Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ( Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) )
Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) 2021 performance conforme aux attentes, optimisation continue de la structure produit / client
Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) La marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 37,80%, en hausse de 3,16 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la libération ordonnée de la demande de batteries électriques et de la capacité de construction; Le bénéfice net d’un seul nivellement est de 0,23 Yuan, en hausse de 70,53% d’une année sur l’autre, ce qui devrait être principalement dû à l’optimisation de la structure du produit et du client et à l’amélioration du processus. Le taux de D épense de l’entreprise au cours de la période est de 14,74%, en baisse de 3,56 PCT par rapport à l’année précédente, et la capacité de contrôle des dépenses est encore améliorée. Entre – temps, l’investissement de l’entreprise dans la R & D n’est pas r éduit, le taux d’investissement dans la R & D est de 5,98%, en hausse de 0,12 PCT par rapport à l’année Nous croyons que le rendement de l’entreprise est essentiellement conforme aux attentes et qu’il y a encore place à l’amélioration par la suite. Nous avons révisé à la hausse nos prévisions de bénéfices pour 2022 / 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère atteindra 6,95 (+ 0,15) / 10,41 (+ 1,34) / 1 473 millions de RMB en 2022 – 2024, et que le SPE sera respectivement de 0,90 / 1,35 / 1,92 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à un rapport P / e de 40,8 / 27,3 / 19,3 fois, maintenant la cote d ‘« achat ».
La structure de la production et de la commercialisation est encore optimisée et le refinancement du marché des capitaux assure la répartition des capacités.
En 2021, la construction de nouveaux projets de l’entreprise a été effectuée de façon ordonnée. Le projet de production annuelle de 360 millions de mètres carrés et la phase I de l’usine de super revêtement de Changzhou ont été achevés et ont commencé à fournir des marchandises en vrac aux clients. En 2021, le volume des expéditions a atteint 1200 millions de mètres carrés, en hausse de 64,79% par rapport à l’année précédente; Nantong Wet diaphragm and Coating diaphragm Project (annual production of 2 billion square meters) started in February 2022, and Sweden project is continuously in Progress, providing the Foundation for Developing the outside Market of China. Entre – temps, grâce à un système de recherche et de développement solide, à une technologie avancée de préparation de produits et à une capacité de service technique complète et rapide, l’entreprise ouvre davantage le marché d’outre – mer sur la base d’une coopération approfondie avec les principales entreprises nationales de batteries électriques, signe un accord de garantie à long terme avec northvoltab et LG New Energy, améliorant ainsi l’influence de la marque et la rentabilité. Le Fonds de collecte d’obligations convertibles de la société a été transféré au projet de construction de Nantong, et le projet d’augmentation fixe de 6 milliards de RMB est toujours en cours d’avancement, fournissant une garantie pour l’aménagement de la capacité de production de la société.
Le marché des diaphragmes est serré et équilibré à court terme ou difficile à atténuer, et le volume de l’entreprise devrait continuer à augmenter.
Avec la croissance rapide de la demande d’électricité au lithium, la chaleur de la demande sur le marché du diaphragme continue d’augmenter, étant donné que l’offre et la demande d’équipements clés à court terme sont limitées, l’équilibre serré du marché du diaphragme ne peut pas être considérablement atténué d’ici 2022, et la dynamique de La hausse des prix est toujours présente; Grâce à l’accélération du processus en mer, à l’optimisation de la structure des produits et à la réduction des coûts de mise à niveau des procédés, l’entreprise devrait continuer de croître rapidement.
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions, les progrès de l’expansion de la production de l’entreprise sont inférieurs aux prévisions et la concurrence industrielle s’intensifie.
