Hangzhou Iecho Science & Technology Co.Ltd(688092) ( Hangzhou Iecho Science & Technology Co.Ltd(688092) )
Aperçu de l’événement
La société a publié un rapport rapide sur les résultats et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 319 millions de RMB en 2021, en hausse de 43,31% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 54 millions de RMB, en hausse de 9,48% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 47 millions de RMB, en hausse de 7,29% d’une année sur l’autre.
Jugement analytique:
Le rendement du 21q4 est légèrement inférieur aux attentes en raison de facteurs à court terme
Bénéficiant de la croissance continue des commandes et de la libération de la capacité, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 319 millions de RMB en 2021, en hausse de 43,31% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 54 millions de RMB, en hausse de 9,48% par rapport à l’année précédente. 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 93 millions de RMB au cours d’un seul trimestre, en hausse de 9,41% d’une année sur l’autre et de 27,40% d’une année sur l’autre; 21q4 a réalisé un bénéfice net de 11 millions de RMB au cours d’un seul trimestre, en baisse de 45,0% d’une année sur l’autre et de 38,89% d’une année sur l’autre. Les résultats de la société ont été inférieurs aux prévisions, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières, avec une marge brute globale de 43,95% en 2021, en baisse par rapport à l’année précédente; Deuxièmement, afin de maintenir la compétitivité de base des produits, d’améliorer la notoriété de la marque et la part de marché, les coûts de R & D et de vente ont considérablement augmenté; En outre, l’appréciation du rmb21q4 a également nui dans une certaine mesure aux résultats de l’entreprise.
La coupe non métallique est largement utilisée et la perméabilité intelligente devrait être améliorée.
Les applications en aval des produits de l’entreprise comprennent principalement l’impression publicitaire, l’intérieur de l’automobile, les matériaux composites, les textiles domestiques, les vêtements textiles, la bureautique, etc. À l’heure actuelle, le niveau d’intelligence de l’industrie légère chinoise est de 20%, et le taux de CNC des processus clés de l’industrie légère en aval de l’industrie de coupe intelligente est de 41,4%, ce qui est à un niveau relativement faible, de sorte qu’il y a beaucoup de place pour améliorer La demande d’équipement intelligent à l’avenir.
La croissance continue des commandes et la libération de la capacité ont contribué à l’amélioration continue des performances.
La capacité de production de l’entreprise est progressivement libérée et le problème de capacité n’est plus un facteur limitant la croissance des performances. Nous pensons que le nombre d’équipements vendus par l’entreprise devrait atteindre 4 000 – 4 500 en 2022, ce qui représente une augmentation significative par rapport à l’année dernière. Dans le même temps, l’entreprise a continuellement intensifié ses efforts de recherche et de développement de produits, investi beaucoup de ressources dans le renforcement de la construction de la grille et de la spécialisation de l’équipe de vente, augmenté la proportion de distribution plus professionnelle, la part de marché devrait encore augmenter. La croissance continue des commandes et la libération de la capacité contribuent à l’amélioration continue des performances de l’entreprise.
Suggestion d’investissement: selon le rapport rapide sur le rendement, nous avons réduit les prévisions de bénéfices de la compagnie pour 2021 – 2023. Réduire les prévisions de revenus de la compagnie de 3,36 / 5,03 / 655 millions de RMB à 319 / 4,79 / 626 millions de RMB pour 2021 – 2023, les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société de 0,74 / 1,06 / 135 millions de RMB pour 2021 – 2023 à 54 / 84 / 115 millions de RMB et les prévisions du SPE de 1,25 / 1,79 / 2,29 millions de RMB pour 2021 – 2023 à 091 / 142 / 194 millions de RMB, calculées à 32,32 RMB au prix de clôture du 1er mars 2022, ce qui correspond à des niveaux d’évaluation du PE respectivement 38 / 24 / 18. Nous maintenons la cote d’achat de l’entreprise.
Indice de risque: risque de fluctuation de l’industrie en aval; Les risques liés à la R & D et à la commercialisation des produits de l’entreprise ne sont pas aussi élevés que prévu.
