Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ( Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) )
Événements
Le 27 février, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 106 millions de RMB, en hausse de 45,81% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 102 millions de RMB, en hausse de 41,07% d’une année sur l’autre, les revenus et les bénéfices ont tous connu une croissance rapide.
Bref commentaire
Les principales activités progressent régulièrement et les nouvelles commandes augmentent rapidement. China Meheco Group Co.Ltd(600056) En ce qui concerne le Sous – secteur, les activités de recherche pharmaceutique ont réalisé un chiffre d’affaires de 279 millions de RMB, en hausse de 35,98% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des essais cliniques et de l’analyse biologique a atteint 214 millions de RMB, en hausse de 50,95% par rapport à l’année précédente. En outre, les nouvelles commandes signées par la compagnie ont connu une croissance rapide. En 2021, les nouvelles commandes signées par la compagnie se sont élevées à 929 millions de RMB, en hausse de 76,42% par rapport à l’année précédente. Les commandes en stock accumulées se sont élevées à 1568 milliard de RMB. Les commandes complètes ont assuré une croissance rapide des performances futures.
L’entreprise continue d’ajouter du code R & D et l’équipe de talents s’est encore élargie. En 2021, les d épenses de R & D s’élevaient à 48 millions de RMB, en hausse de 39,15% par rapport à l’année précédente, et le nombre total de personnel de R & D était de 716, soit 82,02%; La valeur de la production par habitant du personnel de R & D était de 565500 RMB, en hausse de 10,38% par rapport à l’année précédente. En outre, le personnel de R & D de chaque secteur d’activité a maintenu une tendance à la croissance rapide, avec 635 personnes dans le secteur de la recherche pharmaceutique, en hausse de 21,65% par rapport à l’année précédente; Les activités d’essais cliniques et d’analyse biologique ont totalisé 238 personnes, en hausse de 52,56% d’une année sur l’autre, ce qui a encore amélioré la capacité et la compétitivité globales de l’entreprise en matière de services de recherche et de développement.
Les projets d’innovation indépendants progressent régulièrement et les indicateurs opérationnels s’améliorent progressivement. Nous prévoyons qu’à partir de 2022, le segment R & D indépendant de l’entreprise commencera progressivement à se concentrer sur la Division des ventes de produits clés, et qu’à partir de 2023, il y aura une division significative des revenus, ce qui entraînera une amélioration et une amélioration significatives de la marge brute, de la marge nette et du Rao. Dans l’ensemble, le niveau d’exploitation de l’entreprise continue de s’améliorer, ce qui montre une bonne tendance à l’accélération de l’expansion des nouvelles entreprises et à l’accélération des revenus de catégorie.
Conseils en matière d’investissement
Compte tenu de la forte croissance des activités principales de l’entreprise, nous avons augmenté le SPE de 1,87 / 2,64 RMB en 2022 – 2023, augmenté le SPE de 4,13% / 0,11%, augmenté le SPE de 3,61 RMB en 2024 (il n’y avait pas de prévision pour 2024 auparavant), et le PE correspondant était 51 / 36 / 27, et maintenu la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Risque de levée de l’interdiction, risque de perte de personnel technique de base, risque réglementaire, risque de protection de la propriété intellectuelle, risque d’investissement, risque de fluctuation des taux de change, risque d’augmentation des prix des matières premières, risque de production de sécurité et risque de protection de l’environnement
