DEA share (301177)
Événement: la compagnie a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021. Au cours de la période visée par le rapport, les revenus ont atteint 4623 milliards de RMB, en hausse de 87,57%, le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 1302 milliard de RMB, en hausse de 131,11%, le bénéfice non net a été déduit de 1249 milliard de RMB, en hausse de 131,05%, et le SPE était de 3,62 RMB. Les résultats de l’entreprise ont été conformes aux attentes et les activités de forage ont connu une croissance rapide.
Commentaires:
L’efficacité des magasins et des magasins continue de croître rapidement et la disposition des canaux en ligne s’approfondit. L’entreprise se positionne sur le marché du forage et de la décoration de haute qualité, se concentre sur les jeunes utilisateurs, accélère l’expansion du réseau de vente directe hors ligne et élargit la couverture des canaux hors ligne d’ici 2021, et nous prévoyons que le nombre de magasins augmentera d’environ 50% à la fin de la période; Après l’inscription de la société sur la liste, nous renforcerons la diffusion du marketing de la marque, la production de contenu, élargirons l’influence de la marque et optimiserons davantage la qualité des magasins. Nous prévoyons que le revenu par magasin augmentera d’environ 50% en 2021. L’entreprise en ligne met activement en place des canaux tels que tmall, JD et le site Web officiel, renforce la capacité de drainage pour atteindre les consommateurs et favorise une croissance rapide des revenus.
Le leader de l’industrie de la joaillerie et du diamant dispose d’un espace de croissance et l’entreprise crée une nouvelle marque de diamants de consommation. Selon les statistiques de Beers, l’échelle du marché chinois des bijoux en diamant en 2020 était d’environ 70,7 milliards de RMB, et la concentration de l’industrie était faible. En 2019, le cr10 de l’industrie des bijoux n’était que de 22,7%. En tant que nouveau chef de file des consommateurs, l’entreprise a pris l’initiative de créer le concept de marque « une seule personne pour la vie ». Par rapport aux marques traditionnelles, le mode d’exploitation du DTC et de la personnalisation a l’avantage de réduire la dimension et de frapper. Les canaux en ligne et hors ligne sont en mesure d’améliorer la reconnaissance de la marque des jeunes utilisateurs, avec un grand espace de croissance à l’avenir.
L’entreprise continue d’augmenter le nombre de magasins, de renforcer les opérations numériques et d’enrichir les scénarios de consommation de produits. Après la cotation de la société, le nombre de magasins a continué d’augmenter grâce à des fonds d’investissement levés. En décembre 2021 et janvier 2022, 20 et 8 magasins autonomes ont été ajoutés. Nous prévoyons qu’environ 230 nouveaux magasins seront ajoutés en 2022, afin d’accélérer la capture de parts de marché nationales. L’entreprise a renforcé sa capacité d’exploitation numérique, a continué de développer de nouvelles sectorformes médiatiques telles que la vidéo courte, a produit du contenu de haute qualité et a réalisé la transformation de la marque Dr de « premier dans l’industrie » à « seul dans l’industrie » dans l’industrie des alliances. En outre, l’entreprise continuera d’enrichir la connotation de la marque, d’élargir les scénarios de consommation des produits, de développer des produits d’amour véritable tels que les anniversaires et les festivals, et de renforcer le taux de rachat des consommateurs.
Prévision des bénéfices et notation des investissements:
En raison de l’investissement important dans l’exploitation numérique et la commercialisation de la marque de l’entreprise, nous avons légèrement réduit le bénéfice net attribuable à la société mère à 17,45 / 2 291 millions de RMB (valeur initiale: 18,58 / 2 425 millions de RMB) en 2022 – 23, et le prix actuel des actions correspond à 22,3 fois PE en 2022. L’entreprise a créé un nouveau chef de file de la consommation dans l’industrie de la segmentation, avec une trajectoire de croissance claire et une force de capital renforcée après l’inscription sur la liste. L’entreprise espère continuer à s’étendre et à saisir des parts de marché à l’avenir. À l’heure actuelle, le taux de croissance de l’évaluation par rapport à la performance est à un niveau relativement faible, de sorte que l’entreprise a reçu
Facteurs de risque: le marché du diamant de mariage est à la baisse, la concurrence industrielle s’intensifie, l’expansion des magasins n’est pas aussi bonne que prévu et d’autres risques.
