 (T+2), et le paiement des investisseurs doit être conforme aux règlements pertinents des sociétés de valeurs mobilières des investisseurs.
Les actions abandonnées par les investisseurs hors ligne et en ligne seront souscrites par le chef de file.
5) Lorsque le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs hors ligne et en ligne est inférieur à 70 % du nombre d’actions de l’offre publique, l’émetteur et le chef de file suspendent l’émission de nouvelles actions et publient des informations sur les raisons de la suspension et les dispositions ultérieures.
6. les investisseurs hors ligne valablement cotés qui ne participent pas à la souscription ou les investisseurs attribués hors ligne qui ne paient pas le montant de la souscription en totalité et en temps voulu seront considérés comme en défaut et seront responsables du défaut, et le chef de file signalera le défaut à la China Securities Association pour enregistrement. Dans le cas où un investisseur en ligne n’effectue pas le paiement intégral après avoir gagné à la loterie pour un total de trois fois au cours de 12 mois consécutifs, il ne sera pas autorisé à participer à la souscription en ligne de nouvelles actions, de certificats de dépôt, d’obligations convertibles et d’obligations échangeables pendant six mois (calculés sur la base de 180 jours naturels, y compris le jour suivant) à compter du jour suivant la dernière déclaration d’abandon de souscription du participant au règlement. Le nombre de souscriptions abandonnées est calculé sur la base du nombre réel de souscriptions abandonnées d’actions nouvelles, de certificats de dépôt, d’obligations de société convertibles et d’obligations de société échangeables.
(II) Toute décision ou opinion émise par la CSRC ou d’autres départements gouvernementaux en relation avec cette question n’indique pas un jugement matériel ou une garantie de la valeur d’investissement des actions de l’émetteur ou du rendement pour les investisseurs. Toute déclaration contraire constitue une fausse déclaration. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement, d’étudier attentivement et de juger du caractère raisonnable du prix de l’émission et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
(III) Les investisseurs qui souhaitent participer à cette offre doivent lire attentivement le texte intégral du prospectus publié sur le site Internet de la SSE (www.sse.com.cn.) le 31 octobre 2022 (T-5), en particulier les sections intitulées “Avertissement sur des points importants” et “Facteurs de risque”. En particulier, les chapitres “Questions importantes” et “Facteurs de risque”, vous devez comprendre pleinement les différents facteurs de risque de l’émetteur, porter votre propre jugement sur ses conditions commerciales et sa valeur d’investissement et prendre des décisions d’investissement prudentes. L’émetteur est soumis à des changements politiques, économiques, industriels et de gestion, et tout risque d’investissement en découlant sera supporté par l’investisseur.
(Ⅳ) Il n’y a pas de restriction de circulation et d’accord de blocage pour les actions de cette émission, qui commenceront à circuler à partir de la date de cotation et de négociation des actions de cette émission à la SSE. Il est conseillé aux investisseurs d’être conscients des risques d’investissement découlant de l’augmentation de la circulation des actions le premier jour de la cotation.
(V) Le prix d’émission est de 8,22 RMB par action, les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de l’émission sur la base des circonstances suivantes
1) Selon les directives de classification des industries pour les sociétés cotées de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, l’industrie à laquelle appartient l’émetteur est celle du transport de l’eau (G55). Au 2 novembre 2022, le ratio cours/bénéfice statique moyen sur un mois du secteur du transport par eau (G55) publié par China Securities Index Co. Les détails des niveaux de P/E des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur sont les suivants.
Code de l’action Abréviation de l’action 20 jours de bourse avant le 2 novembre 2022 Bénéfice par action 2021 Ratio P/E statique 2021 Cours quotidien moyen (y compris le jour) (RMB/action) (RMB/action) (fois)
China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) .SH China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) 7,52 0,230032,70
Ningbo Marine Company Limited(600798) .SH Ningbo Marine Company Limited(600798) 3.78 0.161423.40
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) .SH Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 11.32 5.5412 2.04
Antong Holdings Co.Ltd(600179) .SH Antong Holdings Co.Ltd(600179) 3.71 0.3748 9.89
Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) .SH Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) 14.44 1.121112.88
Moyenne arithmétique 16,18
Source : Wind Information, données au 2 novembre 2022.
Note 1 : Le calcul du bénéfice par action ci-dessus est basé sur le plus faible des deux montants suivants : bénéfice net attribuable à la mère de la société (avant et après déduction des gains et pertes non récurrents) en 2021 / capital social total au 2 novembre 2022.
Note 2 : Tout écart dans les chiffres ci-dessus est dû à l’arrondi à deux décimales.
Le prix d’émission de 8,22 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 22,97 fois le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère pour 2021, ce qui est supérieur au ratio P/E statique moyen du secteur pour le dernier mois et supérieur au ratio P/E moyen des sociétés comparables du même secteur pour 2021, et il existe un risque de pertes pour les investisseurs en raison d’une baisse du cours de l’action de l’Émetteur à l’avenir. L’émetteur et le chef de file souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, étudier attentivement le caractère raisonnable du prix de l’émission et prendre des décisions d’investissement rationnelles.
Il est rappelé aux investisseurs qu’ils doivent prêter attention à l’écart entre le prix d’émission et les cotations des investisseurs hors ligne, qui sont détaillées dans le document “Ningbo Ocean Shipping Co. Résultats et report de l’annonce de l’émission”.
L’émetteur et le chef de file détermineront le prix d’émission sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, en tenant compte de facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, les conditions du marché, le secteur d’activité, le niveau d’évaluation des sociétés comparables, les besoins de collecte de fonds et les risques de souscription. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission ; s’il y a une objection à la méthode et au prix d’émission, il est recommandé de ne pas participer à l’émission.
4. il existe un risque que l’émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation. Les investisseurs doivent accorder toute leur attention aux facteurs de risque inhérents au marché des prix, être conscients de la possibilité que les actions tombent en dessous du prix d’émission après la cotation, accroître efficacement leur conscience du risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle, car le régulateur, l’émetteur et le chef de file ne peuvent garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation.
(VI) Sur la base du prix d’émission de 8,22 RMB par action et du nombre de 130863 334 actions, le produit total devrait s’élever à 1 075696 600 RMB, et après déduction des frais d’émission de 50 150800 RMB, le produit net devrait s’élever à 1 025545 800 RMB, ce qui ne dépasse pas le montant du produit devant être utilisé pour le projet de collecte de fonds de l’émission. Il existe un risque que l’émission ait un impact significatif sur le modèle de production et d’exploitation de l’émetteur, sur ses capacités de gestion et de contrôle des risques, sur sa situation financière, sur sa rentabilité et sur les intérêts à long terme de ses actionnaires en raison de l’augmentation substantielle de la taille de l’actif net résultant de l’émission du produit.
(Ⅶ) La question de la souscription, tout investisseur ne peut choisir qu’un seul moyen de souscrire hors ligne ou en ligne, tous les investisseurs impliqués dans la cotation hors ligne, la souscription, le placement ne sont pas autorisés à participer à la souscription en ligne ; un seul investisseur ne peut utiliser qu’un compte qualifié pour la souscription, toute souscription contraire aux dispositions ci-dessus sera une souscription invalide.
(Ⅷ) Après la clôture de cette émission, elle sera soumise à l’approbation de la SSE avant de pouvoir être cotée publiquement et négociée à la SSE. Si l’approbation n’est pas obtenue, les actions de cette émission ne seront pas cotées et l’émetteur restituera les actions aux investisseurs qui ont participé à la souscription en ligne au prix d’émission majoré des intérêts calculés sur les dépôts pour la même période auprès des banques.
(Ⅸ) Toutes les actions de l’émetteur sont des actions négociables. Les actions avant l’Émission sont soumises à une période de blocage. Les détails des engagements de blocage pertinents et des dispositions relatives à la période de blocage figurent dans le Prospectus. Les accords de restriction de vente d’actions susmentionnés sont des engagements volontaires pris par les actionnaires concernés conformément aux lois et règlements applicables, en fonction des besoins de gouvernance de l’émetteur et de la stabilité de son fonctionnement et de sa gestion.
(X) Les investisseurs doivent être conscients du risque que l’émetteur et le chef de file négocient pour suspendre l’émission dans les circonstances suivantes.
1. le nombre total réel de souscriptions par des cibles de placement valablement citées après les souscriptions hors ligne est insuffisant pour couvrir la quantité initiale d’émission hors ligne.
2. s’il y a une pénurie de souscriptions en ligne et que la partie sous-souscrite est réaffectée aux investisseurs hors ligne, les investisseurs hors ligne ne parviennent pas à souscrire en totalité ; 3. si le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs hors ligne et en ligne est inférieur à 70 % du nombre d’actions de cet appel public à l’épargne ; 4. si des questions importantes survenant après la réunion au cours du processus d’émission de l’émetteur affectent cet appel public à l’épargne.
La CSRC met en œuvre une surveillance a posteriori du processus de souscription d’une émission de titres et peut ordonner à l’émetteur et au souscripteur de suspendre ou d’interrompre l’émission et d’enquêter et de traiter les questions connexes si des violations présumées de la loi ou des circonstances anormales sont constatées. Dans les circonstances susmentionnées, l’émetteur et le chef de file annonceront rapidement les raisons de la suspension de l’émission.
