I. Marchés d’outre-mer : la phase la plus importante de la hausse des taux d’intérêt de la Fed est passée.Les données du ministère américain du travail ont montré que l’IPP et l’IPP de base américains en octobre étaient tous deux inférieurs aux attentes du marché, et l’IPC et l’IPC de base américains publiés la semaine dernière ont également montré que l’inflation élevée aux États-Unis ralentit. La phase la plus importante du relèvement des taux d’intérêt de la Fed est passée, et le niveau de suppression des actions A à l’étranger devrait s’affaiblir progressivement. Une dernière donnée sur l’inflation doit être publiée avant la réunion de décembre de la Fed. Si l’inflation américaine continue de baisser comme prévu par le marché, le sommet de l’indice du dollar américain et des taux obligataires américains sera encore confirmé. Pour les actions américaines, la récession et la pression à la baisse sur les prévisions de bénéfices des entreprises constitueront une contrainte pour le marché ultérieur.
Deuxièmement, sous l’exigence d’une croissance stable, l’orientation générale de l’assouplissement des liquidités ne changera pas.La récente hausse rapide des taux d’intérêt du marché a entraîné de fortes fluctuations sur le marché obligataire, l’effet de rétroaction négatif des produits de gestion de patrimoine et la pression de remboursement des fonds obligataires ont augmenté, le côté sentiment du marché de la perturbation. Toutefois, du point de vue des fondamentaux économiques et des expressions des banques centrales, l’assouplissement des liquidités reste la direction générale. Le jugement de la banque centrale sur l’environnement interne et externe dans le rapport sur la politique des marchandises du troisième trimestre a poursuivi la référence précédente, “outre-mer, les risques actuels de ralentissement de l’économie mondiale ont augmenté, et en Chine, les bases du développement de la reprise économique ne sont pas encore solides”. Dans la politique d’aspiration de la croissance stable, la prochaine phase de la politique monétaire ton n’a pas eu lieu ajustement évident, toujours mettre l’accent sur “augmenter la mise en œuvre de la politique monétaire prudente …… pour l’économie réelle de fournir un soutien plus fort, de meilleure qualité”.
Troisièmement, la prévention de l’optimisation des épidémies et la stabilisation de l’immobilier activement introduit, prêter attention à l’effet de la politique sur le terrain.L’optimisation récente de la prévention des épidémies et le contrôle de vingt mesures à la terre et le domaine de l’immobilier politique favorable introduction intensive, les investisseurs nationaux et étrangers sur les attentes de la croissance économique de la Chine ont amélioré. Le marché se concentre ensuite sur la vérification de l’effet de la mise en œuvre de la politique. D’après notre analyse des politiques menées dans les régions voisines, Hong Kong, Taïwan et Singapour, par exemple, ont tous connu plusieurs mois d’ajustements des politiques et un assouplissement général progressif du rythme. En outre, l’ajustement de la politique de lutte contre l’épidémie peut difficilement entraîner un mouvement rapide à la hausse des fondamentaux économiques. L’évolution de l’épidémie elle-même et la politique de relance en faveur de la consommation détermineront la force du rebond de la consommation.
Quatre, conseils d’investissement : la construction de l'”arc de fond”, en se concentrant sur trois lignes principales d’investissement.Nous avons souligné dans notre rapport mensuel de Novembre que “les facteurs internes et externes supprimant le marché sont des changements positifs”, y compris la politique de la Chine, la prévention et le contrôle de l’optimisation des vingt mesures à la terre et le champ immobilier favorable politique intensive introduction, les capitaux nationaux et étrangers sur les attentes de la croissance économique de la Chine ont amélioré. Actuellement, les actions A sont toujours dans le marché de restauration, mais il est difficile de renverser les fondamentaux économiques du jour au lendemain, qu’il s’agisse de la prévention et l’optimisation ou de la politique de financement immobilier, ont besoin de temps pour vérifier l’effet de la politique, solide A-actions “arc de fond”.
En fonction de la configuration du secteur, concentrez-vous sur trois lignes d’investissement principales.
1) Bénéficier de l’optimisation de la politique anti-épidémique des zones de consommation facultatives, telles que ”
alcools, aviation, aliments et boissons, tourisme et hôtels” etc.
2) Les secteurs de croissance à forte prospérité, tels que ”
Nouvelle énergie“, etc.
3) Ceux liés à la “sécurité et au développement”, tels que ”
Cintron, autonome et contrôlable, médecine chinoise“, etc.
Avertissement de risque.Épidémies répétées ; solidité des politiques moins importante que prévu ; cygne noir à l’étranger, etc.
