Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) ( Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) )
Événements:
Le 25 février 2022, Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 190 millions de RMB (+ 43,93%); Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 91 millions de RMB (+ 28,56%).
Principaux points d’investissement:
L’épidémie a eu des répercussions répétées, la croissance des revenus a ralenti au cours du quatrième trimestre de 2021 et les bénéfices ont été sous pression à court terme. Au cours du trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 376 millions de yuan (+ 23,77%) et un bénéfice net pour la société mère de 25 millions de yuan (- 34,30%). Extrémité des revenus: Au cours de la période 2021q4, l’épidémie à plusieurs endroits dans tout le pays a entraîné à maintes reprises une baisse du volume de passagers dans les centres de transport, ce qui a eu un impact négatif sur les activités des magasins hors ligne de la compagnie situés à l’aéroport et à la gare à grande vitesse. Les canaux en ligne de l’entreprise maintiennent une bonne tendance à la croissance, ce qui stimule la croissance des performances de l’entreprise. Selon les données de Magic Mirror, les ventes de 2021q4 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) sur tmall Taobao et JD Platform sont respectivement de 170 millions de RMB et 95 millions de RMB, avec une croissance annuelle de 34,78% et 54,18%. Côté bénéfice: le côté revenu ralentit en raison de l’impact de la situation épidémique hors ligne, tandis que l’entreprise continue d’investir dans la commercialisation, et les dépenses de vente telles que la location de magasins hors ligne et les coûts de personnel ne diminuent pas, ce qui entraîne une pression à court terme sur les bénéfices.
La promotion de nouveaux produits et l’amélioration de la construction de canaux contribuent à la croissance des performances de l’entreprise. Côté produit: l’entreprise adhère à l’innovation de produit, continue de lancer de nombreux nouveaux produits d’itération de massage intelligent et portable, a développé une série de produits de Moxibustion représentés par une boîte de Moxibustion intelligente, a créé une matrice de produits diversifiée de la tête, des yeux, du cou, du cuir chevelu, de la moxibustion et d’autres séries, a élargi les frontières des clients et a satisfait les besoins diversifiés des consommateurs. Extrémité du canal: l’entreprise optimise l’aménagement des points de vente directs hors ligne, ajoute de nouveaux points de vente directs hors ligne dans les centres commerciaux, réduit la proportion de points de vente dans les centres de transport et réduit l’impact négatif de l’épidémie sur les canaux de vente directs. Entre – temps, l’entreprise améliore la construction des canaux en consolidant les avantages des canaux de commerce électronique, en développant les canaux en ligne à l’étranger et en construisant des magasins franchisés hors ligne, ce qui stimule la croissance des performances de l’entreprise.
Les canaux en ligne ont connu une forte croissance, tandis que les canaux hors ligne devraient reprendre, avec une première note et une note d ‘« achat ». L’entreprise est le chef de file de la Chine en matière de massage intelligent et portatif. L’entreprise adhère à l’innovation de produits et construit une matrice de produits diversifiée. Les canaux en ligne de l’entreprise connaissent une forte croissance. Avec l’amélioration de la situation épidémique à l’avenir, l’entreprise optimisera la disposition des magasins hors ligne et s’occupera de l’espace élastique futur des magasins hors ligne de l’entreprise. L’Entreprise obtiendra la première note et donnera la note d’achat. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 91 / 176 / 254 millions de RMB, ce qui correspond à un SPE de 1,97 / 3,81 / 5,49 RMB, et le cours actuel des actions correspond à un pe de 35,68 / 18,39 / 12,78 fois.
Conseils sur les risques: l’éclosion répétée de covid – 19, l’intensification de la concurrence dans l’industrie, l’expansion des canaux hors ligne n’a pas répondu aux attentes, la promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes, la capacité de recherche et de développement n’a pas répondu aux attentes, etc.
