Le 15 novembre 2022 a marqué le premier anniversaire de l’ouverture de la NSE. Au cours de l’année écoulée, le marché s’est globalement bien comporté, les dispositions institutionnelles ont fonctionné efficacement, l’écologie du marché a été continuellement améliorée et la capacité à servir l’innovation et le développement des PME a été continuellement renforcée, ce qui a permis d’obtenir de bons résultats.
Les initiés du secteur ont déclaré qu’au cours de l’année écoulée depuis l’ouverture de l’ESB, la construction d’infrastructures a été régulièrement encouragée, le développement a été efficace et l’écologie du marché a été vertueuse et fondamentalement conforme aux attentes.
Convergence accélérée des ressources des différentes parties
Une écologie saine se forme progressivement
Selon l’introduction, après une année de développement, l’ESB a obtenu des résultats dans les domaines suivants.
Tout d’abord, la fonction de soutien financier aux PME et les stratégies nationales axées sur l’innovation se sont progressivement imposées. L’ESB a mis en œuvre l’orientation politique de l’inclusion financière et a soutenu le développement d’un certain nombre de PME ayant une forte capacité d’innovation, une croissance rapide et une réussite technologique.
Deuxièmement, le système unique qui convient aux PME innovantes a fonctionné efficacement, mettant en évidence les caractéristiques du marché que sont le désalignement, l’inclusivité, la flexibilité et l’inclusion. Examen précis et inclusif de la cotation : les quatre séries parallèles de normes de cotation tiennent compte des différents types et caractéristiques des entreprises, et le secteur est très inclusif. Des émissions et des financements souples et diversifiés : un large éventail d’instruments de financement par actions tels que les actions ordinaires, les actions préférentielles et les obligations convertibles sont proposés, et des méthodes de financement diversifiées telles que les offres publiques à des investisseurs qualifiés non spécifiés et les offres ciblées à des cibles spécifiques sont mises en œuvre. Système de négociation efficace et équilibré : fixer une limite de 30 % pour les hausses et les baisses des actions, et un seuil de 500000 dollars d’actifs en valeurs mobilières pour les investisseurs qualifiés. Le marché a également été amélioré avec la publication d’un échantillon de l’indice constitutif du NSE 50 le 4 novembre et la publication officielle des cotations en temps réel le 21 novembre, le développement de l’autorisation de cotation et des fonds indiciels étant en cours. Les initiatives de réforme, telles que l’introduction d’opérations de tenue de marché et la réduction des coûts de transaction, progressent également de manière régulière.
Troisièmement, une écologie saine prend progressivement forme grâce à la convergence accélérée des ressources de toutes les parties. Après l’ouverture de l’ESB, les participants au marché de toutes sortes se sont montrés enthousiastes et la vitalité du marché s’est accrue. La volonté des entreprises de participer a été activée, et la structure des investisseurs a été considérablement améliorée. Parmi eux, plus de 5,2 millions d’investisseurs qualifiés, de fonds de sécurité sociale, de fonds d’assurance et d’investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (QFII) sont entrés sur le marché, plus de 580 fonds publics ont participé au marché, 11 fonds thématiques de Pékin ont été approuvés pour l’enregistrement, et les intermédiaires ont augmenté leurs investissements.
Quatrièmement, la chaîne de services destinée à soutenir la croissance durable des PME est devenue plus complète. L’interconnexion des marchés de capitaux à plusieurs niveaux est devenue plus étroite, et le rôle de la Bourse de Bejing en tant que lien entre le haut et le bas de l’échelle s’est encore développé. D’une part, le système des tableaux de transfert a été mis en œuvre sans heurts. D’autre part, nous avons étendu notre action aux marchés d’actions régionaux et ouvert la voie aux marchés régionaux pour qu’ils puissent canaliser leurs ressources de cotation vers l’ESB, en promouvant la formation d’un système de services en chaîne complète “fonds de capital-risque et fonds d’investissement en actions – marchés d’actions régionaux – le New Third Board – la bourse” pour soutenir la croissance durable des PME, et l’accès précoce au marché des capitaux pour un développement réglementé. Le mécanisme d’incitation à l’accès précoce au marché des capitaux est devenu plus clair, et la voie à suivre pour soutenir les PME innovantes s’est simplifiée.
L’effet de levier “leader” a été effectivement mis à contribution.
Renforcement de la vitalité du New Third Board
Au cours de l’année écoulée depuis l’ouverture du marché, le rôle de “leader” de la BSE a été efficacement mis à profit, et la vitalité et l’attrait du nouveau troisième conseil ont été considérablement renforcés.
Le nombre d’entreprises du niveau d’innovation était de 1 723 après l’achèvement du niveau 2022, le niveau le plus élevé depuis la mise en œuvre du système de niveaux, et près de 70 % des 557 nouvelles entreprises entrant dans le niveau d’innovation ont satisfait aux exigences financières pour être cotées à la BSE. La volonté des entreprises de s’inscrire au New Third Board s’est accrue : 372 nouvelles entreprises ont demandé à être inscrites à la cote, soit une augmentation de 2,4 fois par rapport à l’année précédente. Plus de 60 % d’entre elles remplissaient les conditions financières requises pour être inscrites à la cote de la Bourse de Pékin, et 76 sociétés qui avaient été radiées de la cote ont présenté une nouvelle demande d’inscription.
Chen Li, économiste en chef et directeur de l’institut de recherche de Chuan Cai Securities, a déclaré au Economic Reference News que les sociétés cotées sur le BeiSE sont des entreprises représentatives sélectionnées dans le New Third Board, avec une qualité globale supérieure et une rentabilité plus forte des entreprises spécialisées et vedettes. La bonne liquidité actuelle de la NSE aide les entreprises à obtenir des financements à un prix raisonnable et à promouvoir leur développement rapide.
Zhou Yunnan, commentateur chevronné du New Third Board et fondateur de Beijing Nanshan Investment, a déclaré qu’au cours de l’année écoulée depuis l’ouverture de la BSE, la construction des infrastructures a été régulièrement encouragée, le développement du marché a été efficace et l’écologie du marché a été vertueuse, répondant essentiellement aux attentes du marché et obtenant de bons résultats. Premièrement, l’échelle de la cotation a pris forme et la révision de la cotation a été accélérée ; deuxièmement, le système de base est prêt et la réforme du système est en cours ; troisièmement, le nombre d’investisseurs a considérablement augmenté et le capital d’entrée est enthousiaste. Avec l’augmentation du nombre d’investisseurs et l’afflux de capitaux, la liquidité et l’activité du marché NSE ne peuvent qu’augmenter de manière significative, apportant naturellement d’abondantes opportunités d’investissement et des effets de gain sur le marché.
Selon Zhu Binhai, directeur général du centre de recherche sur le Beihang chez Kaiyuan Securities, le premier anniversaire de l’ouverture du Beihang a été marqué par diverses réformes qui correspondent pour l’essentiel aux attentes du marché. Toutefois, pour continuer à se développer et à se renforcer, l’ESB doit s’intéresser davantage aux entreprises spécialisées et aux nouvelles petites entreprises géantes. En outre, elle doit développer davantage sa capacité à financer les PME innovantes, tout en étant capable d’améliorer la précision de la tarification. Le marché s’attend à de nouvelles améliorations de la liquidité sur le NSE, tout en renforçant l’éducation des investisseurs et en encourageant les institutions d’investissement classiques à rechercher des investissements.
Entreprises cotées basées sur la technologie et l’innovation
Faire preuve d’une forte résilience
Au cours de l’année écoulée depuis l’ouverture du marché, les entreprises cotées à la Bourse de Chine du Nord ont démontré leur résilience en surmontant de nombreux défis en se concentrant sur la technologie et l’innovation et sur leur activité principale. Au 11 novembre, 123 sociétés étaient cotées à la BSE. Parmi elles, 77 % sont des PME et 86 % sont des entreprises privées, dont plus de 80 % sont concentrées dans les industries émergentes stratégiques et les industries manufacturières avancées ; 49 sont des petites entreprises géantes nationales “spécialisées et nouvelles”, avec une intensité moyenne de R&D de 5,4 % et des caractéristiques d’innovation distinctives.
La situation générale des sociétés cotées à la Bourse de Bejing fait ressortir les caractéristiques suivantes. Tout d’abord, les performances globales n’ont cessé de croître. Au cours des trois premiers trimestres de cette année, les sociétés cotées à la Bourse de Beijng ont réalisé un revenu d’exploitation combiné de 73,207 milliards de RMB et un bénéfice net de 6,926 milliards de RMB, soit une augmentation de 33,25 % et 19,43 % respectivement en glissement annuel, ce qui témoigne d’une forte vitalité et d’une grande résilience en matière de développement. Deuxièmement, les investissements en R&D stimulent le développement de l’innovation. Les sociétés cotées en bourse ont insisté sur la nécessité de mener le développement par l’innovation, se sont concentrées sur la conquête des technologies clés et ont continué à accroître leurs efforts en matière de recherche et développement. Au cours des trois premiers trimestres, les entreprises cotées en bourse ont dépensé un total de 3,197 milliards de RMB en R&D, soit une augmentation de 33,10 % en glissement annuel, l’intensité de la R&D atteignant 4,37 %, soit environ trois fois celle des entreprises supérieures. Les sociétés cotées en bourse ont fait un usage complet des outils du marché des capitaux pour stimuler continuellement l’innovation des entreprises. Troisièmement, nous avons activement renforcé le sentiment d’accessibilité des investisseurs. Cette année, les sociétés cotées ont activement partagé les bénéfices de la croissance avec les investisseurs par la mise en œuvre de rachats d’actions, de dividendes en espèces et de prises de participation par les principaux actionnaires. 21 sociétés cotées ont émis des plans de rachat, avec un montant de rachat prévu plafonné à 553 millions RMB, augmentant ainsi leurs efforts pour récompenser les investisseurs. 88 sociétés ont émis des plans de dividendes en espèces, le nombre de sociétés versant des dividendes représentant plus de 70 % du total, et le montant total des dividendes atteignant 2,361 milliards RMB, bénéficiant à près de 800000 investisseurs. Le montant total des dividendes a atteint 2,361 milliards de yuans, bénéficiant à près de 800000 investisseurs.
Au 31 octobre, 321 nouvelles sociétés ont demandé à être inscrites à la cote du New Third Board, soit quatre fois plus qu’à la même période l’an dernier. Parmi les entreprises candidates à la cotation, il y avait 95 “petits géants” nationaux spécialisés et nouveaux, 85 entreprises provinciales spécialisées et nouvelles, 76 entreprises qui ont été redéclarées après avoir été retirées de la cote, et 128 entreprises qui ont reçu des investissements de fonds de capital-investissement et d’autres investisseurs institutionnels professionnels. Parmi les sociétés cotées à la BSE, plus de 80 % sont des entreprises spécialisées et nouvelles de niveau provincial ou supérieur, dont 47 sont des entreprises nationales spécialisées et nouvelles “petits géants”. Au cours des trois premiers trimestres de cette année, 47 entreprises ont réalisé des recettes d’exploitation de 17 300 milliards de yuans et un bénéfice net de 2 131 milliards de yuans, soit une hausse de 9,78 % et de 16,38 % respectivement en glissement annuel ; l’intensité moyenne de la R&D était de 5,69 %.
Zhu Binhai a déclaré : “Les entreprises spécialisées et nouvelles sont un point de convergence important pour l’accélération du développement économique et une force importante pour l’accélération de la construction sociale. Les entreprises spécialisées et les nouveaux “petits géants” sont situés dans les zones centrales de la fondation industrielle et les maillons clés de la chaîne industrielle, et constituent la force principale des PME de haute qualité. Soutenir l’innovation et la mise à niveau des entreprises manufacturières et le développement de PME spécialisées, nouvelles et innovantes est une mesure éprouvée et importante pour le développement économique, ainsi qu’une force importante pour accélérer la compétitivité du pays, contribuer à accélérer le renforcement de la résilience de la chaîne industrielle et améliorer la capacité de l’économie à résister aux risques.
