Sous réserve de l’ajustement de la politique de contrôle de l’épidémie, la réparation économique devrait s’améliorer, superposée au rapport de mise en œuvre de la politique monétaire de la banque centrale pour attacher de l’importance à la pression inflationniste, les récents taux du Trésor à long terme et les taux de financement à court terme ont augmenté de manière significative, déclenchant les inquiétudes des investisseurs sur le marché de la gestion de patrimoine. Nous avons passé au peigne fin la situation des fonds à revenu fixe + et des produits de gestion de patrimoine des banques, la vue d’ensemble des rachats de gestion de patrimoine sur le financement des actions A est limitée ; d’un point de vue structurel, il faut prêter attention à la gestion de patrimoine et au revenu fixe + risque de l’industrie lourde.
Le taux de rupture net des produits à revenu fixe + et des produits de gestion de patrimoine a sensiblement augmenté cette semaine.La valeur nette moyenne actuelle des fonds à revenu fixe + est de 1,1404 $, soit une baisse de 0,0153 $ par rapport à la semaine précédente, et le nombre de produits à valeur nette élevée a atteint 366, représentant 21 % de tous les produits, soit une hausse de 3 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Le nombre de produits de gestion de patrimoine bancaire en rupture de stock a considérablement augmenté récemment, la valeur nette moyenne des produits de gestion de patrimoine bancaire s’établissant cette semaine à 1,0305 RMB, soit une variation de 0,0001 RMB par rapport à la semaine précédente sur la base du ringgit. Le nombre de ruptures nettes de produits de gestion de patrimoine bancaire s’est élevé à 2 451, soit 8,09 %, ce qui représente une augmentation rapide de 4,09 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente.
L’échelle des titres à revenu fixe et des fonds d’actions a dépassé 300 milliards, principalement alloués aux secteurs de l’alimentation et des boissons, de la banque et de l’électricité.Le nombre de produits à revenu fixe et de fonds a atteint 1 737, pour un actif net de 2 600 milliards de yuans, dont 321,5 milliards de yuans pour la position en actions, la proportion d’actions A atteignant 12,3 %. La taille totale de la position nette actuelle en actions A des produits à revenu fixe et des fonds est d’environ 47,5 milliards de yuans. En ce qui concerne la répartition des positions longues, le fonds revenu fixe + privilégie les secteurs des actions A tels que l’alimentation et les boissons, la banque et les équipements électriques, les trois principales positions longues étant Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) et Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) . Au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre, la principale augmentation de l’allocation aux produits chimiques de base et à l’immobilier, à l’alcool, aux mines de charbon et à d’autres secteurs secondaires a également mené l’augmentation ; l’allocation réduite à l’équipement électrique et aux finances non bancaires.
Les produits de gestion de patrimoine de la banque ont alloué une échelle d’actions d’environ 2,1 trillions, la pression de l’échéance à court terme.Le nombre actuel de produits de gestion de patrimoine à l’échelle du marché a atteint 30 283, la pression de l’échéance est concentrée à la fin de 2022, un total d’environ 4 500 produits faisant face à l’échéance en novembre et décembre de cette année, puis le nombre d’échéances mensuelles est tombé à moins de 2 000. Les produits de gestion de patrimoine de la banque en 2022 s’élèvent à 29 billions, le solde des actifs investis dans le marché des actions A est d’environ 2,1 billions de yuans.
Le fait est que vous pouvez trouver beaucoup de personnes qui sont sur le marché depuis longtemps.À moyen terme, à l’approche de la réunion de fin d’année, le point d’inflexion de l’économie et des attentes politiques de la Chine se rapproche, la certitude de l’amélioration des performances des actions A augmente progressivement ; le point d’inflexion de l’inflation à l’étranger est apparu, le cycle de hausse des taux d’intérêt des banques centrales mondiales touche à sa fin ; le marché se rapproche d’un niveau plancher important, le futur pivot du marché sera plus certain. À court terme, le sentiment s’étiole après une forte correction des attentes en matière de liquidités à l’étranger ; le marché accordera plus d’attention à la validation des effets des politiques après la mise en place des politiques de prévention et de contrôle des épidémies en Chine, superposées aux perturbations à court terme des liquidités chinoises, le marché doit encore tasser le fond. Sur le plan structurel, à l’approche de la fenêtre politique de fin d’année et alors que le marché se tourne vers les attentes en matière de politique économique, les cotes de changement d’évaluation dans les secteurs pharmaceutique, de l’électroménager, de l’alimentation et des boissons, et de l’immobilier financier se dévoilent progressivement. Sous la direction des objectifs politiques à long terme, la sécurité des ressources et de l’information étroitement liée à l’agriculture, aux semi-conducteurs, à la création de lettres et à l’industrie militaire entre dans la période d’aménagement. Focus thématique sur la réalité virtuelle, la monnaie numérique et d’autres opportunités.
Conseils sur les risquesLe géo-conflit dépasse les attentes, les frictions commerciales sino-américaines dépassent les attentes, les épidémies répétées dépassent les attentes.
