Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) ( Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) )
Événement: Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161)
Une fois de plus, la station de pâte a été établie par lots, ce qui a montré les avantages de la production de sang par les entreprises centrales. Au total, huit nouvelles stations de collecte de plasma ont été approuvées, à savoir quatre nouvelles stations de collecte de plasma à LUODIAN, Liping, Fenggang et Jiangkou à Guizhou, deux nouvelles stations de collecte de plasma à Yangxin et Honghu à Hubei à Wuhan Blood production et deux nouvelles stations de collecte de plasma à Yushu et Nong’an à Jilin Blood production à Shanghai Blood production. L’entreprise a annoncé qu’elle avait de nouveau approuvé par lots la construction de nouvelles stations de collecte de plasma, qui s’ajoutent aux 15 nouvelles stations de collecte de plasma approuvées l’année dernière dans les provinces de Gansu, Hubei, Jiangsu, Hebei et d’autres provinces. Au total, 23 nouvelles stations de collecte de plasma ont été approuvées au cours des 14 derniers mois, ce qui est beaucoup plus élevé que le nombre total de nouvelles stations de collecte de plasma établies par d’autres entreprises de l’industrie; Jusqu’à présent, le nombre total de stations de pâte à papier de l’entreprise a atteint environ 82 (y compris cette nouvelle installation). Nous prévoyons qu’il y aura de nouvelles stations de pâte à papier approuvées dans les provinces du Yunnan et d’autres provinces cette année, et l’échelle des stations de pâte à papier de L’entreprise sera encore élargie à 90 – 100, ce qui montre pleinement les avantages des entreprises centrales de production de sang. En ce qui concerne l’aménagement de la zone de la station de pâte à papier, grâce à la nouvelle construction de la station de pâte à papier, la percée de la station de pâte à papier dans les provinces de Guizhou et de Jilin a été réalisée et la répartition régionale de la station de pâte à papier dans tout le pays est plus équilibrée.
Les pipelines de produits sont progressivement enrichis et les bénéfices par tonne de lisier devraient augmenter progressivement. Récemment, l’entreprise a annoncé de nombreux progrès importants dans les essais cliniques de produits en cours. Parmi eux, quatre produits, à savoir le complexe de prothrombine humaine, le fibrinogène humain, le facteur VIII de coagulation humaine Recombinant pour injection et l’immunoglobuline humaine intraveineuse (pH 4, 10%) (chromatographie), ont terminé l’essai clinique de phase III et ont obtenu le rapport sommaire de l’essai clinique. Seuls les Produits Green Cross et Novartis ont été importés en Chine et Sinocelltech Group Limited(688520) Le prix du produit est beaucoup plus élevé que celui du facteur VIII de coagulation sanguine humaine. La chromatographie Jing C de haute pureté et de haute qualité n’a pas encore été mise sur le marché en Chine. De plus, l’injection sous – cutanée d’immunoglobuline humaine (Injection), l’injection intraveineuse d’immunoglobuline humaine du cytomégalovirus (PH4) et l’injection intraveineuse d’immunoglobuline humaine covid – 19 (PH4) sont entrées dans les essais cliniques de phase III, de phase III et de phase II, respectivement, et aucun produit similaire n’a été mis sur le marché en Chine. Les trois principaux pipelines de produits de coagulation de l’entreprise sont sur le point d’être complétés. De nombreux produits exclusifs chinois et même les premiers produits internationaux sont entrés dans la phase clinique tardive. Les pipelines de produits sont progressivement enrichis et les bénéfices de tonnes de lisier devraient augmenter progressivement.
Nous attendons de passer de la quantité à la masse. Nous pensons que cette année et l’année prochaine seront des périodes extraordinaires de changement quantitatif à changement qualitatif de l’entreprise. Premièrement, la nouvelle station de pâte par lots et l’ancienne station de pâte seront continuellement encouragées à creuser profondément le potentiel, et la production annuelle de pâte de l’entreprise continuera d’augmenter. Deuxièmement, les pipelines seront progressivement enrichis. De nombreux produits de pipeline entreront dans la phase ultérieure de la recherche clinique et du développement et seront ensuite cotés en bourse, ce qui favorisera efficacement l’augmentation continue des bénéfices de la tonne de pâte. Le développement de l’échelle et le développement de la qualité ont favorisé la transformation de l’entreprise de la quantité à la qualité.
Prévision des bénéfices: en se référant au rapport rapide sur les résultats de 2021, nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 4108 milliards de RMB, 4828 milliards de RMB et 5862 milliards de RMB respectivement de 2021 à 2023, en hausse de 19,2%, 17,5% et 21,4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 764 millions de RMB, 942 millions de RMB et 1185 millions de RMB, en hausse de 19,5%, 23,3% et 25,9% d’une année sur l’autre. Maintenir la cote « surpoids » à 52 fois PE (2021e) au prix de clôture d’hier (27,33 yuan / action).
Indice de risque: l’impact de la situation épidémique en Chine sur l’extraction du lisier n’est pas aussi important que prévu; Le délai d’approbation de la mise sur le marché des produits à l’étude n’est pas aussi long que prévu; Risque de qualité du produit; Risque systémique.
