Le zéro social d’octobre glisse de 0,5% en glissement annuel, la consommation sociale est inférieure aux attentes dans un contexte de triple pression.
Le Bureau national des statistiques (“NBS”) a publié des données sur les ventes au détail totales de biens de consommation (“SSR”) pour octobre 2022, qui se sont élevées à 360575,5 milliards RMB (+0,6% en glissement annuel) de janvier à octobre 2022, dont 4 027,1 milliards RMB (-0,5% en glissement annuel) ont été enregistrés en octobre. Sur le plan géographique, les ventes au détail de biens de consommation dans les zones urbaines se sont élevées à 3 489,6 milliards RMB en octobre, soit -0,6 % en glissement annuel ; les ventes au détail de biens de consommation dans les zones rurales se sont élevées à 537,4 milliards RMB, soit +0,2 % en glissement annuel, avec une légère divergence de performance entre les zones urbaines et rurales. Globalement, dans le contexte de l’impact de l’épidémie, la triple pression de la contraction de la demande, du choc de l’offre et de l’affaiblissement des attentes a entraîné une consommation sociale plus faible que prévu en octobre. Les conseils d’investissement se concentrent sur la vente en ligne, ce qui représente une part relativement élevée, face à la résilience épidémique des principaux cosmétiques, à long terme, la reprise hors ligne de la principale ligne recommandée dans le secteur de la beauté médicale et des bijoux en or.
Par catégorie, doit choisir la catégorie est relativement robuste, catégorie facultative par l’épidémie et d’autres influences
En ce qui concerne les facteurs de prix, l’IPC a augmenté de 2,1 % en glissement annuel en octobre 2022 (y compris l’IPC des produits alimentaires +7,0 %). En ce qui concerne la consommation de marchandises, les ventes au détail de marchandises en octobre ont atteint 3 617,1 milliards RMB (+0,5 % en glissement annuel). Par catégorie : les biens de consommation obligatoires ont été relativement stables, avec des taux de croissance en glissement annuel de +8,3%/+4,1%/-0,7% pour les produits alimentaires, les boissons, le tabac et l’alcool, et de -0,2pct/-0,8pct/+8,1pct pour le mois de septembre respectivement ; les biens de consommation facultatifs ont été plus affectés par l’épidémie en octobre, avec -3,7%/-2,7%/-7,5% pour les cosmétiques, l’or, l’argent et les bijoux, l’habillement et les chaussures respectivement. La performance globale a été faible, avec des taux de croissance de -0,6pct/-4,6pct/-7,0pct en glissement annuel, respectivement. En outre, les recettes des produits alimentaires et des boissons ont atteint 409,9 milliards de RMB en octobre (-8,1 % en glissement annuel), la volatilité croissante de l’épidémie locale ayant à nouveau un impact sur la consommation de contacts hors ligne.
Par canal, le canal en ligne a atteint un niveau record, tandis que le taux de croissance cumulé du secteur hors ligne a légèrement diminué.
Les ventes au détail en ligne nationales de janvier à octobre 2022 se sont élevées à 1 095,42 milliards RMB (+4,9 % en glissement annuel, +0,9 pct de taux de croissance de janvier à septembre), dont 9 450,6 milliards RMB de ventes au détail de biens physiques en ligne (+7,2 % en glissement annuel, +1,1 pct de taux de croissance de janvier à août, une impulsion pendant quatre mois consécutifs), représentant une part de 26,2 % du zéro social, le canal en ligne représentant un record et le commerce de détail en ligne contribuant à… La contribution de la vente au détail en ligne à la croissance des ventes du marché a augmenté ; parmi elles, les ventes au détail en ligne de produits alimentaires, de vêtements et de biens d’usage ont été respectivement de +16,7%/+5,3%/+6,5% en glissement annuel. En outre, selon nos calculs, les ventes au détail en ligne de biens physiques ont augmenté de 22,1 % en glissement annuel en octobre. Pour le canal hors ligne, de janvier à octobre 2022, les ventes au détail des supermarchés, des magasins de proximité, des grands magasins, des magasins spécialisés et des boutiques spécialisées ont été respectivement de +3,7 %/+4,6 %/-6,8 %/+4,6 %/+0,7 % en glissement annuel, avec des taux de croissance de -0,3pct/-0,3pct/-0,5pct/-0,5pct/+0,0pct de janvier à septembre, les émanations d’épidémies multi-points tirant vers le bas… Taux de croissance du secteur de la vente au détail hors ligne.
Proposition de se concentrer sur les secteurs des cosmétiques, de la beauté médicale, de l’or et des bijoux
Le Double Eleven 2022 a de nouveau enregistré une croissance solide (les données du Star Chart ont montré une VGM de +13,7 % en glissement annuel), la demande des consommateurs en ligne continuant à être libérée dans un contexte de suppression de la consommation hors ligne ; en outre, le mécanisme conjoint de prévention et de contrôle du Conseil d’État a récemment publié vingt mesures visant à optimiser davantage le travail de prévention et de contrôle, et il convient de se concentrer sur l’impact des changements pertinents sur le secteur. Conseils d’investissement, se concentrer sur trois lignes principales : (1) la croissance à long terme des cosmétiques n’est pas en danger, l’effet Matthew de l’industrie met en évidence, nous recommandons de se concentrer sur la performance des ventes double 11 et la logique à long terme des principales marques de produits nationaux, en se concentrant sur la recommandation Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ; (2) la consommation de beauté médicale se concentre sur les obstacles élevés, la forte résilience des principaux fabricants de produits de beauté médicale, en se concentrant sur la recommandation . Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ; (3) ligne principale de consommation hors ligne, se concentrer sur la reprise de l’industrie de la bijouterie en or après l’épidémie et la concentration des marques principales et certaines marques dans la culture de la piste de diamant première disposition de la carte, se concentrer sur la recommandation Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) , Chow Tai Fook, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , actions Diar.
Conseils sur les risques : impact répété de l’épidémie ; coûts et dépenses d’exploitation de l’entreprise à renforcer.
