Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Principaux points de vue
Événement: le 25 février, Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3280 milliards de RMB, en hausse de 45,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 1042 milliard de RMB, en hausse de 18,68% d’une année sur l’autre, et le bénéfice non net a été déduit de 841 millions de RMB, en hausse de 37,47% d’une année sur l’autre.
L’abonnement individuel et l’autorisation institutionnelle stimulent la croissance des revenus. Le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise s’est élevé à 3 280 milliards de RMB, en hausse de 45,07% par rapport à l’année précédente, ce qui s’explique par l’expansion continue de la base d’utilisateurs et l’amélioration de la structure de l’entreprise d’abonnement individuelle, le maintien d’une forte croissance des revenus et la croissance explosive de l’entreprise d’autorisation institutionnelle en raison de la libération de la demande des utilisateurs. Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 841 millions de RMB, en hausse de 37,47% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du revenu d’exploitation, ce qui a entraîné une augmentation du bénéfice net. En outre, le bénéfice non récurrent de la même période de l’année dernière était principalement le revenu de gestion financière, le revenu de subvention gouvernementale et le revenu d’investissement de l’acquisition de la technologie et de la maintenance du réseau. Le bénéfice non récurrent de cette période était principalement le revenu de gestion financière et le revenu de subvention gouvernementale, ce qui a
La viscosité du Bureau de collaboration en nuage des utilisateurs continue d’augmenter et le processus d’abonnement en nuage des entreprises s’accélère. À la fin de 2021, le passif contractuel total de la compagnie dépassait 1,6 milliard de RMB, en hausse de plus de 70% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le Service d’abonnement personnel, avec l’expansion de la base d’utilisateurs, l’entreprise a encouragé les utilisateurs à se transformer à long terme en enrichissant les fonctions des produits, en optimisant la qualité du service et en améliorant l’espace de stockage gratuit des documents personnels en nuage, ce qui a entraîné une croissance continue et rapide du Service d’abonnement personnel. En 2021, le chiffre d’affaires de l’abonnement individuel en Chine s’élevait à 1465 milliard de RMB, en hausse d’environ 44% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les activités d’abonnement des institutions, avec l’approfondissement du cloud des produits des utilisateurs des entreprises publiques, l’entreprise continue de promouvoir la transformation des utilisateurs des entreprises publiques du Bureau indépendant traditionnel au Bureau en nuage et en collaboration par des mesures telles que l’élargissement des canaux écologiques, l’amélioration du système de produits et l’amélioration de l’expérience de service, contribuant ainsi à la promotion ultérieure de la solution de sector – forme de bureau numérique. En 2021, les entreprises chinoises d’abonnements et de services institutionnels ont réalisé un chiffre d’affaires d’environ 446 millions de RMB, en hausse d’environ 23% par rapport à l’année précédente.
La demande des utilisateurs des entreprises publiques a augmenté et les activités d’autorisation des institutions ont maintenu une croissance rapide. Avec la maturité globale des produits et l’amélioration de la qualité de l’industrie de l’innovation en matière d’information, le processus d’innovation en matière d’information s’approfondit, la demande des utilisateurs des entreprises publiques augmente considérablement, les commandes de produits logiciels en streaming de l’entreprise sont abondantes, ce qui pousse les entreprises chinoises à continuer de croître de façon explosive. En 2021, les activités autorisées des institutions chinoises ont généré des revenus d’exploitation d’environ 962 millions de RMB, en hausse d’environ 107% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les activités de publicité sur Internet, l’entreprise a continué de maintenir une attitude d’ajustement stratégique, dont la part des revenus a continué de diminuer régulièrement. En 2021, la publicité sur Internet et d’autres entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires d’environ 406 millions de RMB, en baisse de 3% par rapport à l’année précédente.
Suggestions d’investissement: selon les données du rapport rapide sur le rendement de la compagnie en 2021, nous ajustons les prévisions de rendement de la compagnie en 2021, et nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie en 2021 – 2023 sera respectivement de 3280, 4559 et 6155 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la mère sera respectivement de 10042, 1484 et 2038 milliards de RMB, et le SPE sera respectivement de 2,26, 3,22 et 4,42 RMB. Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: le processus de Cloud n’est pas à la hauteur des attentes; Croissance plus faible que prévu des utilisateurs; Baisse macroéconomique.
