Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires total de 400 millions de RMB, en hausse de 36,5% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 169 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 42,4% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des bénéfices est en hausse par rapport aux prévisions de rendement; Au cours du quatrième trimestre de 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 99 millions de RMB, en hausse de 28,6% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 42 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 83,1% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Les avantages traditionnels de l’entreprise continuent de croître rapidement. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 192 millions de RMB, en hausse de 49,0% d’une année sur l’autre, ce qui a permis de surmonter la perturbation de l’épidémie de covid – 19 et d’obtenir une augmentation considérable. Le patch de dure – mère absorbable (spinale) a réalisé un chiffre d’affaires de 158 millions de RMB, en hausse de 14,7% par rapport à l’année précédente. Les produits absorbables de patch dural (Spinal) ont remporté avec succès l’appel d’offres dans les cinq provinces où l’achat centralisé a été effectué. Il s’agit du seul produit d’appel d’offres dans toutes les provinces du même type pour l’achat en volume. Le prix de l’appel d’offres est au niveau de la ligne médiane dans toutes les marques sélectionnées dans chaque province, et il a encore atteint une croissance relativement rapide par l’échange de prix. Le revenu des matériaux de réparation osseuse (cavité buccale) a atteint 35,56 millions de RMB, en hausse de 64% d’une année sur l’autre. Après de nombreuses années d’incubation sur le marché, le produit a commencé à s’écouler rapidement.
Le bio – os actif du produit Heavy – weight devrait être mis sur le marché d’ici le milieu de 2022, ouvrant la deuxième courbe de croissance de l’entreprise. Le 29 novembre 2021, l’entreprise a terminé la présentation des données supplémentaires sur les os biologiques actifs du produit. Le produit est un produit combiné d’instruments pharmaceutiques, avec des barrières d’enregistrement extrêmement élevées, et il n’y a pas de produits similaires en Chine. Il est prévu qu’il sera officiellement approuvé d’ici le milieu de 2022. L’entreprise prévoit de se concentrer sur une série de préparatifs de vente tels que l’accès au marché, la mise en réseau, l’admission à l’hôpital, le développement des concessionnaires et la promotion universitaire en 2022. Le lancement rapide du produit est prévu pour 2023. Le produit de référence Medtronic infusebone a atteint un sommet d’environ 1 milliard de dollars américains et offre de vastes perspectives après la mise sur le marché.
Dans la recherche de variétés riches, de nouveaux produits continuent d’être lancés. Les éponges de remplissage chirurgicales et les adhésifs auto – gravés de l’entreprise ont été approuvés pour la commercialisation à la fin de 2021 et 2022, respectivement, et peuvent contribuer aux revenus de l’entreprise en 2022. Dans le cadre du projet de recherche subséquent de l’entreprise, le matériel de restauration dentaire – résine universelle est entré dans la phase de préparation des essais cliniques; Le projet de patch mammaire a fait l’objet d’une discussion sur les essais cliniques et est prêt à entrer dans la phase des essais cliniques; La membrane de réparation de la cavité utérine est entrée dans la phase de préparation des essais cliniques. Grâce à des investissements continus dans la recherche et le développement, l’entreprise cultive et innove dans le domaine de la médecine régénératrice. Les nouveaux produits de suivi contribueront continuellement à la croissance de l’entreprise.
Prévision des bénéfices: Compte tenu de l’exploitation du marché au cours de la première année d’exploitation de l’os biologique actif de l’entreprise, le volume rapide au cours des deux années suivantes est considéré. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 5,13 / 6,54 / 830 millions de RMB, avec un taux de croissance de 28,1% / 27,6% / 26,9%, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2,04 / 2,60 / 332 millions de RMB, avec un taux de croissance de 21,1% / 27,2% / 27,7%, et le PE correspondant sera de 41 / 32 / 25x.
Facteurs de risque: la politique d’achat centralisé des produits des sociétés médicales a dépassé les attentes et l’épidémie en Chine a eu des répercussions répétées sur les ventes normales.
