Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) ( Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) )
Les résultats de 2021 ont augmenté de 36% d’une année sur l’autre, maintenant la cote « buy – in »
Le 23 février, la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1539 milliard de RMB, en hausse de 46,67% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 238 millions de RMB, en hausse de 35,91% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires trimestriel unique de 2021q4 s’élève à 406 millions de RMB, en hausse de 26,03% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 70 millions de RMB, en hausse de 34,81% par rapport à l’année précédente. Nous avons révisé à la hausse nos prévisions de bénéfices et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 3,13 et 4,08 milliards de RMB (valeur initiale: 309 et 375 millions de RMB) respectivement en 2022 – 2023, et que le SPE correspondant sera de 4,46 et 5,81 RMB / action (valeur initiale: 4,40 et 5,34 RMB / action), et que le prix actuel des actions correspondra à 20,9 et 16,0 fois PE respectivement en 2022 – 2023. Nous sommes optimistes que l’entreprise bénéficie d’un affichage OLED haut de gamme et qu’elle continuera d’étendre l’application de la technologie de base dans les additifs pharmaceutiques cdmo et électrolytiques afin de maintenir la cote d’achat.
Les matériaux OLED bénéficient de la prospérité de l’industrie et de l’application à grande échelle des nouvelles technologies de génération de deutérium
Selon trendforce, en 2021, en raison de la hausse des prix des LCD, la télévision OLED a été progressivement favorisée par le marché, et l’écart de prix entre les deux a été réduit de 4,7 à 1,8 fois, ce qui a incité davantage de marques à lancer des produits de télévision OLED. En 2021, le volume annuel des expéditions de télévision OLED a atteint 6,7 millions d’unités, en hausse de 70% par rapport à l’année précédente. Le 29 décembre 2021, lgdisplay, le leader mondial de l’OLED de grande taille, a publié le panneau de télévision OLED de prochaine génération « oled.ex» pour la mise à niveau de la qualité de l’image, qui utilise des matériaux organiques bleu deutérium. En 2021, lgdisplay a appliqué ce matériau à une partie des panneaux OLED produits par l’usine de Guangzhou, et prévoit d’étendre l’application de cette technologie à l’usine de Guangzhou et de commencer à l’appliquer à l’usine de pozhou, en République de Corée, en 2022. Nous croyons que l’entreprise, en tant que l’un des rares technologues du deutérium dans le domaine des matériaux de pré – sublimation OLED, bénéficiera d’une pénétration continue sur les écrans OLED de grande taille et d’une large utilisation des matériaux organiques bleu deutérium.
Le volume de nouveaux produits pharmaceutiques intermédiaires et additifs électrolytiques devrait augmenter au cours du deuxième semestre de 2022.
L’entreprise continue d’étendre l’application de la technologie de base dans la cdmo médicale et les additifs électrolytiques. À l’exception du principal produit intermédiaire pharmaceutique pa0045 actuel, le pa6764 utilisé dans la nouvelle forme posologique d’alotinib devrait réussir la validation au second semestre de 2022; Le médicament oral pour le traitement du myome utérin par Orange Sheng Pharmaceutical a présenté une demande de certification de la FDA en septembre 2021, ce qui entraînera une ordonnance de production de pa5437. Pucheng Haitai New Energy Materials Project of the company is expected to be put into Production in the second half of 2022, with a annual production of 1500 tons of VC Products and 500 tons of FEC products.
Indice de risque: risque de fluctuation du taux de change, montrant le risque d’itération technique, les projets en construction ne progressent pas comme prévu, etc.
