Les données de cette semaine:1 La vente en gros au cours des deux premières semaines de janvier était de -4% en glissement annuel, selon l’Association des voitures particulières, la moyenne nationale des ventes quotidiennes de voitures particulières en gros au cours des deux premières semaines de novembre était de -11% en glissement annuel, -4% en glissement annuel. La moyenne des ventes quotidiennes de voitures particulières au détail au cours des deux premières semaines de novembre était de -11% en glissement annuel, -8% en glissement annuel. Le taux de remise global de l’industrie a été progressivement libéralisé en octobre. Fin octobre, le taux d’actualisation de l’ensemble de l’industrie était de 8,1 %, soit +0,2 % par rapport à l’année précédente ; le taux d’actualisation des voitures à carburant était de 9,3 %, soit +0,4 % par rapport à l’année précédente ; le taux d’actualisation des voitures à énergie nouvelle était de 4,5 %, inchangé par rapport à l’année précédente. Le taux d’actualisation des véhicules autonomes était de 5,1%, soit +0,3pct en glissement annuel, tandis que le taux d’actualisation des coentreprises était de 11,7%, soit +0,04pct en glissement annuel.
Le point de vue de cette semaine : la demande du quatrième trimestre pour accélérer la sortie de plus de véhicules + composants automobiles intelligents changement géant électrique, remodeler l’ordre industriel, haussier sur la décennie d’or de l’industrie automobile. Le portefeuille principal de ce mois-ci [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Appotronics Corporation Limited(688007) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ].
Voitures particulières : la fin de l’année approche, la demande devrait amorcer une reprise sous l’effet du catalyseur politique et de l’amélioration de l’épidémie . Les préoccupations récentes du marché concernant la demande des utilisateurs finaux se sont accrues : en octobre, le nombre de voitures particulières était de 1,598 million d’unités, soit une baisse de 11,0 % en glissement annuel, et de 14,1 % par rapport au point culminant de l’année (juin), ce qui indique une tendance à la faiblesse de la saison. Nous pensons que la perturbation de l’épidémie en est la principale raison, mais la demande réelle n’est pas pessimiste : les zones non touchées par l’épidémie représentent désormais environ 40% des ventes, et le nombre de voitures particulières assurées dans les zones touchées par l’épidémie en septembre et octobre était respectivement de -1,5% et -12,4% en glissement annuel ; les zones non touchées par l’épidémie étaient de +27,9% et +18,2% en glissement annuel. Cela prouve que la demande est encore relativement forte sous l’effet de la politique de relance, et nous estimons que la demande restera élevée pendant l’année qui suivra le contrôle progressif de l’épidémie. Compte tenu du facteur d’achat précoce avant le retrait de la politique au quatrième trimestre, on s’attend à ce qu’il entraîne une nouvelle libération des ventes.
Stimulation de la politique + amélioration de l’offre + stimulation de la demande résonance tridimensionnelle. 1) Stimulation de la politique : les véhicules à carburant réduisent de moitié la taxe à l’achat, l’exonération de la taxe à l’achat sur les énergies nouvelles se poursuit jusqu’à la fin de l’année prochaine, plus l’introduction de subventions de remplacement dans de nombreux endroits, la stimulation de la politique est forte, la continuité forte, la couverture large ; 2) Amélioration de l’offre : de nouvelles forces, les entreprises automobiles indépendantes et en coentreprise ont lancé des produits à énergie nouvelle, ouvrant un nouveau cycle de produits, l’offre continue à L’offre continuera de s’améliorer. L’offre a continué de s’améliorer, avec notamment le lancement rapide d’offres de qualité telles que Xiaopeng G9, Ideal L8, L7, Weilai ES7, Seal, Changan Deep Blue, etc. ; 3) la stimulation de la demande : la demande de remplacement et la demande additionnelle poussent le pivot vers le haut, et l’émergence d’offres de qualité en matière d’intelligence électrique, conjuguée à la stimulation politique, a entraîné une croissance plus forte de la demande. Fermement optimiste quant à l’opportunité de changement sous la montée des indépendants, recommandé [ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Geely Automobile H, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) ], bénéficiant au sujet [voiture idéale H, Xiaopeng Automobile H, Ceres].
Pièces : l’électricité intelligente remodèle l’ordre industriel, retournement fondamental + nouveaux modèles sur le volume, pièces automobiles fermement baissières. Dimensions à moyen et long terme, l’augmentation du volume + l’augmentation de la part de résonance conduisent à une croissance élevée des revenus, superposé sur les matières premières à court terme, les taux de change, les coûts d’expédition et d’autres facteurs de suppression des bénéfices à la facilité, aura une élasticité de haute performance, préféré smart électrique + nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie, recommandé : 1) intelligent électrique incrément : 1) intelligent ligne principale de base : préféré conduite intelligente – [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Jingwei Hengrun-W, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ] + intelligent. Cockpit-【 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Appotronics Corporation Limited(688007) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) 】 ; 2) flèche haute légère : stabilisation du prix de l’aluminium, élasticité des performances, superposition au grand changement du moulage sous pression d’une seule pièce, de préférence [ Wencan Group Co.Ltd(603348) ], au bénéfice du sujet [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
2, la nouvelle chaîne industrielle de l’énergie : privilégiée [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ].
Motos : Ventes de motos de moyenne et grosse cylindrée en octobre en Chine 44 000 unités, +26,1% en glissement annuel, -34,0% en glissement annuel. Ventes cumulées de janvier à octobre 202250,0 millions d’unités, +58,9% en glissement annuel. Les motos de moyenne et de grosse cylindrée représentent la direction de l’amélioration de la consommation et ont un énorme potentiel de marché, les actions se concentrant sur les marques principales indépendantes et en joint-venture avec une puissance de marque exceptionnelle, une technologie de groupe motopropulseur de pointe et une disposition parfaite des canaux. Recommandé [ Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) , Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) ], au bénéfice de la cible [ Loncin Motor Co.Ltd(603766) ].
Le marché de cette semaine : la faiblesse globale du secteur automobile sur le marché des voitures particulières a chuté de plus de
Le secteur automobile de l’action A a chuté de 3,1 % cette semaine (moyenne pondérée de la capitalisation boursière en circulation, idem ci-dessous), se classant au 28e rang du sous-secteur Shenwan et sous-performant le CSI 300 (en hausse de 0,3 %). Parmi les sous-segments, les voitures particulières ont augmenté de 2,9%, tandis que les véhicules particuliers, les pièces et composants, les camions, les services automobiles et les autres matériels de transport ont baissé respectivement de 4,3%, 2,9%, 1,4%, 1,1% et 1,1%.
Avertissement de risque
Pénurie d’approvisionnement en puces dans l’industrie automobile ; fluctuations du coût des matières premières plus importantes que prévu ; la demande finale de l’industrie automobile n’est pas conforme aux prévisions ; les ventes à l’exportation de l’industrie automobile ne sont pas conformes aux prévisions.
