Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
Aperçu de l’événement
Le 26 février 2022, Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) a publié le rapport rapide Le bénéfice net réalisé par la société mère au cours de l’année s’est élevé à 678 millions de RMB, en baisse de 17,43% par rapport à l’année précédente; On s’attend à ce que le bénéfice net non attribuable à la mère soit de 644 millions de RMB, en baisse de 20,90% d’une année sur l’autre.
Les revenus ont été conformes aux attentes du marché et les activités conventionnelles ont presque doublé.
Chiffre d’affaires: l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 1864 milliard de RMB, en hausse de 19,13% d’une année sur l’autre, dont 718 millions de RMB de revenus d’affaires réguliers, en hausse d’environ 92% d’une année sur l’autre, ce qui a presque doublé la croissance, principalement En raison de l’amélioration de la gamme de produits de l’entreprise et de la croissance de la demande dans les domaines d’application subdivisés en aval; Le chiffre d’affaires lié au covid – 19 est d’environ 1 146 millions de RMB, en baisse d’environ 3% d’une année sur l’autre, relativement stable, principalement en raison de la récurrence des épidémies dans le monde entier, et la catégorie de produits du covid – 19 de l’entreprise est relativement complète, de sorte que les matières premières d’essai et les réactifs terminaux peuvent être fournis en même temps. Côté bénéfice: la société a réalisé un bénéfice net de 678 millions de RMB à la société mère tout au long de l’année, en baisse de 17,43% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 128 millions de RMB à la société mère au quatrième trimestre, en baisse de 19,01% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’intensification de la concurrence dans l’industrie et de la baisse modérée du prix départ usine des matières premières et des produits finaux liés au covid – 19 de la société.
Accroître les investissements dans la R & D et les ventes, l’entreprise a mis en place une chaîne industrielle complète des sciences de la vie.
En 2021, les d épenses annuelles de R & D de la société étaient d’environ 232 millions de RMB, en hausse de 84,97% d’une année sur l’autre, et les dépenses de vente d’environ 320 millions de RMB, en hausse de 70,61% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation substantielle du personnel de R & D et de vente de la société, de l’amélioration de la couverture du marché et de l’expansion du marché et de la publicité tout en enrichissant En outre, en 2021, la société a récemment investi à l’étranger pour créer des filiales de matériaux, des filiales d’assurance dynamique et des filiales d’essai, ce qui accélère la mise en place de la chaîne industrielle en amont et enrichit le scénario d’application finale des réactifs biologiques, ce qui est propice à l’amélioration de La compétitivité globale de la société.
Les trois grandes unités d’affaires vont de pair et le processus de mondialisation progresse progressivement.
Division de la biomédecine: comprend principalement des réactifs de recherche et de développement pour les entreprises pharmaceutiques et de vaccins, des services cliniques de Cro et des matières premières pour les vaccins à ARNm, qui sont les principales orientations de l’entreprise à l’avenir; La Division des sciences de la vie, qui se compose principalement de réactifs de recherche scientifique et de réactifs connexes pour le séquençage, complétée par des matières premières d’acide nucléique, est l’activité principale de l’entreprise; L’Unit é d’affaires IVD, le réactif d’essai POCT conventionnel, est relativement complet. À l’avenir, nous nous concentrerons sur le développement de certains indicateurs de rareté, tels que l’auto – immunité, l’eugénisme, l’éducation et le cancer, qui appartiennent aux activités de flux de trésorerie de l’entreprise. L’entreprise se concentre sur la mise en page mondiale. Actuellement, l’équipe de vente de l’entreprise outre – mer compte près de 100 personnes, principalement en Asie du Sud – Est et en Europe, qui reçoivent des clients par l’intermédiaire de produits liés au covid – 19, établissent de bonnes relations avec la clientèle et s’implantent davantage dans d’autres lignes de produits. Avec la mise en place et l’amélioration progressives du réseau de commercialisation mondial de l’entreprise, l’entreprise espère devenir un nouveau point de croissance des revenus à l’avenir.
Suggestion d’investissement: en tant que chef de file des réactifs biologiques moléculaires en Chine, l’entreprise a une certaine certitude quant à la croissance future de la performance avec l’avancement ordonné des pipelines de recherche et l’amélioration progressive de l’aménagement mondial. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société de 2021 à 2023 sera de 18,64 / 19,49 / 2 046 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 6,78 / 7,71 / 927 milliards de RMB, ce qui correspond au multiple PE 54. ×/ 48. ×/ 40. ×。 Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: risque incertain d’éclosion de covid – 19; La recherche et le développement de produits sont inférieurs aux attentes; La concurrence accrue a entraîné une baisse des marges bénéficiaires.
