Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Selon les résultats Express 2021, le chiffre d’affaires a augmenté de 43,1% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 36,5% d’une année sur l’autre, ce qui dépasse légèrement nos attentes. Selon le rapport rapide sur les résultats, en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4519 milliards de RMB, en hausse de 43,1%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 578 millions de RMB, en hausse de 36,5%, ce qui a dépassé les attentes du marché.
Les changements dans la structure des revenus ont entraîné une baisse des marges bénéficiaires. Selon les résultats Express, la marge brute en 2021 était de 46,00%, soit une baisse de 8,44 PCT. Selon le rapport rapide sur les résultats, le taux d’intérêt net attribuable à la mère en 2021 était de 12,79%, soit une baisse de 0,61 PCT. La baisse de la marge brute est principalement due à des changements dans la structure des projets et à une augmentation significative de la proportion de projets de plus de 10 millions de RMB. La gestion de la marge brute des grands projets peut encore être améliorée.
L’avantage commercial de base n’a pas diminué et les principales activités de mise en page sont entrées dans une période de croissance rapide. En ce qui concerne les systèmes d’automatisation et de contrôle industriels, la part de marché continue d’augmenter et le chiffre d’affaires du secteur augmente considérablement. Les entreprises de logiciels industriels et de fabrication intelligente entrent dans la voie du développement rapide, avec une forte augmentation des revenus et des bénéfices d’exploitation. “S2b Platform + 5S store” a été promu régulièrement et la viscosité des clients a été améliorée.
L’acquisition d’une participation de 22% dans PCCW Petrochemical permettra d’accélérer encore la mise en page et le développement de la stratégie 5T. La société a annoncé l’acquisition de 22% des capitaux propres de PCCW Petrochemical pour 561 millions de RMB. PCCW possède de nombreuses années d’expérience dans la mise en œuvre du PGI et une forte compétitivité au sein de l’entreprise de traitement. Cette acquisition peut améliorer la capacité de Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) 5T la disposition stratégique est progressivement améliorée et le développement est sur le point d’augmenter. La combinaison de la technologie d’automatisation (at) et de la technologie de l’information (TI) de Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) et de la technologie des procédés (PT), de la technologie de gestion des opérations (OT) et de la technologie de l’équipement (et) appartenant à PCCW permettra d’améliorer la disposition stratégique 5T du CCC et de développer rapidement les activités connexes.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Selon l’express des résultats, les résultats de l’entreprise de logiciels industriels en 2021 ont légèrement dépassé nos attentes. Nous avons légèrement ajusté les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère pour 2021 – 2023 à 578 millions de RMB (+ 28 millions de RMB), 834 millions de RMB (+ 118 millions de RMB), 1045 millions de RMB (+ 160 millions de RMB), respectivement + 36,5%, + 44,3%, + 25,3% d’une année sur l’autre, et EPS à 1,17, 1,69 et 2,11 RMB, Les prix actuels correspondants de PE sont respectivement de 66x, 46x et 37x. Compte tenu du fait que Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777)
Conseils sur les risques: ralentissement macroéconomique, investissement inférieur aux attentes
