Points forts des investissements
L’acide nitrique, le caoutchouc ont augmenté, l’aniline et l’acide sulfurique ont diminué au cours du dernier semestre : acide nitrique (Anhui 98%, 16,00%), caoutchouc naturel (caoutchouc standard Malay 20 SMR20, 8,80%), acétone (East China high-end, 8,72%), soufre (prix contractuel FOB de Vancouver, 8,09%), soufre (prix spot FOB de Vancouver, 8,09%), époxy propylène (Chine orientale, 6,74%), carbonate de lithium de qualité industrielle (Sichuan 99,0%min, 6,44%), carbonate de lithium de qualité industrielle (Xinjiang 99,0%min, 6,44%), carbonate de lithium de qualité industrielle (Qinghai 99,0%min, 6,44%), urée (Chongqing Jianfeng, 6,35%). Produits ayant connu de fortes baisses au cours du dernier semestre : aniline (Chine de l’Est, -29,28%), acide sulfurique (Shuangli 98%, -25,00%), BDO (Chine de l’Est en vrac, -23,90%), acide chlorhydrique (Acide synthétique de Chine de l’Est, -23,33%), TDI (Chine de l’Est, -18,39%), acide phosphorique (yuan/t) (Xinxiang Huaxing Industrial 85%, -18,18%), acide phosphorique (yuan/ tonne) (Xinxiang Huaxing Food, -18,18%), le benzène p-nitrochloré (Anhui, -13,27%), le trichloréthylène (Chine orientale, -11,71%), l’acide chlorhydrique (Chine orientale, -11,11%).
Le point de vue de cette semaine : contraction de l’offre, la demande est restée stable, la consommation des stocks d’usine à des niveaux bas, recommandé de se concentrer sur le leader de l’oxyde de propylène Befar Group Co.Ltd(601678) Raison du jugement : le marché de l’oxyde de propylène de la Chine a continué à sonder vers le haut cette semaine, les fournisseurs ont expédié en douceur et le soutien des stocks faibles forte. Le prix du marché de l’oxyde de propylène en Chine était de 9333 RMB/tonne à la fin de la semaine, soit une hausse de 6,74 % par rapport à la fin de la semaine dernière. Les prix du marché chinois du chlore liquide en tant que matière première ont largement baissé, les prix du propylène en tant que matière première ont fluctué, et le coût global de l’épichlorhydrine s’est réduit, le côté matière première étant plus positif et plus négatif. En outre, la demande de cyclopropane terminal continue d’être faible, cyclopropane usines en aval plus juste acheter, le marché est forte humeur attentiste, la consommation lente de matières premières cyclopropane, le côté de la demande de soutien faible. Toutefois, cette semaine, Shandong, Chine du Sud, cyclopropan vers le bas les dispositifs de révision négative a augmenté, la contraction de l’offre du marché, cyclopropan fabricants serrés expéditions, et les faibles niveaux de l’inventaire de l’usine, les fournisseurs tiennent la volonté de soutenir les prix. Par conséquent, cette semaine, sous l’effet de l’offre restreinte et du faible niveau des stocks, les prix du marché de l’oxyde de propylène ont continué à augmenter. Au moment de la mise sous presse, le prix de livraison au comptant local courant dans l’est de la Chine est de 95009600 RMB/tonne ; la transaction au comptant locale courante dans le Shandong et le nord de la Chine est négociée à 92009300 RMB/tonne ; le prix de négociation au comptant courant dans le sud de la Chine est de 9 Shen Zhen Australis Electronic Technology Co.Ltd(300940) 0 RMB/tonne. Approvisionnement : en 2021, un incendie s’est produit à Jiangsu Fuqiang le 14 octobre, et l’usine a été fermée pour maintenance ; le 31 octobre, Shandong Zhonghai Fine a été fermée pour maintenance ; en 2022, Northeast Jishen a été fermée pour maintenance le 8 octobre, et il n’y a pas de plan de redémarrage à court terme ; l’usine PO de Ningbo Hai’an Phase 2 a été abaissée le 31 octobre ; en outre, la Chine de l’Est, la Chine du Sud, la Chine centrale, Shandong et d’autres régions ont abaissé des dispositifs négatifs. Le marché du propylène cyclique a commencé à décliner, dans la production de propylène cyclique fabricants offre serrée, et l’inventaire de l’usine est faible, le côté de l’offre du bon soutien forte. Demande : affectée par l’épidémie, la demande du marché des polyéthers cyclopropyles en aval de cette semaine reste faible, le marché manque d’une bonne impulsion, le marché est plus baissier et attentiste. La demande pour d’autres marchés en aval du propylène glycol et du carbonate de diméthyle est également faible et stagnante, avec une consommation lente de matières premières, et les usines ont juste besoin d’acheter, et le côté de la demande est plus baissier. Coûts : Cette semaine, la matière première de la Chine du marché du chlore liquide en raison de l’aval des entreprises à démarrer vers le bas, les expéditions de l’usine de chlore liquide sous la pression, les prix du marché a chuté largement, la matière première du marché du propylène faible vibration, les prix du marché fluctuent, de sorte que le coût global de cyclopropyl rétrécir, le côté des coûts du bon soutien est faible. Inventaire : Cette semaine, la Chine de nombreuses régions sont l’existence de dispositifs négatifs, la Chine cyclopropyle démarrage baisse globale, la contraction de l’offre du marché, bien que cyclopropyle usines en aval encore maintenir juste l’achat, la demande du marché change peu, mais entraîné par la contraction de l’offre, cyclopropyle dans les entreprises de production de l’offre du marché est serré, la consommation des stocks de l’usine à de faibles niveaux, certaines entreprises cyclopropyle limitée expéditions.
Opportunités d’investissement découlant des tendances de l’industrie, des écarts de prix, de l’inversion des difficultés et des obstacles techniques.
Le quatrième trimestre de la stratégie d’investissement de la chimie de base vue : le premier semestre de cette année, le prix du pétrole brut et des produits de ressources a fortement augmenté, entraîné par le coût des prix des produits chimiques a augmenté, le revenu de l’industrie et le bénéfice a enregistré une croissance. Par segment, la divergence est évidente : le sous-secteur des matières premières en amont a enregistré une croissance significative de ses revenus et de ses bénéfices, et a amélioré sa rentabilité ; tandis que le sous-secteur en aval a subi la pression des coûts élevés et de la faible demande en aval. Le pays a mis en place un certain nombre de politiques pour stabiliser la croissance, ce qui devrait stimuler la reprise économique et fournir un soutien solide à l’essor de l’industrie chimique du côté de la demande. La demande de l’industrie chimique devrait connaître une légère reprise ; du côté de l’offre, dans le contexte du double carbone, l’industrie chimique verra une augmentation des attributs des obstacles à l’expansion dans chaque segment, les dépenses d’investissement se déplaçant vers la tête, et le modèle d’approvisionnement de l’industrie sera optimisé. La position sectorielle des entreprises leaders deviendra plus claire et plus importante, et la valeur du leader sera mise en évidence.
Conseil d’investissement : dans le contexte du double carbone, l’industrie photovoltaïque et éolienne a inauguré un développement rapide, haussier POE, l’application future du PVB dans le film adhésif photovoltaïque, le polyéther amine devrait devenir le seul goulot d’étranglement des matériaux d’énergie éolienne dans les deux prochaines années, de la dimension de la tendance industrielle, il est recommandé de se concentrer sur satellite chemical ( Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) .SZ), Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) ( Anhui Wanwei Updated High-Tech Material Industry Co.Ltd(600063) .SH), Yangzhou Chenhua New Material Co.Ltd(300610) (. Yangzhou Chenhua New Material Co.Ltd(300610) .SZ) ; stade d’interface de conversion de l’énergie nouvelle et ancienne, à ce stade, l’énergie ancienne est encore la principale source d’approvisionnement en énergie, mais les dépenses d’investissement de l’industrie sont insuffisantes, de la dimension de la valorisation, il est recommandé de se concentrer sur une faible valorisation, une croissance élevée Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ( Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .SH) ; la localisation des nouveaux matériaux a été le pays promouvoir vigoureusement la direction, de la dimension de la barrière technique, il est recommandé de se concentrer sur le leader aramide Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) (. Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) .SZ) ; la montée des marques automobiles locales, le boom du marché automobile, donnant naissance à des géants nationaux du pneu, de la situation critique de la dimension de retournement, nous recommandons de se concentrer sur Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) ( Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) .SH).
Parmi les offres récentes que nous vous recommandons également de regarder, citons.
La Commission nationale du développement et de la réforme et le Bureau national des statistiques ont récemment publié un avis sur l’amélioration des travaux relatifs à l’exclusion de l’utilisation de l’énergie des matières premières du contrôle de la consommation totale d’énergie. L’avis définit précisément le champ d’application de l’utilisation de l’énergie des matières premières, et le charbon utilisé dans l’industrie chimique du charbon n’est plus inclus dans le contrôle de la consommation totale d’énergie. La circulaire profitera aux entreprises à efficacité énergétique avancée de l’industrie chimique du charbon, et nous vous recommandons de prêter attention à Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ( Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) .SH) et Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) .SH).
Conseils sur les risques
La demande en aval n’est pas celle attendue ; les prix des matières premières peuvent fluctuer de manière significative ; des changements importants dans les politiques de protection de l’environnement ; l’attention recommandée pour le sujet ; les performances ne sont pas celles attendues.
