Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) ( Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) )
Événements
Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) Réaliser un bénéfice net de 785 millions de RMB, en hausse de 33,33% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 693 millions de RMB, en hausse de 31,45% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement
La faiblesse de la demande dans le secteur des combinés a entraîné une baisse de la marge brute et une augmentation progressive de la part des nouveaux produits dans les revenus.
Selon le rapport annuel de la compagnie pour 2021, le chiffre d’affaires de la compagnie pour le quatrième trimestre de 2021 s’élevait à 1101 milliard de RMB, en hausse de 7,73% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net réalisé par la société mère s’est élevé à 182 millions de RMB, en hausse de 0,14% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les activités, les produits de l’entreprise ont réalisé des revenus de vente de 1 986 millions de RMB, 1 616 millions de RMB, 303 millions de RMB et 672 millions de RMB dans les domaines du traitement des signaux, de la gestion de l’énergie, de l’électronique automobile ou du stockage d’énergie, de la céramique et des PCB, respectivement. Les revenus des produits dans les domaines de l’automobile et du stockage d’énergie et de la céramique et des PCB ont augmenté de 73,97% et 91,16% d’une année sur l’autre, reflétant une forte rentabilité des nouvelles lignes d’affaires. En ce qui concerne le bénéfice brut et la marge brute, le bénéfice brut des ventes a atteint 1 605 millions de RMB en 2021, ce qui a atteint un niveau record de bénéfice brut au cours de la même période, mais le bénéfice brut a diminué de 1,21 PCT (35,05%) d’une année sur l’autre. Le bénéfice brut a considérablement diminué au cours du quatrième trimestre de 2021, principalement en raison de la faiblesse de la demande sur le marché des téléphones mobiles et des communications, de l’ajustement des prix des produits et de la hausse des prix des matières premières.
Renforcer continuellement la capacité de gestion et améliorer encore les investissements dans la recherche et le développement
En ce qui concerne les dépenses, en 2021, l’entreprise a réalisé des taux de dépenses de vente, de gestion et de financement de 1,91%, 4,52% et 1,24%, respectivement, dont les dépenses de vente ont diminué de 5,76% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des dépenses de vente est beaucoup plus faible que le taux de croissance de l’échelle des ventes, ce qui indique que la réforme du marketing de l’entreprise a commencé à produire des résultats. En ce qui concerne les d épenses de R & D, l’entreprise a réalisé 344 millions de RMB de dépenses de R & D en 2021, en hausse de 41% d’une année sur l’autre, ce qui reflète l’importance que l’entreprise attache à l’investissement de R & D de base, à la recherche dans des domaines d’application clés et à l’investissement continu de nouveaux produits.
L’industrie traditionnelle de l’inductance a connu une croissance constante, de nouveaux produits tels que l’électronique automobile se sont développés et l’espace de croissance de l’entreprise est vaste.
Grâce au développement de la communication 5G, la demande d’inducteurs individuels augmente rapidement dans les stations de base, les terminaux mobiles et les modules de communication. En tant que l’une des trois principales entreprises d’inductance au monde et la première en Chine, l’entreprise dispose d’un terminal de téléphonie mobile et d’une station de base de communication avec une large couverture de clients. L’étendue et la profondeur de la coopération avec les principales entreprises de communication au pays et à l’étranger continuent d’augmenter, et la part de marché des principaux clients existants continue d’augmenter. Le développement durable de l’industrie 5G contribuera à l’expansion et à l’expansion des activités de communication de l’entreprise. En outre, l’entreprise continue d’enrichir de nouvelles gammes de produits avec une compétitivité de base, de mettre en place d’abord de nouvelles applications électriques et intelligentes de l’électronique automobile et de l’énergie nouvelle, et les produits électroniques automobiles continuent d’être mis à jour. Les produits tels que les transformateurs électroniques de haute fiabilité, Les transformateurs BMS de véhicules électriques, les inducteurs de haute fiabilité et d’autres produits ont été reconnus par les clients, et l’échelle des produits est réalisable. L’espace de croissance de l’électronique automobile de l’entreprise est vaste.
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 58,63, 71,59 et 8 763 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 1,29, 1,62 et 1,94 RMB. Le cours actuel des actions correspondant à PE sera 24, 19 et 16 fois respectivement, et la cote d’investissement « recommandé» sera attribuée.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des prix des composants; La demande en aval est inférieure aux risques prévus; Risque accru de concurrence industrielle; Risque de fluctuation des prix des matières premières.
