Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ( Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) )
Industrie: les porcs se désintègrent ou s’accélèrent, avec un point d’inflexion bas attendu
À la fin de 2021, il y avait 43,29 millions de truies reproductrices dans tout le pays, soit un peu plus que la quantité normale de truies reproductrices. L’offre de porcs vivants continuera de maintenir une situation détendue. La pression à la baisse sur les prix des porcs vivants demeure importante en raison de facteurs tels que la faiblesse de la consommation traditionnelle de porc après le festival de printemps et la suppression répétée d’une partie de la demande par l’épidémie. Les bénéfices de l’élevage ou l’entrée dans la zone de perte profonde, la capacité de production porcine ou l’accélération, devraient entrer dans le point d’inflexion inférieur.
Entreprise: diriger la culture d’entreprise et créer une entreprise agricole et animale de premier plan
Excellent noyau d’entreprise. Pilotage culturel: aonong attache de l’importance à l’accumulation et à la sédimentation culturelles, qui découle de la pratique, de l’honnêteté et du pragmatisme, et dirige le développement de l’entreprise de haut en bas. Mécanisme d’incitation: l’entreprise promeut le plan d’incitation à cinq niveaux. Une incitation au capital large et soutenue peut efficacement stimuler l’enthousiasme et l’esprit d’appropriation des employés et promouvoir la réalisation des objectifs de rendement. Renforcement de l’équipe: l’équipe de direction a une formation professionnelle et une expérience de travail de haut niveau, et l’équipe des « cinq modernisations » favorise une structure plus efficace de l’équipe de talents professionnels, jeunes et innovateurs.
Plaque d’élevage: les lignées reproductrices de base soutiennent l’expansion de l’élevage. Réserve de capacité de base suffisante: l’entreprise a mis en place un système d’élevage et de reproduction parfait, qui se concentre principalement sur l’élevage de porcs reproducteurs et dispose d’une réserve de capacité de production de truies suffisante. En 2021, il y avait 387000 truies en stock H1, soit une augmentation de 29% Par rapport à 2020. Entre – temps, l’investissement accumulé dans la capacité de production a atteint 6 155 milliards de RMB. Certains projets d’expansion de la capacité de production seront achevés et mis en production successivement, avec un grand potentiel de production de porcs commerciaux. Avantages de l’aménagement de la zone de commercialisation: l’entreprise se concentre sur l’aménagement de la zone de commercialisation sud de l’élevage porcin, coopère avec des entreprises telles que l’alimentation animale, améliore continuellement le contrôle des coûts et améliore l’espace de profit de l’élevage. En 2020, le bénéfice brut de l’élevage a atteint 47,74%, dépassant constamment les entreprises du même secteur. Expansion régulière de l’échelle de production: aonong a produit plus rapidement ces dernières années, 3,25 millions de porcs en 2021, soit une augmentation de 141% par rapport à l’année précédente. De plus, les flux de trésorerie de l’entreprise sont demeurés relativement stables pendant l’expansion de l’élevage. Extension stratégique de l’entreprise alimentaire: l’entreprise accélère la promotion de l’extension de la chaîne industrielle, organise activement les domaines de l’abattage et de la transformation des aliments, effectue la production normalisée et à grande échelle et le contrôle de la qualité de l’ensemble du processus en s’appuyant sur les avantages de l’informatisation, crée une marque verte, saine et traçable et réalise un développement intégré verticalement.
Secteur de l’alimentation animale: l’alimentation animale est au cœur de la prestation de services professionnels complets. Les activités de l’entreprise dans le domaine de l’alimentation animale et de l’assurance des animaux ont connu une croissance régulière, avec une part de marché croissante. Entre – temps, les catégories de produits de l’agriculture intensive et l’amélioration de la gamme de produits fournissent un service complet efficace pour l’élevage en aval, et la viscosité des clients devrait continuer à s’approfondir.
Évaluation: expansion rapide de l’élevage, prix de marché moyen élevé
Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) À la fin du 24 février, la valeur marchande moyenne de Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Avec la mise en place de l’incitation au capital et l’expansion de l’exploitation, il est possible de dépasser les attentes en matière d’inscription ultérieure et d’élasticité des performances.
Conseils en matière d’investissement
Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) L’entreprise adhère au positionnement de la marque de « l’entreprise de services axée sur l’alimentation animale et l’entreprise d’élevage de porcs axée sur l’alimentation» et promeut activement l’extension industrielle. L’entreprise dispose d’une base de réserve et d’avantages exceptionnels pour la capacité de production de base de l’élevage, d’un potentiel d’expansion de l’élevage et, espérons – le, de possibilités d’inversion du cycle.
Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de – 1 209 millions de RMB, de 115 millions de RMB et de 1 833 millions de RMB, et que le SPE sera de – 1,77 RMB, de 0,17 RMB et de 2,68 RMB, ce qui correspond à une PE de 23 ans de 5 fois et donnera une cote de « détention ».
Conseils sur les risques
1. La fluctuation du cycle porcin est due à de nombreux facteurs tels que l’offre et la demande, les maladies épidémiques et l’intervention du Gouvernement.
2. Le rendement de l’entreprise est sensible à la réalisation des objectifs internes de clôture et des objectifs de coûts. Bien que l’entreprise ait pris de nombreuses mesures pour accroître les investissements et les incitatifs, il reste encore à suivre et à observer la réalisation des objectifs de clôture et de coûts.
3. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) L’épidémie mondiale fait rage, ce qui entraîne une augmentation des coûts de la chaîne d’approvisionnement et des matières premières, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
