Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) ( Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
Événements:
La compagnie a publié l’annonce de rendement rapide de 2021 après la clôture des opérations le 25 février 2022.
Commentaires:
Le résultat d’exploitation augmente rapidement, le bénéfice net à la mère est affecté par le coût des matières premières et d’autres facteurs.
En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2254 milliards de RMB, en hausse de 42,84% d’une année sur l’autre, principalement parce que l’entreprise a maintenu un investissement élevé dans la recherche et le développement dans la direction de l’intellectualisation et de la numérisation, a continuellement renforcé la compétitivité des produits, a continuellement amélioré la reconnaissance des produits et l’image de marque sur le marché de l’automobile, a réalisé une croissance rapide des produits Adas et a réalisé des produits de diagnostic complets de troisième génération Les produits de services en nuage de logiciels et les produits TPMS ont connu une croissance rapide. La société a réalisé un bénéfice net de 440 millions de RMB, en hausse de 1,69% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 384 millions de RMB, en baisse de 3,92% par rapport à l’année précédente. Étant donné que la chaîne d’approvisionnement mondiale a été gravement touchée par l’étape, le coût d’achat des matières premières et le coût du transport international des produits de l’entreprise ont considérablement augmenté. En raison de facteurs tels que les investissements dans la recherche et le développement de nouveaux produits et les dépenses de paiement par actions générées par les incitations à l’achat d’actions restreintes, l’augmentation du bénéfice net attribuable à la société mère a été inférieure à l’augmentation du revenu d’exploitation.
Maintenir un niveau élevé d’investissement dans la R & D et ouvrir un nouvel espace de marché grâce à la nouvelle stratégie d’intégration énergétique
En 2021, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D de nouveaux produits et technologies tels que les nouveaux produits énergétiques, le système Adas, les services en nuage et l’information sur la maintenance intelligente. Les dépenses de R & D des trois premiers trimestres ont atteint 339 millions de RMB, Représentant 20,76% des revenus d’exploitation. Le 25 septembre 2021, l’entreprise a tenu une conférence de presse sur la nouvelle stratégie énergétique et a publié la stratégie de développement de solutions numériques intégrées pour le « diagnostic, l’inspection, le chargement et le stockage» des nouveaux véhicules énergétiques, qui s’étend à trois secteurs d’activité: les produits du nouveau système de diagnostic et de détection de l’énergie, les produits du système intelligent de détection de la charge, l’utilisation en cascade et la gestion de l’énergie. Stratégie du produit: créer un nouvel écosystème d’outils du système de diagnostic et de détection de l’énergie, étendre l’écosystème du système de détection de la charge intelligente, étendre l’écosystème de l’utilisation en cascade et de la gestion de l’énergie. Stratégie technologique: mettre l’accent sur la technologie compatible avec les piles, la technologie de détection intelligente des batteries et la technologie électronique de puissance. Stratégie du marché: développer activement le marché du diagnostic et de la détection des nouvelles sources d’énergie, le marché de la recharge intelligente des nouvelles sources d’énergie et coopérer avec la sector – forme ouverte.
Le plan d’incitation au capital devrait améliorer la cohésion des employés et assurer le développement à long terme de l’entreprise.
La compagnie a publié le plan d’incitation restreint aux actions 2021 (ébauche) en décembre 2021 et a terminé l’octroi initial en janvier 2022. La période d’évaluation de l’incitation au capital est de 2022 à 2024. L’objectif d’évaluation a correspond à l’objectif d’évaluation du rendement de chaque année: prendre 2021 comme période de référence, et le taux de croissance du revenu d’exploitation ou du bénéfice brut atteint 50%, 125% et 238%; L’objectif d’évaluation B + l’objectif d’évaluation du rendement pour chaque année correspondante est le suivant: prendre 2021 comme période de référence, et le taux de croissance du revenu d’exploitation ou du bénéfice brut atteint 30%, 69% et 120%. On s’attend à ce que le Programme d’incitation au capital améliore encore la cohésion des employés et la stabilité de l’équipe.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Grâce à la qualité des produits et à l’avantage technique, l’entreprise a établi une bonne réputation de marque dans le monde entier. Dans le contexte d’une transformation majeure de l’industrie automobile mondiale, l’entreprise a mis en place une nouvelle stratégie énergétique, a continuellement lancé des produits verticaux et horizontaux et a un vaste espace de croissance continue à l’avenir. Se reporter à l’annonce de rendement rapide de 2021, ajuster les prévisions de revenus d’exploitation de la compagnie à 2254, 3085 et 4103 milliards de RMB de 2021 à 2023, ajuster les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère à 4040, 731 et 1035 milliards de RMB, EPS à 0,98, 1,62 et 2,29 RMB / action, et PE correspondant à 52,29, 31,48 et 22,25 fois. Depuis la cotation de la société, PE fonctionne principalement entre 45 et 100 fois. À l’heure actuelle, le pettm de l’indice informatique (Shenwan) est 48,4 fois. Maintenir l’objectif PE de la société 55 fois en 2022, et le prix cible correspondant est de 89,10 yuan. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; L’escalade des frictions commerciales sino – américaines; Litiges en matière de propriété intellectuelle; Les progrès de l’expansion du marché chinois sont inférieurs aux attentes; La nouvelle stratégie énergétique n’a pas progressé comme prévu; La concurrence sur le marché de l’automobile s’est intensifiée.
