Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Réduction de 10% des actions détenues par les principaux actionnaires et transférées par les entreprises d’État de Hangzhou
Le 1er mars, la société a annoncé que le premier actionnaire en importance, la Commonwealth Bank of Australia (CBA), avait l’intention de négocier le transfert de 10% des actions de la société. Une fois terminé, la CBA détiendrait 5,56% des actions de la société et s’engagerait à prendre des dispositions régulières pour le verrouillage des actions restantes pendant au moins trois ans. Hangzhou Urban Construction Investment Group et Traffic Investment Group ont reçu respectivement 5% des actions, pour un montant total de 8275 milliards de RMB. Les deux principaux bénéficiaires du transfert sont des entreprises d’État de Hangzhou.
Au cours des dernières années, les autorités réglementaires australiennes ont demandé à quatre grandes banques australiennes, dont l’ABC, de se dessaisir progressivement des activités d’investissement non essentielles, et on s’attend à ce que les capitaux libérés par la réduction des avoirs de l’ABC servent à soutenir le développement des entreprises en Australie et en Nouvelle – Zélande. Par conséquent, nous croyons que cette réduction est attribuable à l’ajustement de la stratégie et des activités de la Banque de l’ABC. Le blocage des actions restantes pendant trois ans indique que la Banque est toujours optimiste quant aux perspectives de l’entreprise.
Optimiser davantage la structure des fonds propres et renforcer la capacité des services locaux
Selon les informations communiquées par la société, à la fin de 2021h1, le Bureau des finances de Hangzhou et les personnes agissant de concert détenaient au total 23,55% des actions de la société. Après l’achèvement de ce transfert, le contrôle du capital appartenant à l’État sur la société a été renforcé, ce qui est propice au plein jeu de l’avantage de coordination des actionnaires et au développement des entreprises. Par exemple, Hangzhou Urban Construction Investment Group et Hangzhou Transportation Investment Group sont les principaux investisseurs et opérateurs d’infrastructures urbaines à Hangzhou, et leurs participations aideront l’entreprise à ouvrir un espace de croissance dans des domaines tels que les services aux moyens de subsistance et la construction d’infrastructures.
Les fondamentaux sont excellents et la croissance des performances est constamment mise en évidence
Au cours des dernières années, le Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) La zone d’exploitation de haute qualité superpose l’orientation stratégique correcte, les fondamentaux de l’entreprise continuent d’être bons. Au cours des trois premiers trimestres de 2021, le revenu d’exploitation de la société et le bénéfice net de la société mère ont augmenté respectivement de 19,97% et 26,16% d’une année sur l’autre, ce qui a augmenté de 4,24 PCT et 3,08 PCT par rapport au premier semestre de 2021, et le taux de croissance des Résultats d’une année sur l’autre s’est classé au troisième rang des banques commerciales urbaines cotées. En outre, à la fin du 21q3, le taux de NPL de l’entreprise a diminué de 8 pb à 0,90%, se situant au niveau le plus bas de la dernière décennie, le taux de couverture des provisions a augmenté de près de 30 PCT à 559,42%, la capacité de résister aux risques a été renforcée et L’espace de profit de soutien a été encore élargi.
La stratégie « Vingt – cinq cinq ans » ouvre un espace de croissance
Le nouveau cycle de planification stratégique de l’entreprise de 2021 à 2025 se concentrera sur la stratégie du « 255ème plan quinquennal » et prendra « le grand commerce de détail » et « l’excellence des petites et microentreprises » comme pôles de croissance. À l’avenir, la structure de l’actif et du passif sera optimisée à mesure que les petites et microentreprises de détail progresseront. En outre, parce que l’entreprise est basée à Hangzhou, a mis en place un cercle économique développé, a enraciné le sol fertile pour le développement de la gestion du patrimoine et des petites et micro – entreprises, et a pris l’initiative d’éliminer les risques, et espère ouvrir l’espace de croissance des entreprises en tirant parti de l’économie régionale et du développement des entreprises de gestion du patrimoine à l’avenir.
Conseils en matière d’investissement: orientation de base vers de bonnes tendances et maintien de la cote d ‘« achat »
L’entreprise dépend du Gouvernement municipal de Hangzhou, l’avantage de localisation est remarquable. La libération rapide des bénéfices a effectivement amélioré la force de reconstitution du capital endogène de la société, tandis que près de 15 milliards de RMB de dettes convertibles n’ont pas encore été convertis en actions. La double source endogène et exogène de la reconstitution du capital soutiendra efficacement l’expansion des actifs dans le cadre de la nouvelle stratégie de l’entreprise. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 26,26%, 22,27% et 18,34% d’une année sur l’autre de 2021 à 2023, ce qui donnera un PB1 cible de 2022. 5 fois, le prix cible correspondant est de 20,04 RMB, et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques: les épidémies se répètent, la demande de crédit est faible, le risque de crédit fluctue et la politique de transfert des bénéfices est adoptée.
