Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ( Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) )
Événements
La société a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, avec un chiffre d'affaires estimé à 14 912 milliards de RMB, soit + 13,05% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 792 millions de RMB, soit - 29,15% d'une année sur l'autre. Dont 21q4, le chiffre d'affaires est estimé à 4209 milliards de RMB, soit + 3,26% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable à la mère est estimé à 198 millions de RMB, soit - 5,26% d'une année sur l'autre. Le bénéfice net non attribuable à la mère est déduit de 152 millions de RMB, soit + 58,56% d'une année sur l'autre.
Bref commentaire
Côté revenu: le chiffre d'affaires global est relativement stable. D'un point de vue sous - régional, les recettes étrangères devraient atteindre 11,6 milliards de RMB, soit environ + 14% d'une année sur l'autre; Le chiffre d'affaires de la Chine est d'environ 3,3 milliards de RMB, soit environ + 9% d'une année sur l'autre, dont 1,66 milliard de RMB pour la marque mofei, soit environ + 10% d'une année sur l'autre, et 240 millions de RMB pour la marque Dongling, soit environ - 21% d'une année sur l'autre; Parmi eux, 21q4, sous l'influence de la pénurie de capacité de transport maritime à l'étranger, le chiffre d'affaires est estimé à 3,1 milliards de RMB, soit environ - 4% d'une année sur l'autre; Le chiffre d'affaires de la Chine est d'environ 1,1 milliard de RMB, soit environ + 30% d'une année sur l'autre, dont 560 millions de RMB de marque mofei, soit environ + 24% d'une année sur l'autre, et 100 millions de RMB de marque indépendante Dongling, soit environ + 4% d'une année sur l'autre.
Côté bénéfice: Q4 rentabilité réparée. Afin de faire face à l'impact de la perte de change et de la hausse des prix des matières premières en vrac, l'entreprise ajuste les prix des produits d'origine, mais l'effet de l'ajustement des prix est à la traîne. Le niveau de profit de l'entreprise 21q3 commence à être réparé étape par étape. Le taux d'intérêt net de Q4 à la société mère est estimé à 4,7%, avec - 0,4 PCT d'une année sur l'autre. La baisse est réduite et la rentabilité a été réparée. Afin d’améliorer le niveau des bénéfices, l’entreprise a également pris d’autres mesures pertinentes pour r épondre activement à la pression à la hausse des coûts par le biais de la R & D de nouveaux produits, de l’amélioration de l’efficacité de la production et de l’arrangement stratégique d’achat, et a également réduit le risque de fluctuation des taux de change en signant des contrats de change à terme partiels.
Assurez - vous que le nouveau produit continue de fonctionner. La marque mofei a récemment lancé un nouveau produit de lave - sol intelligent pour les appareils de nettoyage. Le prix de promotion de la Journée des déesses est de 2599 yuans. Le produit adopte la technologie de nettoyage de la circulation de l'eau et de la poussière. Il a une forte capacité d'endurance de 80min, peut fonctionner à faible bruit, 10 fois l'ouverture de nettoyage élargie, et a des fonctions telles que la séparation des déchets secs et humides. En 2021, mofei, mingjian et d'autres marques ont continué de produire de l'énergie. Les produits sérialisés de l'entreprise, tels que les purificateurs d'air, les réchauffeurs et les balais à vapeur d'appareils électriques propres, ont été continuellement lancés, et la matrice de catégorie a été continuellement enrichie et améliorée.
Conseils en matière d'investissement
L'entreprise possède de bons avantages en matière de marque et de chaîne d'approvisionnement et une vaste expérience des ventes à l'étranger. Nous nous attendons à ce que la demande à l'étranger demeure forte. Parallèlement à la stabilisation progressive des prix des matières premières et à l'itération des nouveaux produits de l'entreprise, la rentabilité future de L'entreprise devrait être restaurée en permanence. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2023 sera de 1178 milliard de RMB et de 1319 milliard de RMB, ce qui correspond respectivement à 1,42 et 1,60 RMB pour le SPE et à 13,27 et 11,85 fois la valeur marchande actuelle du PE, et que la cote d '« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques
La promotion de la marque indépendante n'a pas répondu aux attentes; La croissance des ventes à l'exportation n'a pas été aussi rapide que prévu; Les matières premières continuent d'augmenter, etc.
