Opinion du marché : la reprise n’en est qu’à ses débuts
Cette semaine, sur le marché obligataire, les taux d’intérêt ont grimpé en flèche, entraînant des inquiétudes sur le changement de politique monétaire, l’épidémie de la Chine a dispersé plus de contraintes sur la réparation de l’économie ou même s’inquiéter du resserrement de la politique, ainsi que l’impact des taux obligataires américains ont rebondi, la tendance du marché a montré avant en haut et puis en bas, le choc global, la performance de l’industrie a montré une forte direction anti-épidémie liée et la nouvelle énergie populaire piste et la chaîne de Voyage caractéristiques faibles.
Le marché est généralement préoccupé par la question de savoir si le rebond du marché va se poursuivre ? Nous pensons que le cycle actuel du marché n’en est qu’à ses débuts et que le modèle de rallye reste inchangé.D’une part, les taux d’intérêt ont grimpé en raison du choc de liquidité à court terme, la banque centrale actuelle a augmenté l’entrée, devrait suivre le taux d’intérêt continuera à baisser, le resserrement de la politique monétaire est encore trop tôt pour dire ; deux aspects de la Chine épidémie dispersée plus principalement et la saison d’hiver actuelle, la prévention des épidémies et des mesures d’optimisation de contrôle à considérer plus avec la souche principale des caractéristiques de l’infection, ne sera pas re-strict ; trois aspects des taux obligataires américains continuer à augmenter actuellement le manque de soutien fondamental. Le courant réagit encore au refroidissement attendu du relèvement de 75 points de base des taux d’intérêt, et devrait continuer à évoluer dans la même direction pendant un certain temps encore.
Configuration, nouvelle piste de l’énergie dans le moyen et long terme direction dominante reste inchangée, il est recommandé d’augmenter et de prêter attention à ses efforts d’allocation ; et la prévention de l’optimisation des épidémies liées au secteur pharmaceutique tels que l’équipement médical de l’équipement, la circulation pharmaceutique, ainsi qu’avec une longue logique de la liqueur a actuellement encore de la place pour augmenter ; continuer à être optimiste sur le marché rebond sentiment première plaque de courtage.
politique monétaire au cours de l’année fade total, mais sera toujours donner le marché des soins en temps opportun, la politique monétaire de resserrer est encore trop tôt pour dire.Les taux d’intérêt du marché ont grimpé en flèche ces dernières semaines, principalement en raison du resserrement du financement, déclenchant un mécanisme de rétroaction négative “baisse du marché obligataire → rachat par les agences → vente d’obligations”, et la banque centrale a maintenant rapidement augmenté l’apport de liquidités. Comme on l’a vu dans le passé, la flambée des taux d’intérêt due à des chocs de liquidité à court terme ne durera pas non plus.
. On s’attend à ce que les taux d’intérêt à long terme baissent légèrement après le choc, tandis que les taux d’intérêt à court terme continueront à augmenter près du pivot des taux directeurs, mais seulement dans une mesure limitée, et la politique monétaire ne s’est pas resserrée.
L’appétit pour le risque devrait continuer à augmenter régulièrement en raison de l’optimisation de la prévention et du contrôle et de la tendance à la baisse du choc des taux obligataires américains.Le côté interne de l’épidémie de la Chine dans de nombreux domaines, mais la politique de prévention et de contrôle ne se resserrera pas, mais ira toujours dans la direction de l’optimisation et de la science précise. Sur le front extérieur, les taux obligataires américains 10Y ont récemment augmenté, mais aucun facteur n’est apparu pour soutenir une tendance à la hausse durable, de sorte que les taux obligataires américains 10Y devraient rester inchangés pendant un certain temps encore, l’accent étant mis la semaine prochaine sur le compte rendu de la réunion du FOMC du 24 novembre.
Il faudra un certain temps pour que l’optimisation de la politique anti-épidémique se transmette à la réparation économique.Les données macroéconomiques ont reculé en octobre et la réparation économique reste lente. Si nous espérons que l’optimisation de la politique de prévention des épidémies de 20 articles aura un effet immédiat sur la croissance, je crains qu’il y ait de grandes difficultés à court terme. En particulier, l’épidémie actuelle multi-points, la consommation de services est encore faible, l’effet de la politique de consommation précédente s’est progressivement affaibli, l’emploi et le revenu est encore soumis à des contraintes évidentes, tirant encore plus vers le bas la consommation et la volonté d’acheter un logement, limitant les efforts de réparation en profondeur de l’économie.
Allocation sectorielle : augmentation et attention à l’allocation de la piste des énergies nouvelles, des biens de consommation à longue logique et du courtage devrait maintenir une forte performance.1)
La prédominance à moyen et long terme ne changera pas, et il est recommandé d’augmenter et d’accentuer l’allocation à la nouvelle filière énergétique.La nouvelle filière énergétique a maintenu une faible performance récemment en raison de la hausse des taux d’intérêt à court terme et des préoccupations du marché concernant le retournement des liquidités. Toutefois, nous croyons que les trois facteurs fondamentaux soutenant l’avantage à moyen terme de la nouvelle piste de l’énergie performance boom avantage, lâche et abondante de liquidités et de la politique industrielle n’ont pas encore ébranlé, de sorte que le marché faible à la nouvelle piste de l’énergie des opportunités d’allocation, nous recommandons de continuer à ajouter des positions par ajustement
Stockage de l’énergie, photovoltaïque, énergie éolienneet d’autres domaines.
2)
Le secteur de la consommation est réparti autour de l’optimisation anti-épidémique et des biens de consommation à longue logique.①Bullish sur le fait de bénéficier de l’optimisation des politiques de prévention des épidémies et du refinancement du renouvellement de l’équipement lié.
Équipement médical et commercial②Demande résiliente, performances très stables, et investissements nationaux et étrangers favorables constants alors que la politique de prévention des épidémies continue d’être optimisée et que le scénario de consommation est restauré.
Vin blancLe secteur devrait recevoir des entrées de capitaux ; ③ et sous la reprise modérée des prix du porc à moyen et long terme, avec une élasticité de performance élevée et avec l’attente d’une percée dans la recherche et le développement du vaccin contre la peste porcine.
Santé animale et vaccins.
3)
Continuer à être haussier sur le sentiment de reprise du marché du premier courtage sectoriel.① Le sentiment interne et externe ensemble au bon, le marché devrait inaugurer un rebond significatif, comme la girouette du sentiment du marché.
CourtageLe secteur devrait réaliser des rendements excédentaires ; ②Le système d’enregistrement complet devrait être un catalyseur à moyen et long terme pour le secteur du courtage ; ③La valorisation de SW Securities II PETTM est seulement de 18,7X, ce qui est à un niveau historiquement bas et présente une marge de sécurité.
Avertissement de risqueLe développement de la souche mutante Omicron dépasse les attentes ; déviation des prévisions économiques de la Chine ; le durcissement de la politique chinoise dépasse les attentes ; la détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine dépasse les attentes, etc.
