Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) ( Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )
En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 570 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 27,5% par rapport à l’année précédente.
La société a publié un rapport rapide sur les résultats de 2021: le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 1103 milliard de RMB, en hausse de 30,8% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 661 millions de RMB, en hausse de 26,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 570 millions de RMB, en hausse de 27,5% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la mère, 556 millions de RMB, en hausse de 28,9% par rapport à l’année précédente. 2021q1 – Q4, la compagnie a réalisé des revenus de 319 millions de RMB, 226 millions de RMB, 230 millions de RMB et 327 millions de RMB, en hausse de 82,3%, 25,5%, 7,4% et 37,0% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net a atteint 169 millions de RMB, 117 millions de RMB, 100 millions de RMB et 185 millions de RMB, en hausse de 82,5%, 29,8%, 27,1% et 44,4% d’une année sur l’autre. La croissance rapide de la performance de l’entreprise est principalement due à l’expansion de l’échelle d’exploitation des clients et à l’augmentation substantielle de la demande de vaccins pour porcs. Entre – temps, l’entreprise adapte activement le mode de service à la situation épidémique, diversifie les canaux de vente et élargit la profondeur du marché, ce qui améliore efficacement la couverture des clients. En 2021, l’entreprise a mis en place le vaccin pseudo – fou pour porcs, la gastro – entérite infectieuse pour porcs, le vaccin combiné contre Les principaux produits, tels que le vaccin inactivé contre le Circovirus porcin de type 2 (souche Wh), ont augmenté.
2021q4 les données sur les lots de vaccins porcins délivrés par la compagnie ont augmenté et diminué d’une année sur l’autre.
En 2021, les taux de croissance annuels du vaccin vivant contre la pseudorage porcine (souche HB – 98), du vaccin vivant résistant à la chaleur contre la pseudorage porcine (souche hb2000), du vaccin inactivé contre la pseudorage porcine et du vaccin vivant contre la pseudorage porcine (souche barthak61) étaient respectivement de 24%, 29,6%, 103% et 213%; En 2021, les taux d’augmentation d’une année sur l’autre des lots de vaccins inactivés contre le Circovirus porcin de type 2 (souche Wh), la gastro – entérite infectieuse porcine, le vaccin inactivé contre la diarrhée épidémique porcine (souche WH – 1 + souche aj1102), la gastro – entérite infectieuse porcine, le vaccin inactivé contre la diarrhée épidémique porcine (souche WH – 1R + souche aj1102 – r), la streptococcose porcine et le vaccin inactivé contre l’Haemophilus parasuis (souche LT + souche md0322 + souche sh0165) étaient respectivement de 12%, 44%, 57%. 0%. Sur une base trimestrielle, les taux de croissance annuels des données de délivrance des lots de vaccins contre la pseudorage porcine (souche HB – 98) de Q1 – Q4 étaient respectivement de 88%, 64%, 11% et 9%; Les taux de croissance annuels des données de délivrance des lots de vaccins inactivés contre la pseudorage porcine étaient respectivement de 267%, 20%, 33% et 130%; Les taux de croissance annuels des données de délivrance des lots de vaccins vivants contre la pseudorage porcine résistant à la chaleur (souche hb2000) étaient respectivement de 118%, 39%, 170% et 47%; Les taux de croissance annuels des données de délivrance des lots de vaccins inactivés contre le Circovirus porcin de type 2 (souche Wh) étaient respectivement de 29%, 43%, 75% et 14%. Les taux de croissance annuels des données de délivrance des lots de vaccin inactivé contre la gastro – entérite infectieuse porcine et la diarrhée épidémique porcine (souche WH – 1 + souche aj1102) étaient respectivement de 200%, 33%, 29% et 17%. Les taux de croissance annuels des données de délivrance des lots du vaccin vivant conjugué contre la gastro – entérite infectieuse porcine et la diarrhée épidémique porcine (souche WH – 1R + souche aj1102 – r) étaient respectivement de – 22%, – 67%, – 75%, – 75%.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que de 2021 à 2023, la société réalisera un chiffre d’affaires de 1101 milliard de RMB, 1310 milliard de RMB et 1636 milliard de RMB, en hausse de 30,6%, 18,9% et 24,9% d’une année sur l’autre, et réalisera un bénéfice net de 572 millions de RMB, 687 millions de RMB et 864 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 27,8%, 20,1% et 25,8% d’une année sur l’autre, eps1. 23 Yuan, 1,48 Yuan, 1,86 yuan. Nous donnons à l’entreprise 25 fois PE en 2022, avec une évaluation raisonnable de 37 RMB, et maintenons la note d’achat inchangée.
Conseils sur les risques
Les changements apportés à la politique en matière de vaccins; situation de l’épidémie
