Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 2,17 milliards de RMB en 2021, en hausse de 22,4% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 670 millions de RMB, en hausse de 23% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 640 millions de RMB, en hausse de 18% par rapport à l’année précédente. Au cours d’un seul trimestre, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 640 millions de RMB, en hausse de 6,7% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 220 millions de RMB, en hausse de 4,6% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 200 millions de RMB, en baisse de 3,4% par rapport à l’année précédente.
L’industrie des fourneaux intégrés a continué de croître à un niveau élevé et a connu une croissance régulière des revenus et des performances tout au long de l’année. L’industrie des fourneaux intégrés est l’une des catégories d’appareils ménagers dont la croissance est la plus forte dans l’industrie des appareils ménagers. Selon les données de l’AVC, les ventes de fourneaux intégrés par tous les canaux ont atteint 3,04 millions d’unités en 2021, en hausse de 28% d’une année sur l’autre; Les ventes ont atteint 25,6 milliards de RMB, en hausse de 41% par rapport à l’année précédente, et l’industrie des fours intégrés a maintenu un boom élevé. Tout au long de l’année, l’entreprise, en tant qu’entreprise leader, a activement construit des canaux de vente diversifiés, a progressivement formé un modèle de Canal à quatre ailes intégré avec le canal distributeur comme ligne principale et le commerce électronique, Ka, l’ingénierie et le canal communautaire comme embranchement, a bénéficié des dividendes de La croissance de l’industrie et a encouragé la croissance régulière des revenus de l’entreprise.
La base Q4 est importante et le taux de croissance affecté par l’industrie ralentit. En ce qui concerne le seul Q4, les quatre trimestres ont été la période clé pour les ventes d’électricité de cuisine. En 2020, le Q4 représentait 33,5% de l’ensemble de l’année, et sa base était relativement grande. En outre, en raison de l’influence du froid sur les propriétés empilées à plusieurs reprises au cours du deuxième semestre de l’épidémie, le taux de croissance de l’industrie a ralenti. Selon les données d’Ovi Cloud Network, l’échelle de l’industrie de la vente intégrée de fourneaux a augmenté de 4,2% d’
Amélioration de la structure des produits, rentabilité stable. Bien que le coût des matières premières continue d’augmenter en 2021, l’entreprise vise à réaliser un développement de haute qualité et à améliorer la compétitivité des produits en augmentant continuellement l’innovation technologique et la mise à niveau itérative des produits; La proportion de produits haut de gamme tels que les produits à vapeur et les produits au four à vapeur a continué d’augmenter, le prix moyen en ligne a augmenté de 258 yuans en 2021 et la rentabilité annuelle est restée stable.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. En raison du refroidissement des ventes immobilières, nous ajustons les prévisions de revenus de la compagnie et nous prévoyons que le SPE sera de 1,04 Yuan, 1,21 yuan et 1,39 Yuan respectivement en 2021 – 2023; Maintenir la cote « buy – in » en tenant compte du fait que les foyers intégrés sont encore en période de pénétration rapide.
Conseils sur les risques: fluctuation importante des prix des matières premières, risque d’expansion de nouveaux produits inférieur aux attentes, risque de fluctuation des ventes immobilières.
