Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) ( Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) )
Résumé des investissements
Événements:
La société a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021, avec un chiffre d’affaires estimé à 1 190 millions de RMB, soit + 43,93% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 91 millions de RMB, soit + 28,56% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net devrait être déduit de 76 millions de RMB, soit + 20,97% d’une année sur l’autre. Dont 21q4, le chiffre d’affaires devrait atteindre 376 millions de RMB, soit + 23,77% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 25 millions de RMB, soit – 34,30% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Au cours des 21 dernières années, la croissance globale des revenus a été relativement forte, tandis que celle du Q4 a ralenti en raison de la perturbation de l’épidémie. 21q4 l’éclosion ponctuelle à plusieurs endroits dans tout le pays est répétée. Le Centre de transport et d’autres lieux d’affaires où se trouvent les magasins hors ligne de la compagnie sont évidemment touchés. Le flux de passagers diminue dans une certaine mesure, ce qui a un certain impact sur les revenus des magasins hors ligne de la compagnie. Le prix unitaire et la marge brute des clients des magasins hors ligne sont élevés, mais les coûts fixes sont plus élevés, ce qui entraîne une croissance négative des bénéfices du 21q4. Les canaux de commerce électronique en ligne de l’entreprise ont connu une forte croissance grâce à l’optimisation continue de la stratégie du marché. Au cours de la période du double onzième plan quinquennal de 21 ans, les ventes en ligne de l’entreprise ont atteint YOY + 86,6%, et les revenus des canaux de commerce électronique en ligne ont représenté plus de 50% et ont augmenté progressivement.
L’intégration du concept de médecine traditionnelle chinoise, la recherche scientifique et l’autonomisation sont remarquables, les catégories continuent d’être riches. Produits: maintenir un niveau élevé d’investissement dans la recherche et le développement et pousser constamment de nouveaux produits pour éviter le risque de baisse des prix causée par l’imitation des produits par les concurrents. La Conférence mondiale de lancement de nouveaux produits de l’entreprise “Easy Deal” a mené une nouvelle itération sur 5 séries de produits, y compris la tête, les yeux, le cou, le cuir chevelu et la moxibustion. Les nouveaux produits de la boîte de Moxibustion ont continué de diriger l’attention. Canaux: mettre l’accent sur la construction de canaux diversifiés, en mettant l’accent sur le mode de vente directe, complété par un système de distribution. Marketing: drainage efficace dans les magasins hors ligne, embauche des stars de haut niveau pour parler, insuffle constamment de la vitalité jeune à la marque et maintenir un ton haut de gamme.
Conseils en matière d’investissement
Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) Le petit circuit de massage électrique a une forte propriété de croissance, l’échelle de l’industrie et la concentration devraient augmenter. Les produits, les canaux, le marketing et les avantages opérationnels de l’entreprise sont remarquables et le potentiel futur est prévisible. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 152 millions de RMB et 223 millions de RMB en 2022 – 2023, en hausse de 67,6% et 46,7% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 2,44 RMB et 3,58 RMB respectivement pour le SPE, 29,50 fois et 20,11 fois respectivement pour le PE de la capitalisation boursière actuelle, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque récurrent d’éclosion; Fluctuations des prix des matières premières; La demande de l’industrie est inférieure aux attentes; Risque accru de concurrence industrielle; Les nouveaux produits ne sont pas aussi risqués que prévu.
