Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
La compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de l’exercice 2021, avec une augmentation annuelle de 744,90% des bénéfices non nets déduits en 2021.
La compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de l’exercice 2021. En 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie était de 4,78 milliards de RMB, en hausse de 74,50% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 814 millions de RMB, en hausse de 608,49% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net déduit était de 718 millions de RMB, en hausse de 744,90% d’une année sur l Parmi eux, le chiffre d’affaires d’exploitation de 2021q4 s’élevait à 1544 milliard de RMB, en hausse de 25,32% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 313 millions de RMB, en hausse de 24,21% par rapport à l’année précédente, ce qui a dépassé les attentes. Nous nous attendons à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 et 2023 soit respectivement de 1141 milliard de RMB et de 1555 milliard de RMB, ce qui correspond à un SPE de 2,78 et 3,78 RMB / action en 2022 – 2023, et que le prix actuel des actions soit respectivement de 46,3 et 34,1 fois PE, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Les principaux produits à puce continuent de se développer et les perspectives du marché d’outre – mer sont prévisibles.
La principale raison pour laquelle la compagnie a dépassé les attentes en 2021 est que les expéditions de puces de décodeur intelligentes et de puces terminales de systèmes audio et vidéo ai ont connu une croissance rapide. En ce qui concerne les puces de décodage intelligentes, selon les données de recherche de Glenn, le nombre d’utilisateurs de IPTV sur le marché chinois atteindra 484 millions d’ici 2021, en hausse de 54% d’une année sur l’autre. Entre – temps, le nombre d’achats de décodeurs intelligents de China Mobile, Unicom et Telecom a considérablement augmenté, et les revenus des puces de décodage intelligentes en Chine ont considérablement augmenté; Marché d’outre – mer Android STB a une échelle de marché de 3,2 milliards de dollars en 2020 et devrait atteindre 12 milliards de dollars en 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 25%. La popularité du marché d’outre – mer s’accélère. En ce qui concerne la puce de terminal du système audio et vidéo ai, l’entreprise dispose d’une solution de puce de terminal ai à plusieurs niveaux et d’une base client solide. L’entreprise est entrée dans la chaîne d’approvisionnement de 100 opérateurs + géants de la diffusion en continu d’Internet Netflix, Google, Amazon et d’autres entreprises dans le monde. Avec l’augmentation de la pénétration intelligente à l’étranger, les décodeurs, les téléviseurs et les puces de projection laser de l’entreprise augmenteront rapidement.
La recherche et le développement de Bluetooth wifi et de nouveaux produits embarqués se sont déroulés sans heurt, de sorte que les puces électroniques automobiles peuvent entrer dans le poste de pilotage intelligent
Les nouveaux produits de l’entreprise continuent de progresser, selon Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) Financial Network Report, wifi 5 + BT5. 2 une seule puce w155s1 a été produite en masse en août 2021, avec des produits de soutien pour les principaux clients tels que xiaomi tvstick, et wifi 6 devrait être produit en juin 2022; La puce électronique automobile de l’entreprise est principalement utilisée pour l’écran de divertissement embarqué, dans lequel le système de commande centrale v901d monté à bord a reçu des commandes de clients étrangers, y compris BMW my mode Theatre, Lincoln play, etc., et le volume d’expédition a augmenté régulièrement. L’entreprise compte sur les avantages du système de divertissement dans le domaine automobile pour entrer dans le domaine de la cabine intelligente.
Indice de risque: la demande en aval est inférieure aux attentes; L’expansion des marchés étrangers n’a pas été aussi rapide que prévu.
