Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de l’année 2021, avec un chiffre d’affaires estimé à 4948 milliards de RMB en 2021, en hausse de 87,93%; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 782 millions de RMB, en hausse de 21,13%; Le bénéfice net non attribuable à la mère devrait atteindre 663 millions de RMB, en hausse de 16,74%. Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires de la société au 21q1 – Q4 a augmenté de 111% / 100% / 66% / 87% et le bénéfice net de la société à la société mère a augmenté de 41% / 31% / 14% / 9% respectivement. Dans l’ensemble, en 2021, le taux de croissance des revenus de la société a dépassé les attentes du marché et le taux de croissance des bénéfices a essentiellement répondu aux attentes du marché.
Les matières premières et les terminaux médicaux augmentent régulièrement, les soins fonctionnels de la peau augmentent rapidement et les aliments fonctionnels commencent bien. Matières premières: en 2021, nous prévoyons réaliser un chiffre d’affaires de 900 millions de RMB, en hausse de 28,6%, principalement en raison de l’augmentation constante des matières premières de qualité pharmaceutique et cosmétique et de l’augmentation substantielle des matières premières de qualité alimentaire et autres; Terminal médical: en 2021, nous prévoyons réaliser un chiffre d’affaires d’environ 700 millions de RMB, avec une augmentation de 20% ~ 25%. L’année dernière, nous avons terminé la construction de la structure organisationnelle et du système de canaux. Après l’approbation de l’article explosif “Yuling Gemini Needle” en mai, Nous prévoyons également d’ajouter l’aiguille de poupée et runzhi No 5 et d’autres produits au système d’articles explosifs. Soins fonctionnels de la peau: en 2021, nous prévoyons réaliser un chiffre d’affaires de 3,32 milliards de RMB, en hausse de 146,57%. L’année dernière, l’entreprise a successivement créé de grandes pièces dans la catégorie cosmétique, telles que « la troisième génération d’hydratation de l’eau», « quady Light age Kinetic Energy cream», « mebel Blue bandage facial mask», « muscle Live Brown Rice essence water». Nous nous attendons à ce que runbaiyan et kwadi atteignent un niveau de revenu supérieur à 1 milliard de RMB l’année prochaine et que leurs taux de dépenses soient progressivement optimisés. Aliments fonctionnels: lancement de la première marque d’aliments fonctionnels « Black Zero », lancement de « flacon rouge d’acide hyaluronique » et de « GABA sleep drink » et d’autres produits, les aliments fonctionnels ont remporté un bon départ.
Grâce à la politique de « premier essai », les produits de base de SILI ont été approuvés dans la zone pionnière de Hainan. Le 26 décembre 2021, les produits sili de la société ont tenu une conférence de presse dans la zone de libre – échange de Hainan, au cours de laquelle il a été annoncé que l’administration des médicaments de la province de Hainan avait approuvé l’importation de cytocare sili Kinetics 516 et 532 en tant qu’instruments médicaux d’urgence clinique. L’approbation bénéficie principalement de la politique de « premier essai » de la ville de Boao le, dans la province de Hainan, qui consiste à élaborer des politiques d’encouragement pour accélérer l’approbation de l’enregistrement des dispositifs médicaux déjà sur le marché à l’étranger. Sili 516 et 532 Kinetics sont des produits vedettes de la marque, qui ont obtenu la certification CE de l’UE dès 2008 et appartiennent à la catégorie des produits de rajeunissement de la peau. Nous pensons que l’approbation de ce produit de base de SILI dans la zone pionnière de Hainan devrait accumuler des données cliniques précieuses, ce qui favorisera le processus de commercialisation nationale des produits.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: l’entreprise est le leader mondial de l’industrie de l’acide Hyaluronique, avec un développement constant des activités des matières premières, s’étendant continuellement aux dispositifs médicaux terminaux, aux cosmétiques et aux aliments, et un avantage intégré stable sous « quatre roues motrices». Compte tenu de l’avancement de toutes les activités du Q4, nous ajustons le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 de 850, 10,93 et 1 389 millions de RMB à 782, 9,80 et 1 227 millions de RMB, en hausse de 21,1%, 25,3% et 25,2%, et la valeur marchande actuelle correspond à PE de 75x, 60x et 48X, maintenant la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes; La commercialisation de nouveaux produits n’est pas aussi bonne que prévu.
