DEA share (301177)
Événement: la compagnie publie un rapport annuel sur les résultats de 2021. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 4623 milliards de RMB, soit une augmentation de 87,57%; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1302 milliard de RMB, en hausse de 131,11%; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 1 249 millions de RMB, en hausse de 131,05%. Les résultats de la société sont conformes aux attentes et sont essentiellement conformes à la limite inférieure de la marge nette non attribuable de 1255 milliard de RMB indiquée dans le prospectus publié le 10 décembre 21.
La société a réalisé une double augmentation élevée des revenus en 2021. Parmi eux, 21h1 / q3 / Q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 23,20 / 10,91 / 1122 milliards de RMB, en hausse de 177,68% / 64,40% / 25,50%, un bénéfice net attribuable à la société mère de 7,29 / 2,62 / 311 millions de RMB, en hausse de 382,16% / 63,57% / 23,49%, un taux d’intérêt net attribuable à la société mère de 31,41% / 23,99% / 25,71%, une variation annuelle de + 13,32 PCT / – 0,12 PCT / – 0,42 PCT. La performance opérationnelle de l’entreprise continue d’être bonne, principalement en raison de l’optimisation de la communication de la marque, de l’expansion continue de l’influence, de la construction de canaux superposés et de l’amélioration du niveau d’exploitation.
Au cours des 22 dernières années, on s’attend à ce que les ventes de diamants continuent d’augmenter à un niveau élevé et à ce que l’ouverture de magasins sur des sites raffinés progresse régulièrement. Avec la connotation émotionnelle unique de la marque de l’entreprise, le concept de consommation « une seule personne dans la vie » continue de gagner en popularité. Le taux de croissance annuel des ventes de l’entreprise en janvier – février devrait continuer d’augmenter fortement, tandis que le même magasin devrait maintenir une croissance annuelle. Le processus d’ouverture des magasins de l’entreprise progresse régulièrement, et le choix de l’emplacement raffiné devrait promouvoir la couverture de groupes de clients de haute qualité. En décembre 2021 / janvier 2022, l’entreprise a ajouté 20 / 8 magasins, principalement des magasins de vente directe, principalement disposés dans des quartiers d’affaires de haute qualité dans différentes villes, jouant continuellement le rôle des magasins hors ligne pour fournir une expérience de port et des canaux d’achat aux consommateurs, et établissant des liens mentaux forts avec les consommateurs.
Conseils en matière d’investissement: le plan d’ouverture des magasins de l’entreprise au cours des deux derniers mois s’est déroulé sans heurt, en mettant l’accent sur la couverture d’un groupe de clients de haute qualité du cercle d’affaires. Avec l’avancement progressif de la construction du réseau de canaux pour les projets d’investissement de L’entreprise, l’entreprise espère ouvrir 10 nouveaux magasins phares et 228 magasins standard dans tout le pays au cours des trois prochaines années. L’entreprise vise principalement le marché des diamants de mariage, en utilisant le principe d’achat « un homme ne peut personnaliser qu’une seule pièce dans sa vie » pour donner une connotation émotionnelle à la marque, en même temps, le marketing multicanal peut transmettre davantage le concept de marque aux consommateurs et établir la séparation de la marque. En même temps, nous sommes optimistes que l’entreprise développe de nouveaux points de croissance dans le domaine de la décoration de diamant non – mariage. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,8 / 2,4 milliard de RMB en 2022 – 2023, ce qui correspond respectivement à 21x / 16xpe et maintient la cote « achat ».
Conseils sur les risques: le risque de diminution de l’influence de la marque, le risque de pression sur les revenus d’un seul magasin, le risque de publicité inappropriée, le risque de sous – traitance de la production et le rapport rapide sur le rendement sont les résultats préliminaires du calcul. Les données financières spécifiques sont soumises aux Données du rapport annuel divulguées par la société.
