Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) ( Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) )
L’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de vêtements de loisir pour hommes d’affaires haut de gamme, qui se spécialise dans la conception, la production et la vente de vêtements de loisir pour hommes d’affaires haut de gamme. L’effet de la transformation de la mode jeune de l’entreprise commence à apparaître, et la transformation de la production intelligente fournit un avantage de premier plan pour la personnalisation d’entreprise. Hazzys croît rapidement et forme une matrice Multi – marques. La performance des canaux hors ligne est stable, l’espace de croissance des canaux en ligne est large et la performance devrait maintenir une croissance stable. Pour la première fois, une cote d’achat est attribuée.
Points clés à l’appui des notations
En tant que leader des vêtements d’affaires et de loisirs pour hommes de haut de gamme en Chine, les résultats ont augmenté de façon spectaculaire sous l’épidémie. Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) La matrice de marque de l’entreprise est parfaite, l’expérience de la conception et de la production de produits est riche, les revenus de vente augmentent régulièrement d’année en année. De 2017 à 2020, le chiffre d’affaires de la société est passé de 2 601 milliards de RMB à 3 795 milliards de RMB, avec un taux de croissance composé de 13,35%. Sous l’influence de la situation épidémique, l’entreprise a maintenu une croissance défavorable en raison de sa forte force de production. L’entreprise est toujours en position de leader dans l’industrie de l’habillement pour hommes. Avec le développement ultérieur des canaux de commerce électronique à l’avenir, elle espère obtenir une nouvelle croissance de performance.
La réforme de la jeunesse et des loisirs de la marque principale devrait maintenir une forte croissance en ligne. Grâce à l’extension hors ligne des magasins et à la coopération de la sector – forme en ligne, l’exploitation des applets dans les micro – centres commerciaux sera encouragée, et les revenus de la marque principale Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) Lancement d’une série de vêtements légers pour créer une image de marque jeune et décontractée et élargir le Groupe de consommateurs. Approfondir les activités de personnalisation personnalisée, promouvoir la réforme numérique et la fabrication intelligente afin d’améliorer l’efficacité des services, afin d’atteindre un taux de croissance des revenus de 63,5% pour la marque principale H1 d’ici 2021.
Hazzys entre dans le cycle net d’ouverture des magasins, avec un grand espace d’ouverture et une croissance rapide pour stimuler la croissance des performances. La performance de hazzys a atteint un taux de croissance composé de 88,39% au cours des trois dernières années, avec 382 points de vente, dont 277 points de vente directs, 92 franchisés et la marque de référence de l’industrie Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) Les sous – marques Treasure Bird se sont distinguées et kemiche et lefebye devraient continuer à croître rapidement à l’avenir.
Prévisions et évaluations des bénéfices
On estime que le chiffre d’affaires de la société de 2021 à 2023 est respectivement de 45,01 / 52,39 / 5962 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 5,01 / 647 / 757 millions de RMB, ce qui correspond à EPS 0,41 / 0,53 / 0,62 RMB / action, et le cours actuel des Actions correspond au rapport P / e de 2021e à 2023e 11 / 8 / 7 fois. Pour la première fois, une cote d’achat est attribuée.
Principaux risques liés à la notation
L’épidémie a entraîné des ventes de magasins inférieures aux attentes, une expansion de nouveaux magasins inférieure aux attentes et un risque d’arriéré des stocks.
