I. Marchés d’outre-mer : Le refroidissement des anticipations de hausse des taux d’intérêt a fait reculer l’indice du dollar.L’inflation américaine en octobre a été inférieure aux attentes du marché, les actifs à risque ont fortement augmenté après la publication des données, les rendements obligataires américains ont baissé, l’indice du dollar a chuté, et le marché a commencé à négocier le ralentissement du rythme des hausses de taux de la Fed. Le cme Fed Watch a montré que le taux terminal de la hausse des taux de la Fed est passé de 5 %-5,25 % à 4,75 %-5 %. Si l’inflation américaine continue de baisser comme prévu par le marché, le sommet des taux obligataires américains sera encore confirmé. D’ici là, s’il n’y a pas de cygne noir à l’étranger, la pression exercée par l’étranger sur les actions A devrait s’affaiblir progressivement.
Deuxièmement, la prévention et le contrôle de l’optimisation de l’atterrissage vingt, améliorer les attentes de croissance économique.Cette semaine, le Conseil d’État a publié vingt articles d’optimisation et d’ajustement des mesures de prévention et de contrôle, devrait suivre dans l’isolement et le transfert, les tests d’acide nucléique, le mouvement du personnel, les services médicaux, tels que la prévention et le contrôle des épidémies, l’évacuation du personnel bloqué et d’autres aspects pour prendre des initiatives plus précises. En ce qui concerne l’orientation politique ultérieure, le mécanisme conjoint de prévention et de contrôle du Conseil d’État a déclaré lors d’une conférence de presse le 12 qu’il “n’excluait pas une optimisation et un ajustement supplémentaires des mesures de quarantaine de la Chine”. En termes de mise en œuvre des politiques, des équipes spéciales ont été mises en place dans tout le pays pour s’attaquer au travail en “cascade”. Grâce à l’optimisation continue des politiques de prévention et de contrôle et à l’amélioration de l’efficacité de la prévention et du contrôle, on s’attend à ce que les perturbations de l’épidémie sur l’économie soient encore affaiblies. Après la publication des 20 mesures, le taux de change du RMB s’est considérablement renforcé et il y a eu un afflux net important de fonds en provenance du nord vers les actions A, ce qui indique que la confiance du marché mondial dans la croissance économique de la Chine au quatrième trimestre et l’année prochaine a été stimulée.
Troisièmement, les données financières d’octobre étaient faibles, ce qui renforce l’attente d’une nouvelle augmentation de la ” croissance stable “.La faiblesse des données financières indique que la nécessité de la politique “croissance stable, emploi stable, immobilier stable” pour augmenter le code a augmenté, et les récentes politiques de financement dans le secteur de l’immobilier ont été introduites à nouveau intensivement, ce qui devrait promouvoir la stabilisation des fondamentaux de l’immobilier : 1) promouvoir et étendre le financement des entreprises privées “deuxième flèche”. “2) la société chinoise d’amélioration du crédit de la dette a publié un avis, l’intention des entreprises immobilières privées peut remplir le formulaire d’intention de demande de projet pour présenter les besoins de crédit ; 3) la Banque populaire, la CBIRC a publié seize mesures pour soutenir le développement stable et sain du marché immobilier.
Quatrièmement, le conseil en investissement : l’optimisation de la politique anti-épidémique se superpose à la baisse de l’indice du dollar américain pour favoriser la poursuite du marché structurel.La période précédente, nous avons clairement mis en avant “la probabilité d’une action A dans la fourchette basse est grande, la position actuelle ne doit pas être trop pessimiste”, le courant maintient toujours ce jugement. Récent
Les facteurs internes et externes qui entravent le marché ont connu des changements positifs.1) le ralentissement de l’inflation aux États-Unis a fait reculer l’indice du dollar américain et l’inquiétude des fonds mondiaux concernant la pénurie de liquidités à l’étranger s’est apaisée ; 2) la prévention et le contrôle de l’optimisation des vingt mesures sont entrés en vigueur et la perturbation de l’épidémie sur l’économie chinoise sera encore affaiblie ; 3) la politique de “stabilisation de la croissance” a été à nouveau renforcée et des politiques de financement favorables dans le secteur immobilier ont été intensivement introduites, etc. Avec l’amélioration de l’appétit pour le risque des investisseurs nationaux et étrangers et les attentes en matière de croissance économique, les actions A devraient ouvrir une fenêtre de réparation des cotations.
Spécifique à la configuration de l’industrie.
1) Bénéficier de l’optimisation des zones de consommation facultatives de la politique anti-épidémique, telles que ”
alcools, aviation, aliments et boissons, tourisme et hôtels” etc.
2) Les secteurs de croissance à forte prospérité, tels que ”
Énergie nouvelle, véhicules à énergie nouvelle“, etc.
3) Ceux liés à la “sécurité et au développement”, tels que ”
Cintron, autonome et contrôlable, médecine chinoise“, etc.
Avertissement de risque.Épidémies à répétition ; fluctuations macroéconomiques dépassant les prévisions ; solidité des politiques moins importante que prévu ; fluctuations importantes des marchés étrangers, etc.
