Huakang Medical (301235)
Principaux points d’investissement:
Leader de la prévention et de la lutte contre les infections nosocomiales, fournisseur de solutions intégrées de R & D, de conception, de mise en œuvre, d’exploitation et d’entretien
Huakang Medical s’est engagé à résoudre les problèmes de prévention et de contrôle des infections médicales à l’hôpital. Il a travaillé en profondeur dans l’industrie de la purification médicale pendant plus de dix ans et est l’un des principaux fournisseurs de services intégrés de purification médicale. L’entreprise couvre la R & D, la conception, la mise en œuvre, l’exploitation et l’entretien du système de purification, ainsi que la vente d’équipements médicaux et de consommables connexes. Huakang jouit d’une grande réputation dans l’industrie avec des avantages concurrentiels tels que la qualité, la réputation, la vitesse de livraison et la R & D. En 2020, Wuhan a participé à la construction de l’hôpital huoshen Mountain et a surmonté des difficultés telles que le manque de matériel et de personnel. De la conception initiale du plan à l’achèvement en 10 jours, la vitesse de huoshen Mountain a été créée.
Grâce à la nouvelle infrastructure médicale, à la rénovation et à la mise à niveau des hôpitaux, le marché des services hospitaliers devrait connaître une croissance rapide.
La lutte contre l’infection est née dans les années 1960. Elle peut efficacement réduire l’infection nosocomiale, soulager la douleur des patients et réduire les coûts médicaux. Elle a été largement utilisée en Chine depuis l’établissement de la norme nationale en 2002. Selon notre estimation, en 2020, l’échelle du marché des services hospitaliers en Chine sera d’environ 33 milliards de RMB, avec un taux de croissance de l’industrie d’environ 30%. Après l’épidémie, l’accent mis par les hôpitaux sur la lutte contre les infections et les normes seront améliorés de façon globale. Le scénario d’application du système de purification médicale s’étendra progressivement des départements traditionnels tels que les salles d’opération, les unités de soins intensifs et les centres d’approvisionnement en désinfection aux centres de reproduction, aux laboratoires et aux autres domaines, afin d Grâce à la nouvelle infrastructure médicale, à la rénovation et à la mise à niveau des hôpitaux, à l’expansion progressive des scénarios d’application et à d’autres facteurs, le marché des hôpitaux devrait maintenir une croissance accélérée.
La force globale de Huakang est au premier rang de l’industrie et dirige la croissance rapide du mode EPC
Huakang a une excellente capacité professionnelle médicale, des certificats de qualification complets pour la construction, l’équipement spécial, etc., et est au premier rang de l’industrie; 102 brevets de modèle d’utilité; Au cours des trois dernières années, il a remporté 15 prix nationaux d’ingénierie, se classant au premier rang de l’industrie; Le nombre de grands projets est le plus élevé de l’industrie; Participer à l’élaboration de diverses normes industrielles relatives à la purification. EPC (Engineering Procedure Construction) Project EPC is a new model for Special Medical construction. It has high Requirements for the Qualification of the Contracting Company. The Company, as the Leading leader, has the ability to solve all requirements of Special Medical Engineering in a single stop. Through the new model, it is expected that the scale will be expanded rapidly.
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous prévoyons que la compagnie réalisera un bénéfice d’exploitation de 8,84 / 16,06 / 3 102 millions de RMB, un bénéfice net attribuable à la société mère de 0,81 / 1,57 / 301 millions de RMB et un cagr de 78,80% sur trois ans de 2021 à 2023, ce qui correspond au prix actuel des actions PE de 56 / 29 / 15 fois respectivement. En combinant l’évaluation relative et l’évaluation absolue, nous avons estimé que la valeur marchande raisonnable de la société en 2022 était de 7,07 milliards de RMB, ce qui correspond à un prix cible de 67,1 RMB, et nous avons accordé une cote d ‘« achat » pour la première fois.
Conseils sur les risques
Risque de remboursement de la dette, risque important de solde des comptes débiteurs, risque de changement de politique fiscale préférentielle, risque d’intensification de la concurrence sur le marché, risque majeur, risque de non – renouvellement des qualifications commerciales, risque de concentration des clients, etc.
