Nyocor Co.Ltd(600821) ( Nyocor Co.Ltd(600821) )
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 908 milliards de RMB en 2021, en hausse de 40,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 406 millions de RMB, en hausse de 620,56% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
L’échelle installée a été augmentée et l’échelle approuvée a considérablement augmenté. En 2021, la production totale d’électricité de la compagnie s’élevait à 3759 milliards de kWh, en hausse de 64,75% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, la nouvelle station énergétique de la compagnie avait une capacité installée approuvée de 4775 MW, en hausse de 129% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, la centrale photovoltaïque a une capacité installée approuvée de 3 302 MW, avec un chiffre d’affaires annuel de 1 284 millions de RMB, en hausse de 27,75% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de – 2,30 PCT à 58,62% d’une année sur l’autre. L’installation approuvée du parc éolien est de 1473 MW, avec un chiffre d’affaires annuel de 594 millions de RMB, en hausse de 72,94% par rapport à l’année précédente; La marge brute est passée de + 0,70 PCT à 69,52%. La capacité réelle raccordée au réseau est de 3 122 MW, soit une augmentation de 63% par rapport à l’année précédente. Le projet de centrale électrique est principalement distribué dans la province du Shandong, la province du Hebei, la province du Shanxi, la province du Ningxia, la province du Xinjiang et d’autres régions économiquement développées ou ayant de bonnes ressources paysagères. Les réserves du projet sont abondantes et l’augmentation future de la capacité installée est garantie. En 2021, l’investissement étranger de la société s’élevait à 1,98 milliard de RMB, dont 1 milliard 288 millions de RMB pour l’acquisition de filiales, y compris de nombreux projets tels que Zhonghui Tianhe, mulei Union et xinruipuyuan. En 2022, seulement au début de l’année, la compagnie a préparé 20 projets à construire et a approuvé des projets non installés de plus de 1600 MW. Entre – temps, la société a l’intention d’acquérir 90% des capitaux propres de Heze zhijing (50 MW d’énergie éolienne) en espèces, de lever des capitaux d’au plus 3,99 milliards de RMB par le biais d’une offre publique d’actions et d’acquérir 6 projets (610 MW d’énergie photovoltaïque).
Créer trois courbes de « nouvelles énergies, nouvelles technologies et numérisation » pour promouvoir la distribution des actifs en hydrogène, en stockage et en carbone. L’entreprise a élaboré une stratégie en trois courbes de « nouvelle énergie, nouvelle technologie et numérisation ». Sur la base de la consolidation de la position de l’industrie photovoltaïque et de l’industrie de l’énergie éolienne, nous adhérerons à la promotion de l’aménagement tridimensionnel des circuits de stockage d’hydrogène et d’énergie. In 2021, the company completed Equity Investment in Hydrogen Energy Technology Development Co., Ltd. Of State Power Investment Group (State Power Investment Hydrogen Energy), and China Carbon Technology (Hubei) Co., Ltd. Jointly established with Three Gorges Group and China Credit has also been established, Achieving High – Start Business Layout in Carbon Finance and Carbon Consulting Fields.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Au début de l’année, l’entreprise disposait de 20 projets en attente de construction et de plusieurs projets de fusion et d’acquisition de réserves, et on s’attend à ce que l’échelle installée de la nouvelle production d’énergie de l’entreprise continue de dépasser au cours des 22 dernières années. Étant donné que les nouveaux projets de la compagnie en 21 ans sont principalement situés dans les régions du Xinjiang, du Shanxi et du Shandong, et que le prix de l’électricité pour la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie est faible, nous avons réduit les prévisions de bénéfices de la compagnie en 22 – 23 ans de 15,4% / 3,7% à 7,39 / 1272 milliards de RMB, augmenté les prévisions de bénéfices de la compagnie en 24 ans de 1 914 milliards de RMB, ce qui correspond à un SPE de 0,48 / 0,83 / 1,25 RMB en 22 – 24 ans, et le prix actuel des actions correspond à un pe de 19 fois En 22 ans, compte tenu de Les projets de réserve manuelle sont abondants, la croissance future est forte et la cote « achat » est maintenue.
Conseils sur les risques: les politiques de soutien de l’industrie sont en déclin; Modification des politiques fiscales préférentielles; Risque de variation du prix de l’électricité sur le réseau et des subventions, etc.