Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Principaux points d’investissement
Aperçu des événements
Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Cette transaction doit encore être approuvée par le Bureau de réglementation du Zhejiang, confirmée par la conformité de la Bourse de Shanghai et traitée avec les procédures d’enregistrement des transferts.
Principaux points de vue
1. Quel est l’impact au niveau des transactions? L’impact est extrêmement limité. N’affecte pas le commerce des actions en circulation. Selon l’annonce, la participation de la Federal Bank of Australia (CBA) est de 15,57%. L’ABC transfère 5% des actions de chacun des deux principaux accords d’actifs appartenant à l’État à Hangzhou, c’est – à – dire qu’elle signe un accord de transfert à l’extérieur du marché, ce qui n’a pas d’incidence sur le commerce des actions en circulation. Les capitaux propres devraient rester stables. Selon l’annonce, les actions acquises par Hangzhou City et Hangzhou Exchange sont immobilisées pendant cinq ans, tandis que la Federal Bank of Australia s’engage à ce que les 5,56% restants soient immobilisés pendant trois ans si 10% des actions sont transférées avec succès.
2. Pourquoi les actionnaires étrangers devraient – ils vendre? Déterminer l’ajustement de la stratégie d’exploitation des actionnaires attribuables. L’auto – exploitation est en difficulté. Sous l’effet de la baisse des taux d’intérêt australiens et de la faible croissance économique, le Rao de la Banque fédérale d’australie a fluctué à la baisse depuis 2014, passant de 18,3% en 2014 à 13,5% en 2021. (2) nécessaire à la transformation du modèle d’entreprise. Face aux difficultés opérationnelles, la Banque fédérale d’australie a proposé en 2018 de rationaliser ses activités en vendant des investissements étrangers et d’autres formes. Depuis 2018, la Banque fédérale d’australie a continué de réduire ses investissements à l’étranger et a vendu ses participations dans des sociétés telles que Bank of Exchange Connect et Australian Investment Exchange, ainsi que ses activités sur la vie en Indonésie et en Australie.
3. Quelles sont les perspectives de valeur des investissements? En ce qui concerne l’objectif de croissance élevée, le cours des actions à court terme des actifs assurés a été réduit au silence et a continué d’être optimiste à moyen et à long terme. Forte croissance: bénéficiant de l’avantage de localisation et de la promotion stratégique, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 21q1 – 3 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) bénéfice net d’une année sur l’autre + 26,2%, taux de croissance classé parmi les cinq premières banques cotées (à l’exclusion des banques cotées en 2022). Perspectives d’avenir: la forte croissance devrait se poursuivre. À court terme, la variation des capitaux propres n’affecte pas le fonctionnement réel; À moyen et à long terme, l’excellente qualité des actifs jette les bases solides d’une croissance rapide des bénéfices et d’un large espace de croissance des entreprises en raison de l’avantage géographique. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 21q3 le taux de non – conformité à la fin n’était que de 0,90%, se classant au quatrième rang parmi les banques cotées, avec un taux de couverture des provisions de 559%, se classant au premier rang parmi les banques cotées; En janvier 2022, le crédit des provinces du Zhejiang et du Jiangsu a augmenté de 15,2% et 15,4% d’une année sur l’autre, se classant parmi les deux premières provinces du pays.
Prévision et évaluation des bénéfices
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 24,1% / 20,4% / 20,3% de 2021 à 2023 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) correspondant à bps12. 2 / 13,5 / 15,0 yuan. Maintenir le prix cible de 19,89 RMB, correspondant à PB1 en 2022. 47x. Le prix courant correspond au PB1 de 2022. 06x, espace au prix courant 39%, Cote d’achat.
Conseils sur les risques: décrochage macroéconomique, exposition importante et négative.
